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- Laut Bloomberg hat Chinas Versuch, durch verstärkte Anleiheemissionen Konjunkturimpulse zu setzen, zu einer Liquiditätskrise geführt.
- Diese Woche haben Banken eine Form kurzfristiger Schuldtitel im höchsten jemals verzeichneten Volumen ausgegeben.
- Letzte Woche mussten einige kleinere Kreditgeber kurzfristiges Bargeld zu einem Zinssatz von 50 % aufnehmen.
Chinas jüngster Versuch, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, hat unbeabsichtigt eine massive Geldknappheit angeheizt und für Chaos auf den Finanzmärkten gesorgt. Bloomberg gemeldet.
In einem seltenen Schritt genehmigte Peking letzten Monat eine Haushaltsanpassung zur Jahresmitte, die den Verkauf von Staatsanleihen im Wert von 137 Milliarden US-Dollar ermöglichte. Die Maßnahme sollte die Schuldenlast der Kommunalverwaltungen des Landes verringern und angesichts der wirtschaftlichen Turbulenzen Anreize bieten.
Doch die Flut an Anleiheverkäufen, auch durch Kommunalverwaltungen, hat große Mengen an Liquidität aufgesaugt, und die Kreditgeber im Inland haben seitdem beeilt, der Krise entgegenzuwirken, indem sie sich bemüht haben, Bargeld zu beschaffen.
Diese Woche haben Banken in Rekordtempo eine Form kurzfristiger Schuldtitel ausgegeben. Laut Bloomberg haben Kreditgeber den Verkauf dieser sogenannten handelbaren Einlagenzertifikate auf mehr als eine Billion Yuan oder etwa 137 Milliarden US-Dollar verdoppelt.
Sogar der staatlich unterstützte Kreditgeber Industrial & Commercial Bank of China verkaufte in diesem Jahr eine sechsmonatige Anleihe mit der höchsten Rendite.
Und letzte Woche waren einige kleinere Banken aufgrund der Liquiditätsengpässe gezwungen, am 31. Oktober Bargeld zu einem kurzfristigen Zinssatz von 50 % zu leihen. Der Anstieg kam auch, als die Banken ihre Bilanzen vor Monatsende begleichen mussten. Reuters gemeldet.
Als Reaktion darauf hat die People’s Bank of China Pläne angekündigt, die Liquidität durch eine Reihe monetärer Ansätze zu unterstützen. Zu den Ideen gehören die Reduzierung der Mindestreserveanforderungen der Kreditgeber und die Erhöhung der Liquidität durch Offenmarktgeschäfte.
Bargeldsorgen ergänzen eine lange Liste von Problemen, die Chinas Finanzmärkte in diesem Jahr plagen. Geringes Wachstum, ein Immobiliencrash, immense Schulden und ein Kapitalabwanderung ausländischer Investoren sind alle Laufthemen, seit Peking vor einem Jahr die Pandemiebeschränkungen aufgehoben hat.