Von Steven Scheer
JERUSALEM (Reuters) – Die Bank von Israel (BOI) wird die kurzfristigen Zinssätze nächste Woche zum dritten Mal in Folge auf einer Sitzung belassen, und weitere Zinssenkungen für den Rest des Jahres 2024 sind aufgrund des erneut aufkommenden Inflationsdrucks gefährdet, so eine Reuters-Umfrageprognose.
Alle 15 befragten Ökonomen gehen davon aus, dass die Zentralbank ihren Leitzins bei der Bekanntgabe ihrer Entscheidung am Montag um 16:00 Uhr (13:00 Uhr GMT) bei 4,5 Prozent belassen wird.
Die jährliche Inflationsrate stieg im April weiter leicht auf 2,8 %, nachdem sie im Februar auf 2,5 % gesunken war. Es blieb weiterhin bei einem 1-3 %-Ziel.
„Da Gouverneur Amir Yaron dazu neigt, vorsichtig zu handeln … wird er warten, bis das Bild des Inflationsumfelds klarer wird“, sagte Rinat Ashkenazi, Chefökonom des Phoenix Investment House, und verwies auch auf verbesserte Wirtschaftsdaten, Haushalts- und Sicherheitsunsicherheit Verzögerungen bei US-Zinssenkungen.
Der geldpolitische Ausschuss (MPC) senkte im Januar seinen Leitzins um 25 Basispunkte, nachdem es in einem aggressiven Straffungszyklus von einem Allzeittief von 0,1 % im April 2022 zehn Zinserhöhungen in Folge gegeben hatte, bevor es im vergangenen Juli zu einer Pause kam.
Analysten, darunter auch die Ökonomen der Zentralbank, hatten erwartet, dass die Zinsen im Jahr 2024 um etwa einen Prozentpunkt auf bis zu 3,75 % sinken würden – insbesondere, da Israels Krieg gegen die palästinensische islamistische Gruppe Hamas die Wirtschaft im vierten Quartal hart traf.
Der Krieg tobt seit dem Überfall der Hamas auf Israel am 7. Oktober. Und doch erholte sich die Wirtschaft im ersten Quartal im Vergleich zu den vorangegangenen drei Monaten nach einem starken Rückgang im Zeitraum Oktober-Dezember auf das Jahr hochgerechnet um 14,1 Prozent.
Gleichzeitig ist das Haushaltsdefizit – infolge der gestiegenen Verteidigungskosten – auf sieben Prozent des Bruttoinlandsprodukts gestiegen und liegt damit über dem Zielwert von 6,6 Prozent für 2024.
“Eine expansive Fiskalpolitik, überraschende Inflationsraten und anhaltende geopolitische Risiken bedeuten, dass dies kein guter Zeitpunkt ist, um über eine Lockerung nachzudenken. Wir gehen nicht davon aus, dass Zinssenkungen vor Herbst dieses Jahres auf dem Tisch der BOI erscheinen werden”, sagte die Ökonomin Alina Slyusarchuk von Morgan Stanley.
Vor der letzten geldpolitischen Sitzung am 8. April hatten sieben der zwölf befragten Ökonomen mit einer Zinssenkung um einen Viertelpunkt auf 4,25 % gerechnet.
„Ohne signifikante Abwärtsüberraschungen bei der Inflation später in diesem Jahr und ohne eine signifikante Verbesserung der geopolitischen Situation und einen Rückgang der Risikoprämie der Wirtschaft scheint sich das Zeitfenster für Zinssenkungen zu diesem Zeitpunkt geschlossen zu haben“, sagte der Chefökonom des IBI Investment House Rafi Gozlan, der für den Rest dieses Jahres keine weiteren Kürzungen als „vernünftiges“ Szenario ansieht.
Aus dem Protokoll der April-Entscheidung ging hervor, dass die politischen Entscheidungsträger über das Ausmaß der geopolitischen Unsicherheit besorgt waren und dass sich die BOI „auf die Stabilisierung der Märkte und die Verringerung der Unsicherheit sowie auf Preisstabilität und Unterstützung der Wirtschaftstätigkeit konzentrierte“.
Da die Aussichten auf Zinssenkungen schwinden, ist der Wechselkurs auf 3,66 je Dollar gestiegen – den höchsten Stand seit Ende März –, nachdem er vor einem Monat auf 3,80 gesunken war.