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- Laut UBS wird die Aktienmarktrally in der zweiten Jahreshälfte 2023 nachlassen.
- Weitere Zinserhöhungen und schwache Wirtschaftsdaten „könnten den Optimismus schnell zerstören“, sagten Strategen.
- Die Aktien haben das Jahr mit einem Durchbruch begonnen, und Technologieaktien verzeichneten ihr bestes erstes Halbjahr seit 1983.
Rechnen Sie nicht damit, dass die starke Entwicklung der Aktien im ersten Halbjahr noch lange anhält – hohe Zinsen und ein einbrechendes Wachstum dürften laut UBS die Rallye zunichtemachen.
Die Schweizer Bank sagte am Dienstag, dass sich die derzeitigen Aktiengewinne als nicht nachhaltig erweisen werden, da entweder die Gefahr einer weiteren Straffung durch die Federal Reserve oder schwache Wirtschaftsdaten den aktuellen Marktoptimismus wahrscheinlich zunichte machen würden.
„Investoren sollten sich für den Rest des Jahres auf eine schwächere Aktienmarktentwicklung einstellen“, sagte ein Team unter der Leitung von Mark Haefele, CIO von UBS, in einer Kundenmitteilung.
„Angst vor höheren Zinsen, ein paar enttäuschenden Wirtschaftszahlen oder einem Stimmungsumschwung an den Aktienmärkten könnte den Optimismus hinsichtlich der Widerstandsfähigkeit des US-Wachstums und seiner Grundlagen schnell zerstören“, fügten sie hinzu.
Die Aktien erholten sich in den ersten sechs Monaten des Jahres 2023, angetrieben durch ein enormes Interesse an KI, wobei der Benchmark S&P 500 um 16 % zulegte und der technologielastige Nasdaq Composite um 32 % zulegte und damit sein bestes erstes Halbjahr seit Jahresbeginn verzeichnete 1983.
Aber diese Rallye fand vor dem Hintergrund steigender Zinsen statt und zu einer Zeit, in der viele Ökonomen befürchten, dass in der zweiten Jahreshälfte eine Rezession auf die Wirtschaft zukommen könnte Das BIP-Wachstum verlangsamte sich auf nur noch 1,1 % im ersten Viertel.
Sogar der KI-Boom – der großen Tech-Aktien wie Nvidia, Tesla und Meta Platforms zu dreistelligen Zuwächsen verholfen hat – könnte bald nachlassen, sagte Haefeles Team.
„Im Juni gab es Anzeichen dafür, dass sich Mega-Cap-KI-Aktien konsolidieren (und dass sich die Rally auf Nachzügler ausweitet)“, schrieben sie und stellten fest, dass der S&P 500 im vergangenen Monat tatsächlich eine kleinere Gruppe von Large-Cap-Aktien übertraf.
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