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- Anleger sollten sich vor kommenden Zinssenkungen der Fed in Acht nehmen, warnte Black Swan-Investor Mark Spitznagel.
- Das liegt daran, dass die Fed die Zinsen nur als Reaktion auf eine schwächelnde Wirtschaft senkt, sagte Spitznagel letzte Woche gegenüber Reuters.
- Die USA könnten eine Rezession und einen großen Börsencrash erleben, bevor die Zinsen sinken, prognostizierte er.
Zinssenkungen durch die Federal Reserve sind möglicherweise nicht der Segen, auf den Anleger hoffen. Das liegt daran, dass die Fed ihre Geldpolitik wahrscheinlich nur dann lockern wird, wenn die Wirtschaft von einer Rezession heimgesucht wird und der Markt ins Wanken gerät, heißt es in einer berühmten Studie.Black Swan“-Investor Mark Spitznagel.
In einem aktuellen Interview mit Reuterswarnte der CIO von Universa Investments eindringlich vor Aktien und der Wirtschaft.
Entsprechend der CME FedWatch-Tool, Anleger rechnen mit ein bis zwei Kürzungen im Jahr 2024, was sich positiv auf die Aktien auswirken dürfte.
Aber die einzige Möglichkeit für die Fed, die Zinsen zu senken, besteht darin, dass die Zentralbanker eine deutliche Abschwächung der Wirtschaft sehen – was bedeutet, dass es in den USA zu einem Abschwung und einem Markteinbruch kommen könnte, bevor die Zinsen sinken, warnte Spitznagel.
„Seien Sie vorsichtig mit Ihren Wünschen“, sagte Spitznagel Reuters. „Die Leute halten es für gut, dass die Federal Reserve gemäßigt ist, und sie werden die Zinssätze senken … aber sie werden die Zinssätze senken, wenn klar ist, dass die Wirtschaft in eine Rezession abrutscht, und sie werden die Zinssätze senken.“ in Panik geraten, wenn dieser Markt zusammenbricht.
Die meisten Ökonomen glauben, dass die USA dies tun dürfte in diesem Jahr eine Rezession vermeiden, laut einer Umfrage der National Association of Business Economics. Aber hohe Zinsen drohen immer noch einen Abschwung auszulösen, indem sie die finanziellen Bedingungen für Unternehmen und Haushalte verschärfen. Das Potenzial für eine wirtschaftliche Korrektur sei besonders groß, wenn man bedenkt, wie viel Schulden im letzten Jahrzehnt aufgenommen wurden, als die Zinssätze extrem niedrig waren, sagte Spitznagel.
„Diese Wirtschaft basiert auf niedrigen Zinssätzen“, sagte er. „Es gibt Verzögerungseffekte, wenn man die Zinssätze anpasst, wie wir es getan haben.“
Der Hedgefonds von Spitznagel ist für seine extrem pessimistischen Markteinschätzungen bekannt und zählt „The Black Swan“-Autor Nassim Taleb zu seinen Beratern. Beide Kommentatoren haben im vergangenen Jahr deutliche Warnungen für Aktien und Wirtschaft ausgesprochen, wobei Spitznagel insbesondere vor einer der größten Schuldenblasen der Geschichte warnte, die das Schlimmste auslösen könnte Börsencrash seit 1929.
Die Anlagestrategie von Universa ist darauf ausgerichtet, von scheinbar unvorhersehbaren Black Swan-Ereignissen zu profitieren. Bekanntlich zog der Fonds eine 4.144 % Rendite über seine Investitionen während des pandemischen Aktiencrashs.
Die meisten Prognostiker an der Wall Street teilen eine vorsichtig optimistische Einschätzung sowohl der Aktien als auch der Wirtschaft für den Rest dieses Jahres und gehen davon aus, dass die Inflation weiter sinkt, während die Wirtschaft weiter wächst. 38 % der Anleger sagten, sie seien optimistisch in Bezug auf Aktienlaut der neuesten Anlegerstimmungsumfrage der AAII in den nächsten sechs Monaten steigen.