Gilaxia/Getty Images
- Der S&P 500 könnte in diesem Jahr Schwierigkeiten haben, einen Gewinn zu erzielen, wenn die Daten zur Produktionstätigkeit schwach sind, sagte Morgan Stanley am Montag.
- Es besteht eine enge Korrelation zwischen der Fertigungsumfrage der New York Fed und dem breiten Aktienindex.
- Der S&P 500 ist in diesem Jahr bisher um etwa 6 % gefallen, hat sich aber von seinen Tiefstständen erholt.
- Melden Sie sich hier für unseren täglichen Newsletter „10 Things Before the Opening Bell“ an.
Ein Anstieg des S&P 500-Index im Jahr 2022 sieht schwierig aus, da die Aussichten für die US-Produktionstätigkeit schwach erscheinen, sagte Morgan Stanley in einem Bericht vom Montag.
Die Auftragseingänge im verarbeitenden Gewerbe werden wahrscheinlich die Richtung für die Aktien vorgeben, sagten Analysten, die einen engen Zusammenhang zwischen der Auftragseingangsaktivität in monatlichen Umfragen im verarbeitenden Gewerbe und der jährlichen Veränderung des breiten Aktienindex anführten, insbesondere in den letzten 20 Jahren.
Die Mitteilung kommt, da der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute for Supply Management für Januar am Dienstag fällig ist, und von Econoday befragte Ökonomen erwarten, dass der Schlagzeilenwert von 58,7 im Dezember auf 57,5 fallen wird.
Außerdem ist am Dienstag der endgültige Januar-Wert von IHS Markit über die US-Fertigungsaktivitäten fällig. Seine Anzeige erreichte Anfang Januar ein 15-Monats-Tief von 55, wobei die Wirtschaft durch Verzögerungen in der Lieferkette und Personalmangel beeinträchtigt wurde, als sich die Omicron-Coronavirus-Variante ausbreitete.
Und Anfang dieses Monats, die Die New Yorker Federal Reserve Die Empire State Manufacturing Survey sagte, dass sich die Geschäftstätigkeit Anfang Januar „abrupt abgeflacht“ habe, mit einem Einbruch um 33 Punkte auf minus 7. Der Index für neue Aufträge brach um 32 Punkte auf minus 5 ein, aber die Unternehmen waren im Allgemeinen optimistisch in Bezug auf die sechsmonatigen Aussichten.
Die enge Korrelation zwischen dem S&P 500 und den Produktionsdaten wird am häufigsten beim monatlichen PMI gesehen, aber die Empire-Umfrage, die normalerweise zwei Wochen früher veröffentlicht wird, zeigt auch die gleiche Beziehung zu Aktien, sagte Morgan Stanley Wealth Management in einem wöchentlichen Update seiner globalen Investitionen Komitee.
„Da beide Reihen immer noch nach unten zeigen, könnten sich die Jahresgewinne des S&P 500 als schwierig erweisen“, schrieb Lisa Shalett, Chief Investment Officer von Morgan Stanley Wealth Management.
Der S&P 500 hat in diesem Jahr bis Mitte Montag fast 6 % verloren, hat sich aber von dem Einbruch in den Korrekturbereich der letzten Woche erholt, der einen Rückgang von 10 % oder mehr gegenüber einem jüngsten Hoch bedeutet. Die Aktien wurden mit Zinserhöhungen der Fed an Deck geschlagen, da die Verbraucherpreisinflation auf einem Hoch von fast 40 % von 7 % liegt.
Die Märkte ringen mit alternativen Szenarien darüber, wie sich die restriktive Geldpolitik der Fed entwickeln wird, sagte Shalett.
„Einer ist, dass die Straffung der Fed zu viel zu spät ist und Wachstum und Inflation verlangsamen wird, genau wie zyklische Kräfte Extreme korrigieren, wodurch das Risiko einer Rezession steigt. Alternativ ist die Fed zu gemessen, was einen Anstieg der Inflationserwartungen zulassen wird während der Konsum durch hohe Preise erdrückt wird und somit eine Stagflation droht“, schrieb sie.
„In jedem Fall müssen Anleger berücksichtigen, ob die Lagerbestände ausreichend und die Lieferketten sicher sind, ob die hohe Inflation die Nachfrage zerstört, ob die erhoffte Verlagerung hin zu Ausgaben für Dienstleistungen beeinträchtigt oder verzögert wird und wie das Zusammentreffen der Fiskalklippe und der strafferen Geldpolitik Politik könnte die Wirtschaft beeinflussen.”