© Reuters. DATEIFOTO: Zwei Frauen gehen am 6. Februar 2018 neben dem Hauptsitz der Reserve Bank of Australia im Zentrum von Sydney, Australien. REUTERS/Daniel Munoz/Archivfoto
Sydney (Reuters) – Die australische Zentralbank hat am Dienstag ihre Prognosen für Inflation und Wirtschaftswachstum gesenkt, signalisierte jedoch, dass die Nachfrage immer noch das Angebot übersteigt, was darauf hindeutet, dass sie es nicht eilig haben wird, die Zinsen zu senken.
In ihrer vierteljährlichen Erklärung zur Geldpolitik sagte die Reserve Bank of Australia (RBA), dass die Inflation nun voraussichtlich Ende 2025 wieder im Zielbereich der Zentralbank von 2–3 % liegen und 2026 den Mittelwert von 2,5 % erreichen werde.
„Es wird erwartet, dass die Inflation etwas schneller zurückgeht als bisher angenommen“, sagte die RBA. „Aber die Inflation im Dienstleistungssektor bleibt hoch und wird voraussichtlich nur allmählich zurückgehen, da der inländische Inflationsdruck nachlässt.“
Die Zentralbank stellte fest, dass sich das Nachfragewachstum zwar verlangsamt habe, das Nachfrageniveau jedoch immer noch robust sei und über der Fähigkeit der Wirtschaft zur Lieferung von Waren und Dienstleistungen liege, wodurch Inflationsdruck entsteht.
Insgesamt waren die politischen Entscheidungsträger der Ansicht, dass die Risiken für die Binnenaussichten im Großen und Ganzen ausgewogen seien.
Es wird allgemein erwartet, dass die RBA die Zinssätze am Dienstag stabil bei 4,35 % belassen wird, nachdem sie zuletzt im November angehoben wurde. Der Schwerpunkt wird jedoch darauf liegen, ob die Zentralbank nach den jüngsten Abwärtsüberraschungen bei Inflation und Wachstum an ihrer Zinserhöhungsneigung festhält.
Die Märkte haben die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen bereits eingepreist und die Wette auf eine Senkung im Juni ist ein Münzwurf. Die Futures implizieren etwa zwei Viertelpunktkürzungen bis zum Jahresende.
Die Verbraucherinflation, die sich im vierten Quartal auf 4,1 % verlangsamte, wird nun voraussichtlich bis Ende 2025 mit 2,8 % etwas niedriger ausfallen und bis Mitte 2026 voraussichtlich 2,6 % erreichen. Auch der wichtigste getrimmte Mittelwert der Inflation ist zu sehen im gleichen Tempo langsamer.
Aufgrund der schwachen Verbraucherausgaben wurde nun erwartet, dass die Wirtschaft im Juniquartal dieses Jahres mit einer jährlichen Wachstumsrate von 1,3 % wachsen würde, gegenüber 1,8 % zuvor. Das Wachstum für Ende 2024 wurde auf 1,8 % gesenkt, während die Prognose für Ende 2025 und Juni 2026 mit 2,4 % gleich blieb.
Das wiederum bedeutete, dass die Arbeitslosenquote – die zuvor bei 3,9 % lag – im Juni 2025 voraussichtlich 4,4 % erreichen und für den Rest des Prognosezeitraums auf diesem Niveau bleiben wird. Nach Einschätzung der Zentralbank stimmten die Prognosen mit einer Rückkehr zur Vollbeschäftigung überein, ohne den Inflationsdruck zu verstärken.
Die Prognosen basierten auf der technischen Annahme, dass die Zinssätze bis Mitte 2024 etwa auf dem aktuellen Niveau von 4,35 % bleiben, bevor sie bis Ende dieses Jahres auf 3,9 % sinken. Die Märkte preisen eine Lockerung um rund 40 Basispunkte ein.
Es wird davon ausgegangen, dass der Bargeldsatz bis Mitte 2026 auf 3,2 % sinken wird.