© Reuters. DATEIFOTO: Ein Blick auf den Hauptsitz der Europäischen Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, 16. März 2023. REUTERS/Heiko Becker/Archivfoto
Ein Blick auf den kommenden Tag auf den europäischen und globalen Märkten von Vidya Ranganathan.
Das Protokoll der Oktobersitzung der Europäischen Zentralbank und die kurzfristigen Einkaufsmanagerindizes für eine Reihe europäischer Länder sind die Höhepunkte am Donnerstag auf den Märkten, die sonst durch die Thanksgiving-Feiertage in Japan und den Vereinigten Staaten beruhigt sind.
Die zukunftsweisenden Flash-Einkaufsmanagerindizes für November, die weltweit anstehen, sollten Anlegern dabei helfen, Rezessionsrisiken einzuschätzen und zu beurteilen, wie schnell Zinssenkungen beginnen werden. Der PMI der Eurozone liegt bereits unter der 50-Marke, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaftsaktivität schrumpft. Das Gleiche gilt für Großbritannien, während der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in den USA im Oktober stark schrumpfte.
Was die EZB betrifft, verfolgt der Markt eine Gerüchte-und-Fakten-Strategie, denn es scheint, als seien Anleger weltweit so expansiv eingestellt, dass sie nur auf starke Daten reagieren werden. Zinsfutures zeigen, dass der Markt Zinssenkungen bis April und aggressiver im Juni einpreist.
Dennoch ist Thanksgiving-Zeit, daher wissen Händler, dass sie nicht jeder Marktbewegung vertrauen sollten.
Auch die Redner der EZB haben es nicht einfacher gemacht, die Politik zu überdenken, angesichts der zurückhaltenden Kommentare von Mario Centeno, der Aussage von EZB-Ratsmitglied Joachim Nagel, dass die Zinsen kurz vor ihrem Höchststand stehen, und der Warnung von EZB-Präsidentin Christine Lagarde vor vorzeitigem Feiern.
Später am Donnerstag wird die schwedische Zentralbank ihre jüngste geldpolitische Entscheidung bekannt geben, bei der es sich voraussichtlich um eine sehr knappe Entscheidung über eine erneute Zinserhöhung handeln wird. Eine Reuters-Umfrage ergab, dass 10 von 19 Ökonomen einen Anstieg erwarteten, während die Marktpreise gegen eine Bewegung tendierten.
Eine stabile Entscheidung würde wahrscheinlich als Ende des Zyklus angesehen werden und die Krone unter Druck setzen, was heute für eine Zinserhöhung spricht.
Unterdessen beurteilten das Pfund Sterling und das Vereinigte Königreich den Herbsthaushalt des britischen Finanzministers Jeremy Hunt und die damit einhergehenden schleppenden Wirtschaftsaussichten ernüchternd. Auch die Renditen von Staatsanleihen sind gestiegen, da die Anleger Hunts offensichtlichen Wahltrick und die künftigen Auswirkungen von Steuersenkungen ohne Finanzierung zur Kenntnis genommen haben.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Donnerstag beeinflussen könnten:
Econ: Globale Flash-PMIs, politische Entscheidung der Riksbank, Protokoll der geldpolitischen Sitzung der EZB im Oktober
Einnahmen: Ackermans & Van Haaren NV, Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA, Virgin Money (LON:) UK
Redner: Isabel Schnabel und Robert Holzmann von der EZB, François Villeroy de Galhaun, Gouverneur der Banque de France
Anleiheauktionen: Wiedereröffnung der Auktionen für 12- und 15-jährige Staatsanleihen in Deutschland
(Von Vidya Ranganathan; Bearbeitung von Edmund Klamann)