©Reuters. Thailändische Investoren sitzen vor einer elektronischen Tafel, die Live-Marktdaten in einem Börsenmaklerbüro im Zentrum von Bangkok, Thailand, anzeigt, 24. August 2015. REUTERS/Athit Perawongmetha/Files
(Aktualisiert die Firmenbeschreibung im vorletzten Absatz)
Von Sommer Zhen
HONGKONG (Reuters) – Da traditionelle Aktien- und Anleiheportfolios die Anleger in diesem Jahr nicht überzeugen und die chinesischen Marktrenditen sie im Stich lassen, stecken Asiens aktivste Seed-Fonds-Anbieter stattdessen Geld in Hedgefonds, deren Strategien nicht mit den großen Makrotrends korrelieren.
Das bedeutet, dass Hedgefonds in den kommenden Monaten Schwierigkeiten haben könnten, Startkapital zu beschaffen, es sei denn, ihr Portfolio ist so aufgebaut, dass es die Marktvolatilität oder ein futuristisches Thema wie saubere Energie ausnutzt.
Die HS Group, ein großer in Asien ansässiger Anbieter von Startkapital mit einem Portfolio alternativer Vermögensverwalter und einem verwalteten Vermögen (AUM) von mehr als 7,5 Milliarden US-Dollar, investierte 2022 in drei Hedgefonds.
Darunter ist Aregence Capital Management, ein in Singapur ansässiger Long-Short-Aktienfonds mit Fokus auf Indien. Ein weiteres Unternehmen ist Mercator Partners, das eine globale Low-Net-Dekarbonisierungs-Long/Short-Strategie verfolgt und Unternehmen in der neuen Energieversorgungskette kauft, während es Leerverkäufe von Unternehmen mit veralteten Geschäftsmodellen oder wachsenden Verbindlichkeiten gegenüber der CO2-Politik tätigt.
„Dieses Jahr war wirklich entscheidend“, sagte Michael Garrow, Chief Investment Officer und Mitbegründer der in Hongkong ansässigen HS Group.
„Da die Zentralbanken die Liquidität reduzieren, um die Inflation zu bekämpfen, sind die Indizes gesunken, und viele der Strategien, die in den letzten zehn Jahren populär wurden, sind ebenfalls im Minus, was bedeutet, dass Technologie, Internet und Wachstum in der Frühphase stattfinden.“
Garrow hat die Größe der einzelnen Investitionen nicht bekannt gegeben, sagt aber, dass dies eine interessante Zeit ist, um sich in Schwellenländern außerhalb Chinas zu engagieren, da sie weniger überfüllt sind. Die Aktienfonds, in die die HS Group investiert, haben ebenfalls aktive Short-Positionen.
Sowohl Aktien- als auch Renteninvestoren hatten in diesem Jahr Mühe, Geld zu verdienen, da die US-Notenbank und andere große Zentralbanken die Zinsen schnell anhoben, um die Inflation zu bekämpfen und den Rückenwind des leichten Geldes zu beseitigen. Asiatische Investoren standen vor größeren Herausforderungen, als Chinas Märkte von der strengen Null-COVID-Politik des Landes und einem Zusammenbruch des Immobiliensektors getroffen wurden.
Laut Daten von With Intelligence wurden in der ersten Hälfte des Jahres 2022 in Asien nur 24 neue Hedgefonds aufgelegt, die nur 1,8 Milliarden US-Dollar einnahmen. Im Vergleich dazu wurden im ersten Halbjahr 2021 44 neue Hedgefonds aufgelegt und im Gesamtjahr 78.
Eine Umfrage von Goldman Sachs (NYSE:) Prime Services im November unter Allokatoren, hauptsächlich Investoren aus dem asiatisch-pazifischen Raum, ergab, dass „unkorrelierte“ Strategien am beliebtesten waren, von 31 % ausgewählt wurden und herkömmliche Long-Short-Aktienstrategien übertrafen.
SHK Capital Partners, die Fondsmanagement-Tochtergesellschaft der in Hongkong notierten Sun Hung Kai & Co, hat im Juni 100 Millionen US-Dollar für GCO Asset Management zugesagt, einen Fonds, der mit Makrothemen wie der Fed-Zinspolitik oder der Unterbrechung der Gasversorgung durch Russland über Long- oder Short-Positionen handelt Anleihepositionen.
SHK sagte, ein weiterer Fonds, in den sie Geld investierten, ActusRay Partners, ein in Hongkong ansässiger makro-agnostischer, quantitativer Fonds mit Schwerpunkt auf europäischen Aktien, habe einen Anstieg seines verwalteten Vermögens von 20 Millionen US-Dollar bei seiner Auflegung im März 2021 auf 300 Millionen US-Dollar erlebt.
In China ansässige Vermögensverwalter und andere institutionelle Kunden von SHK Capital Partners diversifizieren weg von Strategien, die sich auf den Heimatmarkt stützen.
„Globale Manager, die weniger richtungsweisend und weniger mit dem Aktienmarkt korreliert sind, wie etwa marktneutrale Manager, sind die Art von Managern, auf die Investoren heutzutage im Großen und Ganzen achten“, sagte Marcella Lui, Head of Funds Distribution and Investment Solutions bei SHK Kapitalpartner.
(Diese Geschichte wird neu abgelegt, um die Firmenbeschreibung im vorletzten Absatz zu aktualisieren.)