©Reuters. DATEIFOTO: Passanten gehen an elektrischen Monitoren vorbei, die den Durchschnitt der japanischen Nikkei-Aktie und den Wechselkurs zwischen dem japanischen Yen und dem US-Dollar außerhalb einer Maklerfirma in Tokio, Japan, am 30. Dezember 2022 anzeigen. REUTERS/Issei Kato
Von Tom Westbrook und Kevin Buckland
SINGAPUR/TOKIO (Reuters) – Asiatische Aktien stiegen am Freitag, als die Anleger eine Verlangsamung der US-Inflation bejubelten, während der Yen ein Siebenmonatshoch erreichte und die japanischen Anleiherenditen über das Ziel der Zentralbank brachen, als die Märkte Tokios Verpflichtung zu einer lockeren Geldpolitik in Frage stellten.
MSCIs breitester Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans stieg um 0,8 % auf ein neues Siebenmonatshoch und steuerte auf die dritte Gewinnwoche in Folge zu.
fiel um 0,4 % und der Yen, der über Nacht um 2,7 % gegenüber dem Dollar anstieg, hielt an und stieg um weitere 0,2 % auf 128,65 pro Dollar. Er ist in etwas mehr als drei Wochen um 6 % gestiegen, seit die Bank of Japan die Märkte verblüfft hat, indem sie das Band um ihr Renditeziel für 10-jährige Anleihen erweitert hat.
Ein Zeitungsbericht, der auf die Möglichkeit von mehr Flexibilität hinweist, hat die Wetten auf eine bevorstehende Abkehr von der ultraleichten Politik verdoppelt, die darauf abzielt, die Renditen nahe Null festzunageln.
Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen durchbrach am Freitagmorgen mit 0,53 % ihre neue Obergrenze von 0,5 %. Als Reaktion darauf tätigte die BOJ außerplanmäßige Anleihekäufe. [JP/]
„Der Markt erwartet bei der nächsten Sitzung, dass sie die Spanne für die 10-jährigen Anleihen wieder erhöhen werden“, sagte Naka Matsuzawa, Chief Japan Macro Strategist bei Nomura, in Bezug auf die bevorstehende Sitzung der Zentralbank vom 17. bis 18. Januar.
„Ich denke, es ist zu früh für die BOJ, um aufzugeben“, fügte er hinzu. „Sie hat immer noch Munition, um die Renditeobergrenze von 0,5 % zu verteidigen.“
Die BOJ hatte ihren Schritt im Dezember als darauf abzielend beschrieben, Verzerrungen auf dem Anleihemarkt anzugehen, und das neue Ziel mit Anleihekäufen verteidigt – aber das steht jetzt unter immensem Druck, da die Händler bei der Sitzung in der nächsten Woche eine Verschiebung wittern.
„Keine Änderung der Politik in diesem Monat wäre ein Rückschlag für den Yen“, sagte Rabobank FX-Strategin Jane Foley. „Allerdings würden wir versuchen, den Yen gegenüber dem Dollar bei Einbrüchen zu kaufen, in Erwartung einer weiteren (politischen) Bewegung … im Frühjahr.“
Die BOJ wird wahrscheinlich nächste Woche ihre Inflationsprognosen anheben und diskutieren, ob weitere Schritte erforderlich sind, sagten Quellen, die mit den Überlegungen der Bank vertraut sind, gegenüber Reuters.
INFLATION AUF DEM RÜCKZUG
Außerhalb Japans wurde die Marktstimmung von den US-Inflationsdaten vom Dezember dominiert, die mehr oder weniger auf den Konsenserwartungen landeten. Das jährliche Tempo des Anstiegs der Gesamtverbraucherpreise verlangsamte sich von 7,1 % im November auf 6,5 % im Dezember.
Die Anleger reagierten darauf, indem sie die Erwartungen für die US-Zinssätze nach unten korrigierten. Eine Anhebung der US-Notenbank um 25 statt 50 Basispunkte im nächsten Monat wird jetzt fast allgemein erwartet, und die Terminmärkte haben in diesem Jahr mehrere Zinssenkungen eingepreist.
Der Dollar rutschte weit ab, US-Treasuries erholten sich und als riskant angesehene Vermögenswerte wie Aktien und Kryptowährungen stiegen.
Der Nasdaq erreichte ein Monatshoch. Der US-Dollar fiel um 0,9 % auf ein Neunmonatstief von 1,0868 $ pro Euro und der risikoempfindliche australische Dollar stieg auf ein ungefähres Fünfmonatshoch von 0,6984 $.
stieg um 5 % auf über 19.000 $. Einige Analysten mahnten jedoch zur Vorsicht, da die Dienstleistungsinflation nach wie vor hartnäckig bleibt und die politischen Entscheidungsträger der Fed nur von einer Verlangsamung der bevorstehenden Zinserhöhungen sprechen, nicht von einem Dreh- und Angelpunkt für Kürzungen.
„Die Markterleichterung basiert auf sich verfestigenden Beweisen dafür, dass die Disinflation im Gleichgewicht steht, während sich die Fed dem Ende ihres Straffungszyklus nähert“, sagte Vishnu Varathan, Wirtschaftsleiter bei der Mizuho Bank in Singapur.
„Aber die Inflationsschichten deuten darauf hin, dass die Märkte in Bezug auf ‚Pivot‘ möglicherweise zu optimistisch sind.“
Öl verlängerte seine Gewinne über Nacht – auch unterstützt durch den Optimismus hinsichtlich der Wiedereröffnung Chinas – und die Futures blieben im asiatischen Morgenhandel weitgehend stabil bei 83,82 $. [O/R]
Südkoreas Zentralbank erhöhte am Freitag wie erwartet ihren Leitzins um 25 Basispunkte, und Ökonomen glauben nun, dass sie das Ende ihres Zinserhöhungszyklus erreicht haben könnte.