Getty Images; Alyssa Powell/BI
Donald Trumps neu börsennotiertes Social-Media-Unternehmen ist nicht das nächste Nvidia – oder Meta oder Google oder was auch immer mit X/Twitter passiert ist.
Der Aktienkurs der Trump Media and Technology Group, die unter dem Börsenkürzel DJT gehandelt wird (weil das natürlich der Fall ist), stieg nach dem Abschluss der SPAC-Fusion letzte Woche stark an. Ein SPAC oder eine Zweckgesellschaft für Akquisitionen ist eine Briefkastengesellschaft – in diesem Fall Digital World Acquisition –, die mit der Absicht an die Börse geht, später ein tatsächliches Unternehmen zu kaufen. Zeitweise lag die Marktkapitalisierung von TMTG im Bereich von 9 Milliarden US-Dollar und war damit wertvoller als Etsy und Hasbro. Dadurch stieg das Nettovermögen des ehemaligen Präsidenten auf 7 Milliarden US-Dollar, allerdings nicht in einer Weise, die er sofort nutzen könnte. Sofern der Vorstand des Unternehmens nichts anderes sagt, kann Trump seine Aktien sechs Monate lang nicht verkaufen.
Wenn ich Trump wäre, würde ich den Vorstand jedoch dazu überreden, die Sperrfrist zu verkürzen, damit ich Geld verdienen kann. Es scheint, sagen wir mal, unwahrscheinlich, dass der Aktienkurs seines Medienunternehmens für immer so hoch bleiben wird.
Zum einen macht TMTG, dem der konservative Twitter-Nachahmer Truth Social gehört, im Grunde nichts. Der Gesamtumsatz belief sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 auf 3,4 Millionen US-Dollar. Wenn man das hochrechnet, wird die Aktie wahrscheinlich mit etwa dem 2.000-fachen Jahresumsatz des Unternehmens gehandelt. Das ist, ähm, hoch. Apple beispielsweise wird mit etwa dem Siebenfachen seines Gesamtumsatzes gehandelt. Und angesichts der dürftigen Einnahmen von TMTG verlor das Unternehmen im gleichen Zeitraum tatsächlich 49 Millionen US-Dollar.
Trumps Unternehmen sagt Es hat größere Pläne vor sich, wie etwa die Erweiterung von Truth Social und die Entwicklung „eines oder mehrerer zusätzlicher innovativer Produkte und/oder Dienstleistungen“ als Ergänzung zu Truth, einschließlich einer Art Video-Streaming-Situation, die „ein ‚Zuhause‘ für abgesagte Content-Ersteller bietet“. .” Wie genau das aussehen könnte und wie viele Menschen dorthin strömen würden, ist unklar.
Wahrheit sozial Hatte eine Schätzung 5 Millionen monatliche Website-Besuche im Februar dieses Jahres, laut Trackern von Drittanbietern, aber das Unternehmen gibt derzeit keine genauen Kennzahlen bekannt. Im Vergleich dazu hatte Facebook 845 Millionen monatlich aktive Nutzer, als es 2012 an die Börse ging, und Twitter hatte 215 Millionen, als es im darauffolgenden Jahr an die Börse ging. Das Fazit ist, dass TMTG kein florierendes Unternehmen ist.
Aber vielleicht sind andere Social-Media-Angebote, die darauf ausgelegt sind, eine möglichst breite Basis anzusprechen, nicht der richtige Vergleich. Truth Social und jedes andere Unternehmen, das die Trump Media and Technology Group gründet, werden mit ziemlicher Sicherheit nur Trump-Fans ansprechen.
Trumps Medienunternehmen ist nicht das erste konservative Unternehmen, das in den letzten Jahren über SPAC an die Börse ging Versuchen Sie, mit rechtsgerichteten Verbrauchern und Investoren Geld zu verdienen. Seine Vorgänger waren nicht so heiß. Rumble, ein von Peter Thiel unterstütztes YouTube für die Rechte, stieg um rund 40 % an seinem ersten Handelstag im September 2022 und liegt seitdem deutlich darunter. Sowohl Black Rifle Coffee, ein Starbucks für Republikaner, als auch Public Square, die angebliche Alternative der Republikaner zu Amazon, haben ähnliche Entwicklungen verfolgt: Anfangs stieg die Aktie stark an und liegt seitdem unter 10 US-Dollar. Keines von ihnen hat eine nachhaltige Rentabilität erreicht, obwohl Black Rifle sagt, dass es auf dem Weg dorthin ist.
Ich schätze, Trump hat weitaus bessere Chancen, das Weiße Haus zu gewinnen (oder am Ende zu einigen strafrechtlichen Verurteilungen zu kommen), als wenn er miterlebt, wie sein mittelmäßiges Social-Media-Unternehmen durchstartet.
Im Anti-Woke-Geschäft tätig zu sein, ist nicht besonders lukrativ. Auch wenn die Leute sagen, dass sie einkaufen und ihre Werte investieren wollen, ist das oft nicht der Fall. Stattdessen entscheiden sich die meisten Menschen für die bequemere Option und das, womit sie bereits am meisten vertraut sind. Es gibt einen Grund, warum die meisten Boykotte nicht funktionieren – die Menschen sind beschäftigt und müde. Das gilt auch für die Linke. Wenn Sie tief genug graben, kann Ihnen wahrscheinlich jedes Unternehmen auf der Welt einen Grund nennen, warum Sie ihm Ihr Geld nicht geben wollen.
Könnten sich Trump und Truth Social zumindest an der Aktienfront unterscheiden? Ich meine, ich denke, alles ist möglich. Wie mein Kollege Peter Kafka betont, verkaufen Anleger die Aktie noch nicht massenhaft, zum Teil, weil das schwierig ist, und zum anderen, weil man sieht, wie DJT mit der Meme-Aktien-Crowd durchstartet. GameStop und AMC schnitten aus geschäftlicher Sicht nicht besonders gut ab, als sie den Meme-Status erlangten, dennoch waren Kleinanleger bestrebt, in sie einzusteigen. Für einen großen Teil des Landes ist die Investition von etwas Geld in Trumps Unternehmen nicht nur eine Möglichkeit, es an The Man, sondern auch an The Woke Man zu binden. Trump hat auch Jahre damit verbracht, darauf zu bestehen, dass sein wörtlicher Name eine Menge Geld wert ist, und ich denke, wir werden gleich herausfinden, wie viel.
Dennoch schätze ich, dass Trump viel bessere Chancen hat, das Weiße Haus zu gewinnen (oder am Ende zu einer strafrechtlichen Verurteilung verurteilt zu werden), als wenn er den Aufschwung seines mittelmäßigen Social-Media-Unternehmens erlebt. Vielleicht möchte er jemanden aus dem Vorstand von TMTG anrufen – zum Beispiel seinen Sohn Don Jr. – und dafür sorgen, dass sie ein Treffen vereinbaren, damit er eher früher als später mit dem Verkauf von Aktien beginnen kann.
Emily Stewart ist leitender Korrespondent bei Business Insider und schreibt über Unternehmen und Wirtschaft.