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- Laut Vanda Research könnte sich die diesjährige Aktienmarktrallye bald umkehren, wenn der FOMO-Handel im Einzelhandel verpufft.
- Das Unternehmen sagte, dass die Zuflüsse des Einzelhandels in Aktien zwar stark bleiben, saisonale Muster jedoch darauf hindeuten, dass sie bald nachlassen werden.
- „Die Saisonalität vor der Steuersaison deutet darauf hin, dass sich die Zuflüsse in die US-Märkte verlangsamen werden“, sagte Vanda.
Der FOMO-Einzelhandelshandel, der im vergangenen Monat dazu beigetragen hat, eine Rallye von fast 10 % im S&P 500 auszulösen, steht kurz vor dem Scheitern, und das könnte laut Vanda Research dazu beitragen, einen Ausverkauf an der Börse zu beschleunigen.
Einzelne Anleger haben in den ersten sechs Wochen des Jahres 2023 Geld in den Aktienmarkt gesteckt, mit durchschnittlichen täglichen Nettokäufen von rund 1,5 Milliarden US-Dollar. Laut Vanda haben Privatanleger am Mittwoch 1,2 Milliarden US-Dollar in Aktien gesteckt, und sie kaufen alles, von einer Menge ETFs bis hin zu Mega-Cap-Tech-Aktien wie Tesla und Amazon.
Kleinanleger kaufen die Kursrückgänge bei Aktien, auch wenn die Besorgnis über eine erhöhte Inflation, höhere Zinsen für längere Zeit und geopolitische Spannungen nach wie vor besteht.
Saisonale Muster deuten jedoch darauf hin, dass der Kauf von Aktien durch Privatanleger zwischen jetzt und April nachlassen wird, nicht wegen der Marktrisiken, sondern wegen die kommende Steuererklärungsfrist.
„Die Saisonalität vor der Steuersaison deutet darauf hin, dass sich die Zuflüsse in die US-Märkte verlangsamen werden“, sagte Vanda kürzlich in einer Mitteilung. “[The] Die Käufe von ETFs und Einzelaktien gehen im April tendenziell im Gleichtakt zurück. Das liegt daran, dass im April im Allgemeinen alle Wertpapiere verkauft (oder besser gesagt weniger gekauft) werden, was bedeutet, dass Anleger ihre Investitionen zurückhalten, um Barmittel aufzubauen, um ihre Steuerschulden zu bezahlen.”
Der erwartete Rückgang der Privatinvestitionen in Aktien könnte wiederum den US-Aktienmarkt aufgrund seiner Abhängigkeit von einzelnen Investoren belasten, sagte Vanda. Aber es gibt ein Signal, auf das man achten sollte, um festzustellen, ob und wann die potenzielle Marktschwäche endet.
„Sollten die Aktien aufgrund nachlassender Einzelhandelsströme in den kommenden Wochen unter Druck geraten, könnte eine Kapitulation bei den weniger bevorzugten Technologietiteln dazu beitragen, eine eventuelle Trendwende zu erkennen“, sagte Vanda. “Im vergangenen Jahr fiel die Kapitulation in diesem Technologiesegment tendenziell mit Wendepunkten in den breiten Indizes zusammen.”
Und wenn sich die Aktien zwischen jetzt und weiter verlangsamen Steuertag Mitte April erwartet Vanda basierend auf saisonalen Daten gegen Ende des zweiten Quartals, dass die Zuflüsse des Einzelhandels in Aktien anziehen werden.
„Die Saisonalität bessert sich normalerweise gegen Ende des zweiten Quartals, aber die Anleger müssen in den kommenden Wochen zunächst vorsichtig vorgehen, wenn man bedenkt, wie abhängig US-Aktien von Privatanlegern geworden sind“, schloss Vanda.