© Reuters. DATEIFOTO: Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, nimmt am 30. September 2021 auf dem Capitol Hill in Washington, USA, an der Anhörung des House Financial Services Committee teil. Al Drago/Pool über REUTERS/File Photo
Von David Randall
NEW YORK (Reuters) – Jerome Powell mag immer noch der klare Favorit für die Ernennung zum Vorsitzenden der Federal Reserve sein, aber einige Anleger ziehen die langfristige Alternative in Betracht, sollte es zu einer überraschenden Änderung kommen.
Powells Quoten auf den Wettmärkten sind nach scharfer Kritik an seiner Leistung durch progressive Demokraten und einem Handelsskandal unter den Beamten der Federal Reserve gefallen. [L1N2R020J]
Die Online-Wett-Website PredictIt gibt https://www.predictit.org/markets/detail/7398/Whom-will-the-Senate-next-confirm-as-Chair-of-the-Federal-Reserve Powell jetzt eine 76-prozentige Chance vom US-Senat bestätigt zu werden, gegenüber einer Chance von 90 % am 12. September, jedoch gegenüber einer 61-prozentigen Chance Ende September, während die Wahrscheinlichkeit, dass der Gouverneur der Federal Reserve, Lael Brainard, nominiert wird, von einem Tiefststand von 6 auf 18 % gestiegen ist % im September.
Brainard, die 2014 vom ehemaligen Präsidenten Barack Obama in den Fed-Vorstand berufen wurde, wird allgemein als zurückhaltender angesehen als Powell, zum Teil aufgrund ihres Bestrebens, die superleichte Geldpolitik beizubehalten, bis weitere Fortschritte bei der Wiederherstellung der Arbeitsplätze erzielt werden. https://www.reuters.com/business/feds-brainard-more-progress-recovery-ahead-though-still-far-goals-2021-06-01
Sollte Brainard zum nächsten Fed-Vorsitzenden gewählt werden, könnte die Fed ihre zurückhaltende Politik verlängern und den Zeitplan der Zentralbank für eine Zinserhöhung über 2022 hinaus verschieben, aber dies könnte zu einer Reihe schneller Zinserhöhungen auf der ganzen Linie führen, wenn die hohe Inflation andauert und Die Fed ist hinter der Kurve, sagten Investoren und Analysten.
“Sie könnten einen anderen Weg der Geldpolitik mit einer von Brainard geführten Fed sehen”, die anfängliche Zinserhöhungen zurückdrängt und mit einem kürzeren Straffungszyklus folgt, sagte Paul Herbert, Managing Director bei Harbour Capital Advisors, der erwartet, dass Powell umbenannt wird, aber bereitet sich im Falle einer von Brainard geführten Fed darauf vor, Anleihen mit kürzerer Laufzeit länger zu halten.
Das Weiße Haus hat keinen festen Zeitplan für Präsident Joe Biden gewählt, um eine Entscheidung über das Fed-Personal zu treffen, sagte jedoch, Biden werde „sorgfältig und überlegt mit seinem leitenden Wirtschaftsteam zusammenarbeiten … zeitnah“. Biden hat keine Entscheidung getroffen, aber einige seiner Mitarbeiter unterstützen Powell, so die mit der Angelegenheit vertrauten Personen.
Wer auch immer Biden nominiert, wird zuerst vom Bankenausschuss des Senats überprüft, bevor er im gesamten Senat abgestimmt wird, wo eine einfache Mehrheit erforderlich wäre.
Powell, ein Republikaner, hat mehr als jeder Fed-Vorsitzende in letzter Zeit getan, um die Beziehungen auf dem Capitol Hill zu pflegen und sich regelmäßig mit Mitgliedern beider Parteien zu treffen. Mindestens ein demokratisches Mitglied des Bankenausschusses des Senats, Jon Tester aus Montana, hat Powell für eine zweite Amtszeit unterstützt, während eine andere Demokratin, Elizabeth Warren aus Massachusetts, sagte, sie würde sich gegen ihn stellen. Die meisten Beobachter glauben, dass Powell die Unterstützung der meisten, wenn nicht aller Republikaner bekommen würde.
Nicholas Colas, Mitbegründer von DataTrek Research, schrieb in einer Forschungsnotiz, dass „wenn die Geschichte ein Leitfaden ist, wir das Ergebnis in den nächsten Wochen erfahren sollten“, und stellte fest, dass vorherige Ankündigungen im Oktober und November erfolgten.
Powell wurde am 2. November 2017 vom ehemaligen Präsidenten Donald Trump nominiert, US-Finanzministerin Janet Yellen wurde am 9. Oktober 2013 von Obama nominiert und Ben Bernanke wurde am 25. Oktober 2005 von Präsident George W. Bush nominiert und am 8. . 25. 2009.
“Wir starren weiterhin mit zugegeben morbider Faszination auf die PredictIt-Quoten für den nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve”, schrieb Colas und fügte hinzu: “Wir denken, dass Powell seinen Job behalten wird. Es macht wenig Sinn, die sprichwörtlichen Pferde mittendrin zu wechseln.”
Während die Federal Reserve zu diesem Zeitpunkt wahrscheinlich damit begonnen haben wird, ihre Notstandsunterstützung für den Anleihenmarkt zu reduzieren, würde eine Änderung auch das Risiko erhöhen, dass die Märkte die politischen Aussichten der Fed im kommenden Jahr falsch interpretieren, sagte Jason England, Global Bond Portfolio Manager bei Janus Henderson.
“Man würde Volatilität an den Märkten sehen, weil die Geldpolitik weniger sicher wäre”, sagte er.
Bidens Entscheidung bei der Ernennung eines Fed-Vorsitzenden kommt daher, dass progressive und gemäßigte Demokraten sich über ein wegweisendes Versöhnungsgesetz und ein Infrastrukturgesetz, das im Mittelpunkt der Wirtschaftsagenda der Regierung steht, streiten.
Warren hat die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission angerufen, um den Handel von führenden US-Notenbankern zu untersuchen, darunter den von zwei Fed-Bankpräsidenten, die nach dem öffentlichen Aufschrei über ihre Transaktionen zurückgetreten sind.
„Der Skandal um Aktienbesitzinvestitionen, an dem die Fed beteiligt ist, beeinflusst wahrscheinlich die Quoten am stärksten“, sagte Scott Kimball, Co-Leiter des Bereichs US-Anleihen bei BMO Global Asset Management. “Unter dem Strich hat er einen sehr guten Job gemacht”, sagte er.
Die akkommodierende Neigung der Fed wird sich wahrscheinlich nicht wesentlich ändern, unabhängig davon, ob Biden Powell oder Brainard nominiert, sagte Mike Gladchun, Direktor für US-Zinsenhandel bei Loomis Sayles.
„Man muss wissen, wie zurückhaltend der Weg ist, den Powell die aktuelle Fed eingeschlagen hat“, sagte er.