© Reuters. DATEIFOTO: Menschen gehen vor der Bank of England im Finanzviertel der City of London in London, Großbritannien, 11. Mai 2023. REUTERS/Henry Nicholls//Archivfoto
Von David Milliken und Suban Abdulla
LONDON (Reuters) – Die Bank of England hat am Donnerstag die Zinsen um einen größeren als erwarteten halben Prozentpunkt angehoben, nachdem sie mitgeteilt hatte, dass es „bedeutende“ Nachrichten gegeben habe, die darauf hindeuteten, dass der Rückgang der britischen Inflation länger dauern würde.
Der geldpolitische Ausschuss (MPC) der BoE stimmte mit 7 zu 2 Stimmen für die Anhebung des Leitzinssatzes von 4,5 % auf 5 %, den höchsten Wert seit 2008 und die größte Zinserhöhung seit Februar, nachdem die Inflation und das Lohnwachstum seit dem letzten Treffen der politischen Entscheidungsträger im Mai hartnäckiger waren.
„Der Wirtschaft geht es besser als erwartet, aber die Inflation ist immer noch zu hoch und wir müssen damit klarkommen“, sagte BoE-Gouverneur Andrew Bailey nach der Entscheidung. „Wenn wir die Zinsen jetzt nicht erhöhen, könnte es später noch schlimmer werden“, fügte er hinzu.
Von Reuters befragte Ökonomen hatten mit einem Anstieg auf 4,75 % gerechnet, obwohl die Finanzmärkte zuvor am Donnerstag eine fast 50-prozentige Chance für einen Anstieg auf 5 % gesehen hatten, nachdem am Mittwoch höher als erwartete Inflationsdaten veröffentlicht wurden.
Das Pfund Sterling stieg gegenüber dem US-Dollar kurzzeitig stark an, während die Renditen zweijähriger Anleihen nach der BoE-Entscheidung kurzzeitig unter 5 % fielen.
„Die gestrigen schockierenden Inflationsdaten … haben die Bank of England eindeutig dazu verleitet, drastischere Maßnahmen zu ergreifen als vorhergesagt“, sagte Richard Carter, Leiter der Rentenforschung bei Quilter Cheviot.
„Bis die Inflation auf ein erträglicheres Niveau sinkt, wird die Bank of England weiterhin die Wirtschaft bremsen.“
Die politischen Entscheidungsträger der BoE hatten im Vorfeld der Ankündigung am Donnerstag kaum Hinweise darauf gegeben, dass eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt in Betracht gezogen wurde.
„In den jüngsten Daten gab es deutlich positive Nachrichten, die auf eine anhaltendere Inflation hindeuten“, sagte das MPC. „Zweitrundeneffekte in der inländischen Preis- und Lohnentwicklung, die durch externe Kostenschocks verursacht werden, werden wahrscheinlich länger brauchen, bis sie abklingen, als dass sie auftreten.“
Die MPC-Mitglieder Silvana Tenreyro und Swati Dhingra lehnten die Zinserhöhung – wie alle anderen in diesem Jahr – ab und sagten, dass ein Großteil der Auswirkungen der vergangenen Straffungen noch nicht spürbar sei und zukunftsgerichtete Indikatoren auf einen starken Rückgang der Inflation und des Lohnwachstums in der Zukunft hindeuteten .
Die hohe Inflationsrate Großbritanniens ist auch ein Problem für Premierminister Rishi Sunak, der versprochen hat, das Tempo des Preiswachstums in diesem Jahr zu halbieren, um vor den für 2024 erwarteten nationalen Wahlen die Wählerunterstützung zurückzugewinnen.
Ein Sprecher von Sunak sagte kurz vor der Zinsankündigung am Donnerstag, dass Sunak Bailey unterstütze. Finanzminister Jeremy Hunt sagte, die BoE habe seine volle Unterstützung und „die unerbittliche Bekämpfung der Inflation müsse die unmittelbare Priorität haben“.
Bailey wurde von einigen Abgeordneten der Konservativen Partei von Sunak dafür kritisiert, dass er nicht früher und aggressiver gegen die Inflation vorgegangen sei.
PREIS-ERWARTUNGEN STELLE
Die Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung durch die BoE sind in den letzten Tagen stark gestiegen, was zu einem starken Anstieg der Kosten für neue Hypotheken geführt hat. Vor der Entscheidung am Donnerstag erwarteten die Finanzmärkte, dass der Leitzins der BoE bis zum Jahresende seinen Höchststand bei 6 % erreichen würde. Im Gegensatz dazu verzeichneten die von Reuters letzte Woche befragten Ökonomen einen Spitzenwert von 5 %.
Die britische Wirtschaft, die sowohl vom Brexit-Schock als auch von der COVID-19-Pandemie und dem durch den Einmarsch Russlands in der Ukraine verursachten Anstieg der Gaspreise getroffen wurde, ist im Jahr 2023 bisher einer allgemein erwarteten Rezession entgangen.
Im Gegensatz zu den meisten anderen großen reichen Volkswirtschaften hat sich die Produktion jedoch kaum wieder auf das Niveau vor der Pandemie erholt und das Wachstum dürfte in diesem Jahr laut BoE-Prognosen im letzten Monat bei minimalen 0,25 % liegen.
Die Zinserhöhung der BoE folgt auf die Entscheidung der Europäischen Zentralbank letzte Woche, die Zinsen um einen Viertelpunkt auf 3,5 % anzuheben, sowie auf Zinserhöhungen der schwedischen und norwegischen Zentralbanken am Donnerstag.
Während Großbritannien vor einer schwierigen Inflationsherausforderung steht, da die Inflation nur langsam von dem im letzten Jahr erreichten 41-Jahres-Höchstwert von 11,1 % zurückgegangen ist, sehen auch andere Zentralbanken Herausforderungen.
Bundesbankpräsident Joachim Nagel bezeichnete die Inflation am Mittwoch als „sehr gieriges Biest“, und der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell sagte, weitere Zinserhöhungen seien trotz der Pause in der vergangenen Woche „eine ziemlich gute Vermutung“ geblieben.
Die BoE behielt ihre bisherige Prognose zur künftigen Politik bei, die besagte, dass eine weitere Straffung der Geldpolitik erforderlich sei, wenn es Hinweise auf einen anhaltenderen Druck gäbe.
Die Zentralbank stellte außerdem fest, dass die Renditen kurzfristiger britischer Staatsanleihen stark gestiegen seien und rechnete für die nächsten drei Jahre mit einem durchschnittlichen Leitzins von 5,5 %.
Die BoE sagte, sie werde die Auswirkungen höherer Zinsen auf die Hypothekenkosten sowie steigende Kosten auf dem britischen Mietmarkt genau im Auge behalten.
Offizielle Zahlen vom Mittwoch zeigten, dass die Verbraucherpreisinflation im Mai unverändert bei 8,7 % lag und die zugrunde liegende Inflation auf den höchsten Stand seit 1992 stieg.
Letzten Monat prognostizierte die Zentralbank, dass die Inflation bis Ende dieses Jahres auf knapp über 5 % sinken und Anfang 2025 unter ihrem Ziel von 2 % liegen würde.