©Reuters. DATEIFOTO: Ein Mann geht am Hauptsitz der Bank of Japan in Tokio, Japan, vorbei, 17. Januar 2023. REUTERS/Issei Kato/Dateifoto
Von Leika Kihara und Takaya Yamaguchi
TOKIO (Reuters) – Die Bank of Japan (BOJ) könnte eine Obergrenze um ihr Renditeziel für 10-jährige Anleihen auf 0,75 % anheben oder bis etwa zur Jahresmitte auf 1,0 % verdoppeln, wenn die Inflation ihre Erwartungen übertrifft, sagte Takatoshi Ito von der Columbia University sagte am Donnerstag.
Ein solcher Schritt würde zumindest bis April nicht stattfinden, wenn die BOJ unter einem neuen Gouverneur, der die Nachfolge des amtierenden Haruhiko Kuroda antritt, neue vierteljährliche Inflationsprognosen herausgibt, sagte er.
Ito, der ein enger Mitarbeiter von Kuroda ist, wird von einigen Analysten als Kandidat für den Eintritt in die Führung der Zentralbank angesehen, wenn die Amtszeit von Kuroda und seinen beiden Stellvertretern in den kommenden Monaten endet. Kurodas Amtszeit läuft im April ab, die seiner beiden Stellvertreter im März.
Wenn sich die Wirtschaft verbessert und die Inflation erhöht bleibt, wird die BOJ wahrscheinlich die Geldpolitik straffen, was schrittweise beginnen wird, um die Renditekurve steiler zu machen, sagte Ito.
„In dieser Hinsicht war die Entscheidung der BOJ, das Renditeband (im Dezember) zu erweitern, ein angemessener erster Schritt“, sagte Ito.
„Eine Anhebung der Renditeobergrenze auf 0,75 % oder 1,0 % ist sicherlich eine Möglichkeit als nächster Schritt“, um die ultralockere Geldpolitik der BOJ zu normalisieren, sagte er Reuters in einem Interview.
Je nach Inflations- und Lohnentwicklung könnte die Zentralbank auch auf Negativzinsen verzichten, indem sie ihr kurzfristiges Zinsziel von -0,1 % bis Ende dieses Jahres anhebt, sagte Ito in einem Interview mit Reuters.
Im Rahmen ihrer YCC-Politik (Yield Curve Control) setzt die BOJ das Ziel für die kurzfristigen Zinsen auf -0,1 % und das für die 10-Jahres-Rendite auf etwa 0 %, um die Wirtschaft wieder anzukurbeln und ihr Inflationsziel von 2 % nachhaltig zu erreichen.
Die BOJ verblüffte die Märkte im vergangenen Monat, indem sie das Toleranzband um ihr 10-Jahres-Renditeziel von 25 Punkten auf 50 Basispunkte zu beiden Seiten ihres 0%-Ziels erweiterte. Infolgedessen wird die 10-jährige Renditeobergrenze nun auf 0,5 % festgelegt.
Bei einer zweitägigen politischen Sitzung, die am Mittwoch zu Ende ging, behielt die Zentralbank die Renditeziele und die Obergrenze bei und widersetzte sich den Markterwartungen, dass sie ihr massives Stimulierungsprogramm angesichts des zunehmenden Inflationsdrucks auslaufen lassen würde.