Chinas Yuan fiel am ersten Handelstag des Jahres 2024, eine Lockerung der Geldpolitik wird von Reuters im Auge behalten

SHANGHAI (Reuters) – Chinas Yuan gab am ersten Handelstag des Jahres am Dienstag gegenüber dem Dollar nach, unter Druck durch zunehmende Wetten auf eine Lockerung der Geldpolitik, nachdem die Fabrikaktivität die ungleichmäßige Natur der Erholung in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt verstärkte.

Offizielle Daten zeigten, dass Chinas Produktionsaktivität im Dezember den dritten Monat in Folge schrumpfte und sich stärker abschwächte als erwartet, während eine separate private Umfrage eine schnellere Expansion zeigte.

„Die politische Unterstützung sollte in den kommenden Monaten weiterhin Rückenwind geben“, sagten Ökonomen von Capital Economics in einer Mitteilung.

„Die Zentrale Wirtschaftsarbeitskonferenz Anfang Dezember deutete darauf hin, dass weitere fiskalische Unterstützung und Maßnahmen zur geldpolitischen Lockerung auf dem Weg sind.“

Die Ökonomen sagten, der jüngste Schritt der großen Geschäftsbanken, die Einlagenzinsen zu senken, dürfte den Weg für weitere Senkungen der Kreditzinsen ebnen. Sie prognostizieren Leitzinssenkungen um 20 Basispunkte und eine weitere Senkung des Mindestreservesatzes (RRR) in der ersten Hälfte dieses Jahres.

Vor der Marktöffnung legte die People’s Bank of China (PBOC) den Mittelkurs, um den der Yuan in einem 2-Prozent-Band gehandelt werden darf, auf 7,0770 pro Dollar fest, 57 Pips fester als der vorherige Fix von 7,0827.

Händlern und Analysten zufolge setzte die Zentralbank ihren monatelangen Trend fort, den offiziellen Leitzins auf einem Niveau festzusetzen, das fester ist als die Marktprognosen für 2023, ein Schritt, der von den Märkten allgemein als Versuch angesehen wird, den Yuan stabil zu halten.

Am Dienstag war das Midpoint-Fixing 201 Pips stärker als die Reuters-Schätzung von 7,0971.

Auf dem Spotmarkt eröffnete der Dollar bei 7,1072 pro Dollar und wechselte mittags bei 7,1262 den Besitzer, 284 Pips schwächer als der vorherige Schlusskurs am späten Handelstag.

Der Yuan beendete das Jahr 2023 mit einem Minus von 2,8 % gegenüber dem Dollar und damit zum zweiten Mal in Folge in einem Jahr, was auf eine stotternde wirtschaftliche Erholung und eine Divergenz der Geldpolitik mit anderen großen Volkswirtschaften zurückzuführen war.

Da die US-Notenbank nun signalisiert, dass sie bald mit der Zinssenkung beginnen könnte, gehen Marktbeobachter davon aus, dass sich die Renditeunterschiede zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt in diesem Jahr verringern und den Abwärtsdruck auf die chinesische Währung etwas abschwächen würden.

Laut dem CME-FedWatch-Tool preisen die Märkte nun eine 86-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed die Zinsen ab März senken wird, wobei im Laufe des Jahres eine Lockerung um über 150 Basispunkte erwartet wird. [FRX/]

Bis zum Mittag lag der globale Wert bei 101,545, während der Dollar bei 7,132 gehandelt wurde.

Der Yuan-Markt um 0354 GMT:

ONSHORE-SPOT:

Element Aktuelle vorherige Änderung

PBOC-Mittelwert 7,077 7,0827 0,08 %

Kassa-Yuan 7,1262 7,0978 -0,40 %

Abweichung von 0,70 %

Mittelpunkt*

Kassaveränderung seit Jahresbeginn -0,40 %

Spotveränderung seit 2005 16,14 %

Aufwertung

Schlüsselindizes:

Element Aktuelle vorherige Änderung

Thomson 0,0

Reuters/HKEX

CNH-Index

Dollar-Index 101,545 101,333 0,2

*Divergenz des Dollar/Yuan-Wechselkurses. Eine negative Zahl zeigt an, dass der Spot-Yuan stärker als der Mittelwert gehandelt wird. Die People’s Bank of China (PBOC) lässt zu, dass der Wechselkurs um 2 % gegenüber dem offiziellen Mittelkurs steigt oder fällt, den sie jeden Morgen festlegt.

OFFSHORE-CNH-MARKT

Stromdifferenz des Instruments

von Land aus

Offshore-Spot-Yuan * 7,132 -0,08 %

Offshore 6,962 1,65 %

nicht lieferbar

vorwärts **

*Aufschlag für Offshore-Spot gegenüber Onshore

**Die Zahl spiegelt die Differenz zum offiziellen Mittelwert der PBOC wider, da nicht lieferbare Forwards gegen den Mittelwert abgerechnet werden.