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- Die Bank of America hat ihre Prognose für Chinas BIP-Wachstum im Jahr 2024 nach einem starken ersten Quartal auf 5,0 % angehoben.
- Der Ausbruch Chinas aus seiner Wirtschaftskrise könnte auch bedeuten, dass die staatliche Unterstützung in Zukunft geringer ausfallen wird, sagte die BofA.
- Die BofA rechnet nicht mit einer „vollständigen Wachstumserholung“, da Immobilienprobleme und eine schwache Nachfrage immer noch ein Problem darstellen.
Die Bank of America hat ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum Chinas im Jahr 2024 nach einer überraschend starken Leistung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt im ersten Quartal angehoben.
Die Bank hob ihre Prognose für das BIP-Wachstum für das Gesamtjahr von 4,8 % auf 5,0 % an und hob ihre Prognose für 2025 von 4,6 % auf 4,7 % an. Die Aufwärtskorrektur erfolgt, nachdem China im ersten Quartal dank der Infrastruktur- und Produktionsinvestitionen des Landes ein Wachstum von 5,3 % verzeichnete, was das Land näher an Pekings BIP-Ziel von 5 % heranführte, schrieben BofA-Analysten unter der Leitung von Helen Qiao am Freitag.
An der Investitionsfront sagte die BofA, dass der FAI-Index – ein wichtiger Indikator für die Investitionsausgaben für Anlagevermögen – bestätige, dass die in den ersten beiden Monaten des Jahres 2024 beobachtete Investitionsstärke nicht nur eine weitere „Kopftäuschung“ sei.
Ein Anstieg um 9,9 % im verarbeitenden Gewerbe und ein Anstieg um 8,8 % bei der Infrastruktur führten dazu, dass das FAI-Wachstum seit Jahresbeginn im Jahresvergleich auf 4,5 % anstieg, trotz eines Rückgangs der Immobilieninvestitionen um 9,5 %.
„Dies ist besonders bedeutsam, da Investitionen in der Regel den Konjunkturzyklus in China anführen, da dies der einzige Bereich ist, der tendenziell zuerst von der politischen Unterstützung profitiert“, sagten die Analysten.
Dennoch erwartet die BofA keine „vollständige Wachstumserholung“, da sich China immer noch in einer Immobilienkrise befindet und mit Problemen bei der Verbrauchernachfrage zu kämpfen hat.
„Der Vorbehalt besteht darin, dass andere Aktivitätsdaten, darunter Einzelhandelsumsätze und Industrieproduktion, immer noch auf eine verhaltene Inlandsnachfrage hinweisen“, sagten die Analysten und fügten hinzu, dass die Zahlen zur Industrieproduktion und den Einzelhandelsumsätzen im März hinter den Erwartungen zurückblieben.
„Bottom-up-Kanalkontrollen und -indikatoren, wie z. B. Zementproduktion und -versand, scheinen ebenfalls im Gegensatz zum starken Top-down-Infrastrukturwachstum zu stehen.“
Angesichts der robusten Daten für das erste Quartal seien die politischen Entscheidungsträger möglicherweise weniger geneigt, die Lockerungsmaßnahmen zu intensivieren, was die Hoffnungen auf baldige politische Unterstützung zunichtemachen würde, so die Bank. Die Analysten schrieben, dass sie für den Rest des Jahres 2024 mit einer allmählichen Verlangsamung des Wachstums rechnen, da die politische Unterstützung nachlässt.
Abgesehen von der Möglichkeit, dass die staatliche Hilfe nachlässt, sorgen ein sich verschlechternder Immobiliensektor, der das Vertrauen der Käufer untergräbt, und ein erheblicher Rückgang der chinesischen Exporte aufgrund geopolitischer Spannungen für Abwärtsrisiken für Chinas Wachstumsaussichten, so die BofA.