Der Wohnungsmarkt erlebte letzte Woche mehr Volatilität, wobei der Wohnungsbestand sank, als die Hypothekenzinsen stiegen.
Hier ein kurzer Rückblick von letzter Woche:
- Kaufanwendungsdaten hatten a 3% wöchentliche Steigerung. Der Start in das Jahr 2023 war gut, wenn man bedenkt, dass die Hypothekenzinsen die meiste Zeit über 6 % geblieben sind.
- Der wöchentliche Wohnungsbestand geht weiter zurück, da wir einen Rückgang von verzeichneten 13.238 Einheiten, doppelt so viel wie letztes Jahr um diese Zeit. Wir arbeiten jedoch 2023 von einer höheren Ebene aus.
- Die 10-Jahres-Rendite stieg aggressiv und setzte die entscheidende Bewegung von den Arbeitsplätzen am Freitag fort, und die Hypothekenzinsen haben sich von den jüngsten Tiefstständen von bewegt 5,99 % zurück zu 6,50 %.
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Wir verzeichneten einen wöchentlichen Anstieg von 3 % bei den Kaufanträgen, und die Daten im Jahresvergleich verbessern sich, obwohl sie im Vergleich zum Vorjahr immer noch um 37 % zurückgegangen sind. Die extrem hohen Comps, mit denen wir uns von Oktober 2022 bis Januar 2023 auseinandersetzen mussten, gehen zu Ende, was bedeutet, dass wir jeden Monat sehen sollten, dass sich die Rückgänge im Jahresvergleich nach unten bewegen, selbst wenn die Daten nur unverändert bleiben.
Letztes Jahr hatten wir einen historischen Einbruch bei den Kaufanwendungsdaten, aber kürzlich haben wir einen Tiefpunkt gefunden und Kauf-Apps haben sich von den Tiefstständen erholt. Seit dem 9. November, als sich diese Datenlinie zu verbessern begann, und abgesehen von der traditionellen extremen Verlangsamung in der letzten und ersten Woche des Jahres, war sie außerhalb einer Woche positiv. Ich behalte im Auge, wie viel Wachstum wir mit Hypothekenzinsen über 6 % erzielen können.
Diese Woche werden wir einen guten Test mit den Kaufantragsdaten erhalten, da die Hypothekenzinsen in letzter Zeit gestiegen sind. Ich bin gespannt, wie die Daten auf höhere Raten reagieren. Im Gegensatz zur schnellen und scharfen Erholung von COVID-19 haben wir es jetzt mit einem ganz anderen Hintergrund zu tun. Hypothekenzinsen sind höher und wir arbeiten auch mit viel höheren Eigenheimpreisen.
Der einzige Vorteil des Wohnungsmarktes besteht jetzt darin, dass die Tage auf dem Markt keine Teenager mehr sind, was bedeutet, dass wir uns einem ausgewogeneren Markt nähern. Dies bedeutet, dass Käufer jetzt mehr Mitspracherecht beim Hauskauf haben. Schließlich blicken alle positiven Daten, die wir seit dem 9. November gesehen haben, 30-90 Tage in die Zukunft, sodass die bestehenden Hausverkäufe bessere Daten zeigen werden.
Wöchentliches Wohnungsinventar
Als ich im Januar einen leichten Anstieg des Wohnungsbestands sah, war ich sehr aufgeregt, denn ein Teil des Nachfrageeinbruchs, den wir in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 sahen, war darauf zurückzuführen, dass Menschen sich entschieden, ihre Häuser nicht aufzulisten, weil sie Angst hatten, ein weiteres zu kaufen. Als ich also den leichten Bestandsanstieg sah, dachte ich, das sei ein guter Trend.
Vor 2020 erreichte der wöchentliche Wohnungsbestand im Zeitraum Januar/Februar seinen Tiefpunkt, und dann würde der saisonale Frühjahrsanstieg beginnen. Von 2014 bis 2016 erreichte der Wohnungsbestand im Januar seinen Tiefpunkt. Von 2017 bis 2019 lagen die Lagerbestände im Januar und Februar sehr nahe beieinander, bevor der saisonale Schub nach oben ging.
Seit 2020 ist dies jedoch nicht mehr der Fall – die Lagerbestände haben tendenziell etwas später im Jahr die Talsohle erreicht. Im Jahr 2021 erreichten die Lagerbestände ihren Tiefpunkt Aprilund im Jahr 2022 erreichten die Lagerbestände ihren Tiefpunkt Marsch.
In den letzten zwei Wochen ist der Wohnungsbestand deutlich zurückgegangen, und ich hoffe, wir nähern uns der Talsohle des saisonalen Bestandsrückgangs. Leider sahen wir letzte Woche einen größeren Bestandsrückgang als in der Vorwoche, da die Einheiten nachließen 13.238 entsprechend Altos-Forschung.
Ich drücke also die Daumen, dass wir uns dem Ende des saisonalen Bestandsrückgangs nähern, denn das Letzte, was wir sehen wollen, sind erneute Bieterkriege, insbesondere wenn die Nachfrage von einem viel niedrigeren Niveau ausgeht als 2020/2021 Anfang 2022. Positiv ist, dass die Lagerbestände immer noch höher sind als im Vorjahr
- Wöchentliche Bestandsänderung (3. Feb. – 10. Feb.): Fiel aus 456.990 Zu 443.416
- Dieselbe Woche im letzten Jahr (4. bis 11. Februar): Fiel ab 255.662 Zu 249.161
Da ich sehen konnte, dass die Wohnungsdemografie in den Jahren 2020-2024 gut sein würde, wollte ich wirklich nicht, dass die Lagerbestände in dieser Zeit auf Allzeittiefs fallen. Diese Realität ließ meine Angst vor einer Überhitzung der Immobilienpreise aufkommen, was sie auch taten, und als die Hypothekenzinsen stiegen, erlitt der Immobilienmarkt einen extremen Schlag auf die Erschwinglichkeit. Letztes Jahr hatten wir einen historischen Rückgang der Wohnungsnachfrage und bekamen nicht viel Inventar.
Leider haben wir eine gute Aufnahme des nächsten Verkaufsberichts für bestehende Eigenheime, der noch niedrigere Lagerbestände zeigt als der 970.000 Ebene, mit der wir es heute zu tun haben. Dies bedeutet, dass 2022 und 2023 die einzigen Zeiten in der jüngeren Geschichte sind, in denen die NAR-Aktivlistungsdaten darunter liegen 1 Million.
10-Jahres-Rendite und Hypothekenzinsen
In meiner Prognose für 2023 lag meine 10-Jahres-Renditespanne dazwischen, wenn die Wirtschaft stabil bliebe 3,21 % und 4,25 %was Hypothekenzinsen entspricht, die in einer Reihe von bleiben5,75 % bis 7,25 %. Seit einiger Zeit habe ich darüber diskutiert, wie schwer es wäre, darunter zu brechen 3,42 % mit anschließendem Anleihekauf, was bedeutet, dass die Hypothekenzinsen weiter sinken würden. Der Markt unternahm einige Versuche, dieses Niveau zu durchbrechen, aber jetzt haben sich die Anleiherenditen nach oben gedreht.
Die Frage in dieser Woche mit der Veröffentlichung der CPI-Berichtsdaten ist, ob sich in diesem Chart ein W bilden wird, was bedeuten würde, dass die Anleiherenditen auf 4,25 % zurückgehen, oder ob sich der Abwärtstrend fortsetzt. Im Laufe der Zeit wird sich die Wachstumsrate der Inflation abkühlen, sobald die Mieten in Echtzeit berücksichtigt werden.
Ein Teil der Prognose für 2023 ist auch, dass die 10-Jahres-Rendite sinken könnte, wenn der Arbeitsmarkt zusammenbricht 2,72 %, was Hypothekenzinsen im Tief bedeuten würde 5% Bereich. Und wenn die Spreads besser werden, könnten wir sogar eine haben 4-Griff auf Hypothekenzinsen. Derzeit ist der Arbeitsmarkt jedoch noch solide.
Die kommende Woche
Dies wird eine aufregende Woche für Wirtschaftsdaten, Anleihen und Immobilien. Als Erstes und Wichtigstes sind die Kaufanwendungsdaten dieser Woche von entscheidender Bedeutung. Es werden die ersten App-Daten sein, die die Hypothekenzinsen um einen halben Prozentpunkt anheben, und die nächsten Wochen werden auch entscheidend sein, wenn die Zinsen bei 6,50 % bleiben oder höher werden. Denken Sie daran, dass Sie Zahlen gegenüber Personen priorisieren sollten; Wenn die Tracker-Daten negativ werden, gehen Sie eher mit Daten als mit einem persönlichen Glauben.
Die große Zinsbewegung dürfte diese Woche der Verbraucherpreisindexbericht sein. Wenn es heißer als erwartet ist, könnten sich Anleihen negativ auf diesen Bericht auswirken. Außerdem haben wir diese Woche Arbeitslosenanträge, Einzelhandelsumsätze, die Inflation des Erzeugerpreisindex, die Umfrage zum Vertrauen der Bauherren, Baubeginne und den führenden Wirtschaftsindex!
Es wird eine arbeitsreiche Woche mit Wirtschaftsdaten, die den Anleihenmarkt und die Hypothekenzinsen bewegen können. Eines ist anhand der Daten sicher: Die sinkenden Hypothekenzinsen, sogar auf nur 5,99 %, haben den Wohnungsmarkt verschoben, woran wir uns erinnern sollten, wenn wir weitermachen