© Reuters. DATEIFOTO: Passanten gehen an einem elektrischen Bildschirm vorbei, auf dem ein Diagramm zu sehen ist, das die durchschnittlichen Bewegungen der japanischen Nikkei-Aktie vor einem Brokerhaus in Tokio, Japan, am 13. Februar 2024 zeigt. REUTERS/Issei Kato/Archivfoto
Von Alden Bentley
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Die geschäftige Agenda der globalen Zentralbanken in dieser Woche war ein echter Hingucker für die Börsenbullen, die vor allem die Entscheidung der US-Notenbank begrüßten, sich vorerst zurückhaltend zu verhalten, und eine überraschende Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank galt als Vorbote dafür, in welche Richtung sich die Zentralbanken in diesem Jahr in puncto Lockerung bewegen würden .
Nachdem die Aktien in Tokio und Taiwan am Donnerstag Rekordhochs erreichten, stellt sich für Asien die Frage, ob eine Verschnaufpause bevorsteht oder ob eine weitere Runde noch höherer Höchststände in allen Zeitzonen bevorsteht.
Die europäischen Aktienindizes sind am Donnerstag tiefer in Neuland vorgedrungen. Die Wall Street war bestrebt, den Staffelstab zurückzuerobern und erholte sich weiter auf Allzeit-Schlusshochs. Der , Dow und Nasdaq starteten am Mittwoch mit neuer Kraft, nachdem die politischen Entscheidungsträger der Fed ihr Fed Funds-Ziel erwartungsgemäß bei 5,25 % bis 5,50 % beließen. Auch die Fed hielt an ihrer Dot-Plot-Prognose für Zinssenkungen in Höhe von 75 Basispunkten in diesem Jahr fest, trotz der jüngsten Befürchtungen, dass die mittlere Schätzung aufgrund der zuletzt hartnäckigen Inflation auf nur 50 Basispunkte an Lockerung geändert werden würde.
Das Drama am Donnerstag ereignete sich in der Schweiz, wo die Schweizerische Nationalbank ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,50 % senkte, eine Überraschung, die zu einer Schwächung der Währung führte und zur Stützung des Dollars beitrug.
Die Marktpreise spiegeln derzeit die Erwartung wider, dass die Fed und die Europäische Zentralbank bei ihren Sitzungen im Juni mit der Zinssenkung beginnen werden.
Bevor japanische Anleger am Freitag einen weiteren Ansturm auf Rekordhochs unternehmen können, nachdem sie am Donnerstag auf eins angehoben wurden, können Händler anhand der Daten des nationalen Verbraucherpreisindex vom Februar einen Einblick in die Inflationslage erhalten.
Die Bank of Japan hat am Dienstag acht Jahre lang Negativzinsen aufgegeben, wobei die Inflation seit mehr als einem Jahr über dem 2-Prozent-Ziel der BOJ liegt und der Lohndruck zunimmt.
Aber die Zinsen liegen immer noch nahe Null. BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda versprach am Donnerstag, die Wirtschaft weiterhin mit einer ultralockeren Geldpolitik zu unterstützen, signalisierte jedoch die Zuversicht, dass die Inflation an Fahrt gewinnt, ein wünschenswerter Trend in Japan, da das Land mit Deflation und wirtschaftlicher Stagnation zu kämpfen hat.
Vielleicht widerspricht es der Intuition, dass der Yen ins Wanken geraten ist, seit die BOJ ihre lockere Politik aufgegeben hat. Da sich kein plötzlicher Zinsanstieg abzeichnet und die Volatilität niedrig ist, sieht der Yen-Carry-Trade immer noch komfortabel aus.
Der Dollar verbrachte den US-Handelstag knapp unter den November-Höchstständen gegenüber dem stark geshorteten Yen und in leichter Handelsdistanz zu den Höchstständen im Oktober 2022 nahe 152, die eine Intervention der BOJ mit sich brachten. Anders ausgedrückt: Das Paar Dollar/Yen liegt nur etwa ein Viertel Yen unter dem Niveau, das zuletzt Mitte 1990 erreicht wurde.
Südkoreas Benchmark liegt auf dem höchsten Stand seit zwei Jahren, wird aber am Freitag ebenfalls mit Daten zur Produzenteninflation vom Februar konfrontiert.
Chinesische Aktien, die die Sorgen über die Immobilienkrise des Landes widerspiegeln, schlossen sich am Donnerstag nicht der Party an. Aber die Aktien von Hongkong stiegen deutlich.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Freitag mehr Richtung geben könnten:
– PPI Südkorea (Februar)
– Japan VPI (Februar)
– Indiens Flash-PMIs (März)
(Von Alden Bentley; Bearbeitung von Josie Kao)