Von Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – Die Bank of Japan geht am Freitag davon aus, dass die Inflation in den kommenden Jahren in der Nähe ihres Ziels von 2 % bleiben wird, und signalisiert ihre Bereitschaft, die Zinssätze von nahe Null anzuheben, in der Hoffnung, Yen-Bären davon abzuhalten, die Währung auf diesen Wert zu treiben neue 34-Jahres-Tiefststände.
Die jüngsten Interventionsdrohungen der japanischen Behörden haben es nicht geschafft, den Rückgang des Yen gegenüber dem Dollar auf ein seit 1990 nicht mehr gesehenes Niveau aufzuhalten, was den politischen Entscheidungsträgern, die über die Beeinträchtigung des Konsums durch steigende Lebenshaltungskosten besorgt sind, noch mehr Kopfzerbrechen bereitet.
Der Rückgang des Yen ist darauf zurückzuführen, dass die Erwartung einer baldigen Senkung des US-Zinssatzes nachlässt, und die Zusicherungen der BOJ, dass sie die Zinsen nicht aggressiv anheben wird, nachdem sie im März acht Jahre lang negative Zinsen beendet hatte.
Da bei der am Freitag zu Ende gehenden zweitägigen Sitzung keine Änderung der Politik erwartet wird, konzentrieren sich die Märkte auf Hinweise von Gouverneur Kazuo Ueda, wie sich der schwache Yen auf den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung auswirken könnte.
Ueda könnte sich unter Druck gesetzt fühlen, sich der Regierung anzuschließen und Händler davor zu warnen, die Währung zu stark zu drücken, sagen einige Analysten.
„Es besteht die Möglichkeit, dass der schwache Yen die Trendinflation durch steigende Preise für Importgüter in die Höhe treiben könnte. Wenn die Auswirkungen zu groß werden, um sie zu ignorieren, könnte dies zu einer Änderung der Geldpolitik führen“, sagte Ueda letzte Woche in Washington, eine Ansicht, die er durchaus vertreten könnte Wiederholen Sie dies auf seiner Pressekonferenz nach der Sitzung.
Es wird erwartet, dass die BOJ ihr kurzfristiges Zinsziel in einer Spanne von 0-0,1 % beibehält, das erst vor einem Monat festgelegt wurde, als sie ihren historischen Ausstieg aus ihrem massiven Konjunkturprogramm vollzog.
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In einem vierteljährlichen Prognosebericht, der nach der Sitzung vorgelegt wird, geht der Vorstand davon aus, dass die Inflation – gemessen an einem Index ohne Kosten für frische Lebensmittel und Treibstoff – bis Anfang 2027 in der Nähe seines Ziels von 2 % bleiben wird, teilten Quellen Reuters mit.
Ueda sagte, die BOJ könne die Zinsen weiter anheben, wenn sie zuversichtlich sei, dass sich die Lohnzuwächse ausweiten und die Unternehmen dazu veranlassen würden, die Dienstleistungspreise zu erhöhen, wodurch ein Zyklus von Lohn- und Preiserhöhungen in Gang gesetzt würde.
Die Prognosen des Berichts zu Konsum, Inflationserwartungen und Löhnen könnten Hinweise darauf geben, wann die nächste Zinserhöhung erfolgen könnte, sagen Analysten.
Von Reuters befragte Ökonomen sind sich über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BOJ uneinig. Einige setzen auf Maßnahmen im dritten Quartal, während andere von Oktober bis Dezember oder darüber hinaus ausgehen.
Die Märkte konzentrieren sich auch darauf, ob die BOJ ihre im März abgegebene Prognose beibehalten wird, weiterhin Staatsanleihen im aktuellen Tempo von 6 Billionen Yen (38,6 Milliarden US-Dollar) pro Monat zu kaufen.
Eine Aufhebung oder Anpassung der Leitlinien könnte von den Märkten als Hinweis darauf interpretiert werden, dass die BOJ ihre Anleihekäufe bald reduzieren wird, um einen stärkeren Anstieg der Anleiherenditen zu ermöglichen.
Alternativ dazu könnte die BOJ einen leichten Rückgang ihrer Anleihekaufpläne für Mai ankündigen, was laut einigen Analysten dazu beitragen könnte, die langfristigen japanischen Renditen und den Yen in die Höhe zu treiben.
(1 $ = 155,6400 Yen)