New York
CNN
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Die Federal Reserve erhöhte am Mittwoch die Zinssätze um einen Viertelpunkt, da sie versucht, die hartnäckig hohe Inflation zu bekämpfen und gleichzeitig Risiken für die Finanzstabilität anzugehen.
Investoren und Ökonomen hatten den Anstieg um einen Viertelpunkt trotz der Kernschmelze im Bankensektor weithin erwartet.
Dennoch traten der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, und politische Entscheidungsträger in ihr zweites politisches Entscheidungstreffen des Jahres ein, das von einem ungewöhnlichen Maß an Unsicherheit umgeben war, da sich die Landschaft rund um das Finanzsystem weiter verändert.
Die Mission der Zentralbank im Kampf gegen die Inflation wurde in den letzten Wochen viel schwieriger, da der Zusammenbruch mehrerer Banken bedeutete, dass die Fed eine mögliche Finanzkrise mit einer hohen Inflation und einem angespannten Arbeitsmarkt ausgleichen musste.
In einer zum Abschluss des Treffens veröffentlichten Erklärung räumten Fed-Vertreter ein, dass die jüngsten Finanzmarktturbulenzen die Inflation und die Wirtschaft belasten, obwohl sie Vertrauen in das Gesamtsystem zum Ausdruck brachten.
„Das US-Bankensystem ist solide und widerstandsfähig“, schrieben sie am Mittwoch in ihrer Grundsatzerklärung. „Die jüngsten Entwicklungen werden wahrscheinlich zu strengeren Kreditbedingungen für Haushalte und Unternehmen führen und die Wirtschaftstätigkeit, die Einstellungsrate und die Inflation belasten. Das Ausmaß dieser Auswirkungen ist ungewiss.“
Der Ausschuss, sagten sie, „bleibt sehr aufmerksam gegenüber Inflationsrisiken“.
Das Bankenchaos hat nicht nur Befürchtungen geschürt, dass die Zentralbank die Wirtschaft in eine Rezession überkorrigieren könnte, sondern dass dies weitere Bankenpleiten auslösen könnte, und prominente Ökonomen haben die Fed aufgefordert, die Zinserhöhungen auszusetzen.
Das liegt zum Teil daran, dass Zinserhöhungen den Wert von Staatsanleihen und anderen Wertpapieren, einer wichtigen Kapitalquelle für die meisten US-Banken, untergraben haben. Als die Silicon Valley Bank gezwungen war, diese Anleihen schnell und mit erheblichem Verlust zu verkaufen, geriet die Bank in eine Liquiditätskrise und brach zusammen.
„Die Fed steckt in einer Zwickmühle“, sagte der frühere Präsident der New Yorker Fed, Bill Dudley, gegenüber CNN. „Einerseits sollten sie weiter straffen, weil die Inflation immer noch zu hoch und der Arbeitsmarkt zu angespannt ist. Andererseits wollen sie sicherstellen, dass sie nichts tun, um den Druck auf das Bankensystem zu verschärfen“, sagte er. „Es gibt nicht wirklich eine richtige Lösung.“
Dennoch trafen die politischen Entscheidungsträger ihre Entscheidung und erhöhten die Zinsen zum neunten Mal in Folge. Sie hoben die Tagesgeldsätze auf eine Spanne von 4,75 % bis 5 % an, den höchsten Stand seit September 2007. Dies ist ein klares Signal, dass die Wiederherstellung der Preisstabilität weiterhin oberste Priorität hat.
Die Entscheidung, die Zinsen um einen Viertelpunkt zu erhöhen, war einstimmig. Kein politischer Entscheidungsträger hat seit Juni letzten Jahres gegen eine Entscheidung gestimmt.
Auch die politischen Entscheidungsträger veröffentlichten zum ersten Mal seit Dezember ihre Zinsprognosen.
Die Projektionen fielen weitgehend im Einklang mit früheren Prognosen. Die Federal Reserve geht weiterhin davon aus, die Zinssätze bis Ende 2023 auf 5,1 % zu bringen, was bedeutet, dass sie eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelpunkt erwartet, bevor sie eine Pause einlegt.
Beamte wiesen jedoch darauf hin, dass die Zinssätze wahrscheinlich länger hoch bleiben werden, da sie ihren prognostizierten Federal Funds Rate von 4,1 % im Jahr 2024 auf 4,3 % angehoben haben.
Im März wies Powell darauf hin, dass die Zinssätze steigen und länger als erwartet dort bleiben könnten, aber die aktuellen Finanzbedingungen könnten darauf hindeuten, dass es weniger notwendig ist, die Zinsen höher zu halten, um die Wirtschaft abzukühlen und die Inflation zu senken.
Fed-Vertreter projizieren jetzt tiefere Einschnitte in die Wirtschaft in den nächsten zwei Jahren.
Das reale BIP – ein weit verbreitetes Maß für die Wirtschaft – wird in diesem Jahr voraussichtlich um 0,4 % wachsen, verglichen mit früheren Prognosen von 0,5 %. Im Jahr 2024 prognostizieren Beamte, dass die Wirtschaft um 1,2 % wachsen wird, ein Rückgang gegenüber den 1,6 %, die sie im Dezember prognostiziert hatten.
Die politischen Entscheidungsträger der Fed prognostizierten auch, dass die Arbeitslosigkeit bis Ende des Jahres von den prognostizierten 4,6 % im Dezember auf 4,5 % niedriger sinken würde als zuvor erwartet.
Die Inflation könnte unterdessen höher als erwartet bleiben, wobei Fed-Beamte prognostizieren, dass die PCE-Inflation, ihr bevorzugtes Maß, in diesem Jahr von den zuvor prognostizierten 3,1 % auf 3,3 % steigen könnte.
Der Vorsitzende Powell wird voraussichtlich um 14:30 Uhr eine Pressekonferenz abhalten, auf der er voraussichtlich Klarheit über die Entscheidung der Fed-Politiker schaffen wird.
Dies ist eine sich entwickelnde Geschichte und wird aktualisiert.