©Reuters. DATEIFOTO: Ein Schild ist vor dem Gebäude der Bank of Canada in Ottawa, Ontario, Kanada, am 23. Mai 2017 abgebildet. REUTERS/Chris Wattie
Von Julie Gordon und David Ljunggren
OTTAWA (Reuters) – Die Bank of Canada kündigte am Mittwoch eine Zinserhöhung an, die geringer als erwartet war, und sagte, dass sie sich dem Ende ihrer historischen Straffungskampagne nähere, da sie prognostiziere, dass die Wirtschaft in den nächsten drei Quartalen zum Stillstand kommen werde.
Die Zentralbank erhöhte ihren Leitzins um einen halben Prozentpunkt auf 3,75 % und blieb damit hinter der Forderung nach einer weiteren Erhöhung um 75 Basispunkte zurück. Sie hat die Zinsen seit März, einem der schnellsten Straffungszyklen aller Zeiten, um 350 Basispunkte angehoben.
„Diese Verschärfungsphase wird zu Ende gehen. Wir kommen näher, aber wir sind noch nicht am Ziel“, sagte Gouverneurin Tiff Macklem Reportern auf einer Pressekonferenz nach der Entscheidung.
Wie viel höhere Zinsen erforderlich sind, „hängt davon ab, wie die Geldpolitik daran arbeitet, die Nachfrage zu dämpfen, wie die Angebotsprobleme gelöst werden und wie die Inflation und die Inflationserwartungen darauf reagieren“, sagte er.
Auf die Frage, ob diese Überlegungen dazu führen könnten, dass die Bank bei ihrer nächsten Entscheidung überhaupt nicht ansteigt, oder ob sie einfach die Größe einer unvermeidlichen Erhöhung mitteilen würden, sagte Macklem, sie sei „näher“ an letzterem.
„Wir gehen davon aus, dass die Zinsen weiter steigen müssen. Das könnte einen weiteren, überdurchschnittlichen Anstieg bedeuten, es könnte bedeuten, dass wir zu normaleren Erhöhungen um 25 Basispunkte übergehen können“, sagte er.
Macklem sagte, die Zentralbank sei noch weit von ihrem Ziel einer niedrigen, stabilen und vorhersehbaren Inflation von 2 % entfernt, versuche aber, die Risiken einer Unter- und Überstraffung auszugleichen.
Dies, als die Bank ihre Wachstumsprognosen für 2023 senkte und sagte, dass die Wirtschaftstätigkeit vom vierten Quartal 2022 bis zur ersten Hälfte des Jahres 2023 nahezu stagnieren würde.
Auf die Frage, ob dies bedeute, dass eine Rezession möglich sei, sagte er: „Ja, ein paar – zwei, drei Viertel – mit leicht negativem Wachstum sind genauso wahrscheinlich wie zwei oder drei Viertel mit leicht positivem Wachstum. Das ist keine starke Kontraktion, aber es ist eine deutliche Verlangsamung.”
Als technische Rezession gelten zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem Wachstum.
DOVISH PIVOT
Diese sich verdunkelnden Aussichten haben wahrscheinlich die Entscheidung geleitet, die Marktpreise mit einer kleineren Bewegung herauszufordern, sagten Analysten und stellten fest, dass die Bank of Canada vorsichtiger werden könnte, während Warnungen vor zukünftigen Erhöhungen die Überraschung mildern.
„Der heutige zurückhaltende Pivot unterstützt unsere Ansicht, dass die BoC ihren Straffungszyklus bis zum Jahresende mit einer Erhöhung um 25 Basispunkte im Dezember weiter verjüngen wird, wobei die Endrate bei 4 % bleibt“, sagte Josh Nye, Senior Economist bei RBC Economics, in einer Mitteilung .
Die Bank of Canada war eine der restriktivsten großen Zentralbanken in der aktuellen Straffungskampagne und ihr Leitzins ist jetzt der höchste von 10 großen entwickelten Volkswirtschaften, obwohl erwartet wird, dass die US-Notenbank nächste Woche um 75 Basispunkte angehoben wird.
Während das Zurückfallen hinter das Tempo der Fed den kanadischen Dollar treffen könnte, was die Inflationsklemme für Importeure und Verbraucher noch verstärkt, waren einige Ökonomen erfreut über die Abweichung.
„Wir haben mehrere Indikatoren, die darauf hindeuten, dass wir mit dem Feuer spielen, wenn wir glauben, dass wir der Fed bis zu etwa 5 % folgen können“, sagte Jimmy Jean, Chefökonom der Desjardins Group.
Die Inflation in Kanada hat sich von einem Höchststand von 8,1 % auf 6,9 % verlangsamt, aber die Kernmaßnahmen bleiben breit angelegt und hartnäckig. Die Zentralbank korrigierte ihren Inflationsausblick etwas nach unten und sagte, sie sehe bis Ende 2024 eine Rückkehr zum 2%-Ziel.
Der kanadische Dollar handelte 0,3 % höher bei 1,3560 zum Greenback oder 73,75 US-Cent.
Die Geldmärkte sehen nun Zinssätze, die in den kommenden Monaten ihren Höchststand zwischen 4,0 % und 4,25 % erreichen werden, gegenüber fast 4,5 % vor der Ankündigung.