©Reuters. Williams spielt die sich verschlechternde Marktliquidität herunter, da die Fed anzieht
(Bloomberg) – Ein hochrangiger Vertreter der Federal Reserve spielte die sich verschlechternden Liquiditätsbedingungen an den Finanzmärkten herunter und sagte am Montag vor einem Publikum, dass dies angesichts der steigenden Volatilität zu erwarten sei, da die Anleger mit der Unsicherheit über globale Ereignisse und die Änderung der US-Geldpolitik zu kämpfen haben.
„Im globalen Umfeld gibt es viel Ungewissheit und viele Ereignisse geschehen. Wir sehen auch, dass unsere Maßnahmen die Geldpolitik in eine sehr starke Richtung hin zu normaleren Zinsen bewegen“, sagte John Williams, Präsident der New Yorker Fed, auf einer Konferenz der Mortgage Bankers Association in New York. „Ein Teil dieser Volatilität – beispielsweise der Treasury-Markt – ist wirklich auf die Märkte zurückzuführen, die diese Informationen verarbeiten.“
Anzeichen für eine sich verschlechternde Liquidität bei US-Staatsanleihen, wie etwa Messungen der Markttiefe und Geld-Brief-Spannen, seien „mehr oder weniger im Einklang mit der Zunahme der Volatilität an den Märkten“, sagte er. „Es ist nur ein Spiegelbild von: Es passiert viel, wenn sich die Marktzinsen bewegen, und daher sehen Sie, dass sich einige dieser Liquiditätskennzahlen etwas verschlechtern, und ziemlich genau mit den dort gemachten Erfahrungen übereinstimmen.“
Williams Kommentare gaben einen am 9. Mai veröffentlichten Halbjahresbericht zu Fragen der Finanzstabilität wieder und wurden inmitten eines breiten Marktabschwungs abgegeben, bei dem die US-Aktien fast 17 % ihres Wertes verloren haben, seit sie in der ersten Woche des Jahres ein Rekordhoch erreichten Jahr.
Die Zentralbank versucht, die finanziellen Bedingungen zu straffen, um die Wirtschaft zu bremsen und die Inflation von den Höchstständen seit mehreren Jahrzehnten zu senken. Die politischen Entscheidungsträger genehmigten am Ende ihrer letzten Sitzung am 4. Mai eine Erhöhung des Leitzinssatzes um einen halben Punkt, was die größte Einzelerhöhung seit dem Jahr 2000 darstellt.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte Reportern nach der Sitzung, dass die Zentralbank auf dem Weg sei, bei den nächsten beiden Sitzungen im Juni und Juli zusätzliche Anhebungen um einen halben Punkt zu verabschieden.
Williams sagte am Montag, ein solcher Plan sei „sinnvoll“, da die Fed die Zinsen „in diesem Jahr zügig wieder auf ein normaleres Niveau“ anhebe.
„Wir müssen dieses Jahr – wieder, das Wort ist ‚schnell‘ – zu normaleren Raten übergehen, und wir sind auf dem besten Weg, dies zu tun. Aber wir müssen auch beobachten, und wir müssen überwachen, was in der Wirtschaft passiert“, sagte Williams.
„Wir haben bereits eine Straffung der US-Finanzbedingungen gesehen, die weitaus größer ist als im gesamten Jahr 1994“, fügte er hinzu und bezog sich auf eine Episode, in der die Fed unter dem damaligen Vorsitzenden Alan Greenspan eine überraschende Straffungskampagne startete das führte dazu, dass Anleiheinvestoren schwere Verluste hinnehmen mussten.
Laut den am 11. Mai veröffentlichten Zahlen des Arbeitsministeriums stiegen die US-Verbraucherpreise in den 12 Monaten bis April um 8,3 %. Das war etwas weniger als der Anstieg von 8,5 % in den 12 Monaten bis März, der die höchste Inflationsrate seit 40 Jahren markierte.
„Aufgabe Nummer eins ist es, die Inflation zu senken“, sagte Williams. „Das Risiko, auf das ich mich am meisten konzentriere, ist das, was passiert, wenn die Inflation höher bleibt als erwartet.“
(Updates mit weiteren Williams-Kommentaren)
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