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- Der Aktienmarkt könnte nächste Woche um 7 % steigen, da die Neuausrichtung zum Quartalsende laut JPMorgan zu einem Kaufrausch bei Aktien führt.
- Die Bank geht davon aus, dass Aktien nach einem Rückgang von fast 20 % seit Jahresbeginn durch die Neuausrichtung von Trades begünstigt werden.
- „Die Neuausrichtung in der nächsten Woche ist wichtig, da die Aktienmärkte in den vergangenen Monaten, Quartalen und sechs Monaten erheblich gesunken sind“, sagte JPMorgan.
Anleger sollten nächste Woche mit einer starken Rallye von 7 % am US-Aktienmarkt rechnen, da die Neugewichtung der Handelsgeschäfte zwischen den Anlageportfolios zum Quartalsende zu einem Kaufrausch bei Aktien führt, sagte JPMorgan in einer Mitteilung vom Freitag.
Die Bank betonte, dass Rebalancing-Trades zwar normalerweise nicht der Haupttreiber des Aktienmarktes sind, aber einen übergroßen Einfluss haben können, wenn Aktien große Bewegungen in die gleiche Richtung sehen. Im heutigen Fall sind fast alle Aktien stark gefallen, wobei der S&P 500 seit Jahresbeginn fast 20 % verloren hat.
Die Rebalancing-Trades können laut JPMorgan auch einen übergroßen Einfluss auf den Aktienmarkt haben, wenn die Liquidität niedrig ist, was heute der Fall ist. „Unter Berücksichtigung der aktuellen Marktliquidität, gemessen an der Terminmarkttiefe, die etwa fünfmal niedriger ist als der historische Durchschnitt“, sagte Marko Kolanovic von JPMorgan.
„Die Neuausrichtung in der nächsten Woche ist wichtig, da die Aktienmärkte in den vergangenen Monats-, Quartals- und Sechsmonatszeiträumen erheblich gesunken sind und dies in einer Zeit geringer Liquidität geschieht. Darüber hinaus befindet sich der Markt in einem überverkauften Zustand, Bargeld Die Salden sind auf Rekordniveau und die jüngsten Short-Aktivitäten auf dem Markt erreichten ein Niveau, das seit 2008 nicht mehr erreicht wurde”, sagte Kolanovic.
Jede Aufwärtsbewegung am Aktienmarkt in der nächsten Woche würde laut der Bank durch Quant-Trading-Fonds und Options-Gamma-Hedging-Ströme verstärkt, die die Dynamik verstärken.
Dieses Szenario hat sich bereits im Jahr 2022 abgespielt. JPMorgan betonte, dass es gegen Ende des ersten Quartals, als der Aktienmarkt um 10 % zurückging, in der letzten Märzwoche eine Rallye von 7 % erlebte. Und Ende Mai, als der Markt um 10 % zurückging, erlebte er eine Rally von 7 % bis zum Monatsende, als Rebalancing-Trades ausgeführt wurden.
Das aktuelle Rebalancing-Setup sieht gegen Ende des zweiten Quartals ähnlich aus, wenn man bedenkt, wie groß der jüngste Aktienrückgang war.
„Neugewichtungen über alle drei Lookback-Windows würden sich verstärken und, basierend auf der historischen Regression, nächste Woche einen Anstieg der Aktien um 7 % implizieren“, sagte Kolanovic.