Von Sameer Manekar
(Reuters) – Australiens größte Banken werden wahrscheinlich schwächere Gewinne im ersten Halbjahr melden, da hohe Betriebskosten und der Wettbewerb beim Verkauf von Hypotheken und Einlagen die Margen drücken und eine mögliche Umkehr der Aktienrallye auslösen, die laut Analysten zu einer Überhitzung des Sektors geführt hat.
Die sogenannten „Big Four“-Kreditgeber des Landes, die traditionell von steigenden Zinsen profitieren, haben das vergangene Jahr stattdessen damit verbracht, Margen zu opfern, um neue Wohnungsbaudarlehen zu zeichnen und mehr an die Einleger zu zahlen, wodurch ihre genau beobachtete „Nettozinsmarge“ schrumpfte und der Gewinn unter Druck geriet. sagten Analysten.
Dies könnte den Anstieg der Aktienkurse in der Branche seit Ende 2023 untergraben, der auf Anzeichen dafür beruhte, dass 13 Zinserhöhungen die Inflation eingedämmt hatten, und auf Hoffnungen auf eine Rückkehr zu Zinssenkungen im Jahr 2024. Einige Analysten erwarten nun ein längeres Warten auf Zinssenkungen. Einige deuten darauf hin, dass der nächste Schritt ein Aufwärtstrend sein könnte.
„Wir erwarten einen weiteren Margenverfall in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2024, da der Sektor weiterhin vom Einlagen-/Hypothekenwettbewerb und ungünstigen Verschiebungen im Einlagenmix betroffen ist“, schrieben Analysten des Investment- und Beratungsunternehmens Jarden in einer Kundenmitteilung.
Die National Australia Bank (OTC:) (NAB), der zweitgrößte Hypothekengeber und größte Unternehmenskreditgeber, wird zu Beginn der Berichtssaison am 2. Mai voraussichtlich eine Verringerung ihrer Nettozinsspanne um neun Basispunkte im ersten Halbjahr melden Analysten schätzen, dass der Bargeldbestand um bis zu 13 % sinken dürfte.
„Da sich die Wirtschaft irgendwann verlangsamt, gehen wir davon aus, dass die NAB als größte Geschäftsbank einen strukturellen Nachteil gegenüber ihren Mitbewerbern haben wird“, schrieben Citi-Analysten, die kürzlich ihre Empfehlung für die Big-Four-Aktien auf „Verkaufen“ herabgestuft hatten.
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„Da sich die Unternehmenskredite verlangsamen und wettbewerbsfähiger werden, wird die relative Dynamik enttäuschen und Druck auf (NABs) erhöhte Prämienbewertung ausüben.“
Ein ähnlicher Rückgang der Marge und des zugrunde liegenden Gewinns wird erwartet Westpac Banking (NYSE:) und ANZ Group, laut Marktdatenaggregator Visible Alpha und anderen Brokern. Westpac und ANZ, die dritt- und viertgrößten Banken, geben am 6. bzw. 7. Mai ihre Halbjahresergebnisse bekannt.
Die Commonwealth Bank of Australia (OTC:), Australiens größter Kreditgeber, gibt am 9. Mai ein Handelsupdate für das dritte Quartal bekannt. Analysten erwarten einen Margenrückgang von bis zu 11 Basispunkten und einen Gewinnrückgang von bis zu 10 %.
Die Aktien der Kreditgeber sind seit Oktober um etwa ein Fünftel gestiegen, als die Anleger zu prognostizieren begannen, dass Wirtschaftsdaten, die auf eine Eindämmung der Inflation hindeuteten, die Zentralbanken dazu veranlassen würden, ab Mitte 2024 mit Zinssenkungen zu beginnen.
Als jedoch zu Beginn des Jahres ungünstige Wirtschaftsdaten eintrafen, wurden die Wetten zurückgefahren, wobei die gesamte Lockerungserwartung nun bei 3 Basispunkten liegt und sogar eine geringe Chance einer Zinserhöhung inzwischen eingepreist ist. [0#RBAWATCH]
„Diese Zinspause würde die Erholung der Banken offenlegen, und es gäbe kaum eine Übereinstimmung zwischen den Kennzahlen und den derzeit im Konsens herrschenden düsteren Gewinnaussichten“, sagten Citi-Analysten.