© Reuters. Auf dieser Abbildung vom 10. März 2023 sind US-Dollar-Banknoten zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
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Von Karen Brettell
NEW YORK (Reuters) – Die Benchmark-Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen erreichten am Freitag ein 16-Jahres-Hoch, nachdem Daten zeigten, dass Arbeitgeber im September 336.000 Arbeitsplätze geschaffen haben, deutlich über den 170.000, die von Ökonomen erwartet wurden.
Die Daten für August wurden ebenfalls nach oben korrigiert und zeigen, dass in den USA 227.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, statt der zuvor gemeldeten 187.000.
Das monatliche Lohnwachstum blieb moderat, wobei der durchschnittliche Stundenlohn nach einem ähnlichen Anstieg im August um 0,2 % stieg. In den zwölf Monaten bis September stiegen die Löhne um 4,2 %, nachdem sie im August um 4,3 % gestiegen waren.
„Die Umsatzzahlen waren viel höher als erwartet, aber die Stundenlöhne kühlen sich deutlich ab“, sagte Peter Cardillo, Chefmarktökonom bei Spartan Capital Securities in New York. „Dies stellt die Frage auf, ob die Fed in der Warteschleife bleibt oder nicht.“
Die Benchmark-Rendite für 10-jährige Anleihen erreichte 4,887 % und die 30-jährige Rendite erreichte 5,053 %, beides den höchsten Stand seit 2007.
Zweijährige Anleihen stiegen sogar auf 5,151 %. Sie halten sich unter dem am 21. September erreichten Wert von 5,202 %, dem höchsten Wert seit Juli 2006.
„Die unmittelbare Reaktion des Marktes war ein massiver weiterer Zinsanstieg. „Das führt dazu, dass die Befürchtungen, dass höhere Zinssätze die Wirtschaft bremsen, weiter zunehmen“, sagte Gennadiy Goldberg, Leiter der US-Zinsstrategie bei TD Securities in New York.
„Es wird interessant sein zu sehen, wie die Fed das tatsächlich auffasst“, fügte Goldberg hinzu. „Sie haben einige von ihnen gesehen, die vorschlagen, dass die Zinserhöhungen allmählich nachlassen sollten, weil der Markt einen Großteil der Straffungsarbeit für sie erledigt.“ .”
Die Renditen sind in den letzten Wochen gestiegen, da die Anleger die Wahrscheinlichkeit neu einschätzen, dass die US-Notenbank die Zinsen länger hoch halten und sie möglicherweise weiter erhöhen wird, wenn der Arbeitsmarkt solide bleibt und die Inflation über ihrem Jahresziel von 2 % bleibt.
Laut dem FedWatch Tool der CME Group (NASDAQ:) rechnen Futures-Händler der Fed Funds mit einer Wahrscheinlichkeit von 31 % für eine Zinserhöhung im November und einer Wahrscheinlichkeit von 44 % bis Dezember.
Die genau beobachtete Zinskurve zwischen zwei- und zehnjährigen Anleihen versteilerte sich auf minus 25 Basispunkte, die kleinste Inversion seit Oktober.
Nach einer Inversion wird die Zinsstrukturkurve typischerweise steiler und dreht ins Positive, bevor eine Rezession eintritt. In der Vergangenheit war dies jedoch darauf zurückzuführen, dass die kurzfristigen Zinssätze schneller fielen als die längerfristigen, da die Anleger Zinssenkungen einpreisten.
In diesem Fall ist die Bewegung stattdessen darauf zurückzuführen, dass die Renditen längerer Laufzeiten schneller steigen als die Renditen kürzerer Laufzeiten, was die Interpretation der Bewegung schwieriger macht.
6. Oktober, Freitag, 9:30 Uhr New York / 1330 GMT
Preis aktuell netto
Ertragsänderung in %
(bps)
Dreimonatsrechnungen 5,355 5,5148 0,013
Halbjahresrechnungen 5,35 5,5861 0,029
Zweijährige Anleihe 99-209/256 5,0981 0,073
Dreijährige Anleihe 99-54/256 4,9161 0,093
Fünfjährige Anleihe 99-64/256 4,796 0,113
Siebenjährige Anleihe 98-176/256 4,8489 0,123
10-Jahres-Anleihe 92-128/256 4,8409 0,125
20-jährige Anleihe 89-208/256 5,2038 0,130
30-jährige Anleihe 86-108/256 5,0058 0,119