© Reuters. DATEIFOTO: Eine pharmazeutische Produktionsanlage von Eli Lilly and Company ist am 50 ImClone Drive in Branchburg, New Jersey, am 5. März 2021 abgebildet. REUTERS/Mike Segar/Archivfoto
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(Diese Geschichte vom 5. Januar wurde korrigiert, um einen Syntaxfehler in Absatz 2 zu beheben)
Von David Carnevali
NEW YORK (Reuters) – Dealmaker im Gesundheitswesen machen sich auf den Weg nach San Francisco zu einer großen Branchenkonferenz und sind optimistisch, dass nach einer Welle von Übernahmen von Biotech-Unternehmen Ende letzten Jahres weitere Deals in Sicht sind.
Die Organisatoren gehen davon aus, dass die viertägige JPMorgan Healthcare Conference, die am Montag beginnt, über 8.000 Menschen anziehen wird, darunter Delegationen der weltweit größten Arzneimittelhersteller. Dies ist ein Zeichen für die Rückkehr zum normalen Geschäftsbetrieb, nachdem letztes Jahr aufgrund von Bedenken hinsichtlich COVID-19 weniger Teilnehmer eingeladen wurden.
Allein im letzten Monat kündigten Arzneimittelhersteller wie AbbVie (NYSE:), Bristol Myers (NYSE:), Squibb und AstraZeneca (NASDAQ:) in den USA notierte Biotech-Deals im Wert von rund 25 Milliarden US-Dollar an, so der Datenanbieter LSEG Deals Intelligence.
Insgesamt stiegen die weltweiten M&A-Aktivitäten im Gesundheitssektor jährlich um 8 % auf 365 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 und blieben damit hinter den durchschnittlichen Ausgaben der letzten fünf Jahre von 432 Milliarden US-Dollar zurück, berechnete LSEG.
„Wir haben in letzter Zeit einen Anstieg der Fusionen und Übernahmen erlebt, wir sehen eine Erholung der Aktien mit der Markterholung und sinkenden Zinssätzen“, sagte Mike Gaito, Global Head of Healthcare Investment Banking bei JPMorgan, der am Eröffnungstag ein Interview mit CEO Jamie Dimon führen wird. „Die Leute sind offen für Geschäfte.“
Zu den heißesten Themen werden die äußerst beliebten Medikamente zur Gewichtsreduktion gehören, die den Kampf gegen Fettleibigkeit revolutionieren und Eli Lilly (NYSE:) und Novo Nordisk (NYSE:) zu zwei der wertvollsten Unternehmen der Welt gemacht haben.
Analysten prognostizieren, dass sich derzeit in der Entwicklung befindliche Medikamente und andere Behandlungsmöglichkeiten gegen Fettleibigkeit bis zum Ende des Jahrzehnts auf 100 Milliarden US-Dollar pro Jahr bringen könnten.
Gaito sagte, andere Unternehmen verspüren den Druck, in diesen Bereich einzusteigen, und diejenigen, die dies tun, möchten in der Lage sein, andere Behandlungsoptionen anzubieten.
Zwei Deals, die dies im Jahr 2023 verdeutlichen, waren die Übernahme von Carmot Therapeutics durch Roche im Wert von 2,7 Milliarden US-Dollar und die Übernahme von Versanis Bio durch Eli Lilly für bis zu 1,93 Milliarden US-Dollar, wodurch die Pipeline des Mounjaro-Herstellers an Medikamenten gegen Fettleibigkeit gestärkt wurde.
Weitere Themen würden von Regulierung und Kartellrecht bis hin zum Finanzierungsumfeld und möglichen Auswirkungen der US-Präsidentschaftswahl 2024 auf die Branche reichen, sagten die Teilnehmer.
WALL STREET-RALLYE
Die Konferenz findet nach einer heftigen Wall-Street-Rallye in den letzten Wochen statt, die von der Erwartung angetrieben wurde, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr senken wird.
Zu den Nutznießern gehörten auch Biotech-Unternehmen. Der SPDR S&P Biotech (NYSE:) ETF, ein Maß für die Leistung der Biotech-Branche, legte im Dezember um mehr als 18 % zu.
Die Benchmark der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel im vergangenen Monat um fast 50 Punkte, was die Finanzierungskosten für Käufer senkte.
„Wir gehen davon aus, dass das makroökonomische Umfeld, einschließlich der Art und Weise, wie die Menschen über das Branchenwachstum, die Zinssätze und die Arbeitsdynamik denken, (auf der Konferenz) im Vordergrund stehen wird“, sagte Ali Satvat, Partner bei der Private-Equity-Firma KKR.
Der Kaufrausch der Arzneimittelhersteller Ende letzten Jahres war Teil ihrer Strategie, die erwarteten Umsatzrückgänge auszugleichen, da Patente auf Blockbuster-Therapien auslaufen. AbbVie, das bereits mit der Biosimilar-Konkurrenz um seine Cash-Cow Humira konfrontiert ist, und Bristol Myers gaben zusammen rund 35 Milliarden US-Dollar für Deals aus, um ihre Neurologie- und Onkologie-Franchises zu stärken.
An der jährlichen Konferenz im Westin St. Francis Hotel in San Francisco nehmen kleinere Arzneimittelhersteller und Unternehmen aus allen Bereichen der Gesundheitsbranche teil, darunter Krankenversicherer und Hersteller medizinischer Geräte.
Investoren treffen Unternehmen im öffentlichen und privaten Umfeld.
„Es ist eine Gelegenheit, tatsächlich in einer kleinen Gruppe zusammenzusitzen, mit Investoren, aber auch mit einigen Unternehmensleuten, und sich mit dem Management zu treffen, um direkt Fragen zu stellen und wirklich viel Wettbewerbsinformationen zu sammeln“, sagte Doug Giordano, Geschäftsführer der Investmentfirma Perceptive Advisors.
Nach einem schwachen Jahr 2023 werden Private-Equity-Firmen nach Investitionsmöglichkeiten für eine Rekordsumme von 2,59 Billionen US-Dollar an nicht ausgegebenen Barmitteln suchen. Sie werden auch nach Käufern suchen.
„Es gibt einen sehr großen Rückstand an Private-Equity-Unternehmen, die 2024 zum Verkauf stehen werden“, sagte Devin O’Reilly, Partner bei der Buyout-Firma Bain Capital.
Dealmaker der konkurrierenden Investmentbanken und Anwaltskanzleien von JPMorgan werden ebenfalls vor Ort sein, um neue Geschäfte von den über 400 erwarteten Gesundheitsunternehmen zu gewinnen.
Wettbewerber errichten ihre eigenen Hauptquartiere in Hotels in der Nähe der Konferenz und locken Kunden mit besserem Catering und besseren Annehmlichkeiten.
Charles Ruck, M&A-Partner von Latham & Watkins, sagte, Sie könnten Spaß daran haben, zu bewerten, „wer auf seinen Minikonferenzen besseres Essen bekommt, und es mit JPMorgan zu vergleichen.“