Der BOJ-Politiker sagt, es sei verfrüht, über den Ausstieg aus den extrem niedrigen Zinssätzen zu debattieren. Von Reuters

Von Leika Kihara

TOKIO (Reuters) – Seiji Adachi, Vorstandsmitglied der Bank of Japan, sagte am Mittwoch, es sei verfrüht, über einen Ausstieg aus der ultralockeren Geldpolitik zu diskutieren, und warnte vor anhaltenden globalen Wirtschaftsrisiken und Unsicherheit über die Lohnaussichten im nächsten Jahr.

Adachi sagte, die Inflation könnte über die Prognosen der Zentralbank hinausschießen, da immer mehr Unternehmen die Preise erhöhen, um steigende Kosten weiterzugeben, und die Löhne erhöhen, um mit einem angespannteren Arbeitsmarkt zurechtzukommen.

Er sagte jedoch, die BOJ müsse auf klare Anzeichen dafür warten, dass Preise und Löhne gleichzeitig steigen würden, und die Inflation nachhaltig auf ihrem Ziel von 2 % halten.

„Obwohl es erste Anzeichen dafür gibt, dass sich ein solcher positiver Lohninflationszyklus abzeichnet, sind die Bedingungen noch nicht ausreichend“, um über einen Ausstieg aus der ultralockeren Geldpolitik zu diskutieren, sagte er in einer Rede.

„Im Moment ist es angebracht, unsere geldpolitische Lockerung geduldig fortzusetzen“, sagte Adachi, der als einer derjenigen im neunköpfigen Vorstand gilt, die eine gemäßigte Politik tendieren.

Die Bemerkungen verdeutlichen die Unsicherheit darüber, wie bald die BOJ einen massiven Konjunkturimpuls auslaufen lassen könnte, der aus einem negativen kurzfristigen Zinssatz und einem 0 %-Renditeziel besteht, das im Rahmen eines Rahmenwerks namens Yield Curve Control (YCC) festgelegt wurde.

Globale wirtschaftliche Unsicherheiten wie Chinas verlangsamtes Wachstum und die möglichen Folgen aggressiver US-Zinserhöhungen machen es schwer vorherzusagen, ob japanische Unternehmen im nächsten Jahr die Löhne ausreichend erhöhen werden, sagte Adachi.

Während einige große Unternehmen offenbar daran interessiert seien, die Löhne weiter zu erhöhen, sagen viele kleinere Unternehmen in regionalen Regionen, dass ihnen dies aufgrund der schwierigen Geschäftsbedingungen schwerfallen könnte, sagte er.

„Wir sind noch nicht in einem Stadium, in dem wir über einen Ausstieg aus der ultralockeren Politik diskutieren können“, fügte er hinzu.

Die BOJ lockerte ihren Einfluss auf die langfristigen Renditen durch eine Anpassung des YCC im Juli und Oktober, ein Schritt, den die Märkte als Grundlage für einen Ausstieg aus der ultralockeren Politik betrachteten.

Da die Inflation seit mehr als einem Jahr ihr Ziel von 2 % überschreitet, gehen viele Marktteilnehmer davon aus, dass die BOJ die Negativzinsen und YCC im nächsten Jahr beenden wird, wobei einige darauf wetten, dass dies bereits im Januar geschehen wird.

Adachi sagte, die Schritte im Juli und Oktober zielten darauf ab, die Lebensdauer des Rahmenwerks zu verlängern, und nicht auf die Vorbereitung einer künftigen Normalisierung der Politik.