© Reuters. DATEIFOTO: Ein Mann geht vor dem Hauptgebäude der Zentralbank in Brasilia, Brasilien, 22. März 2022. REUTERS/Adriano Machado/Archivfoto
Von Marcela Ayres
BRASILIA (Reuters) – Die brasilianische Zentralbank hat am Mittwoch zum vierten Mal in Folge ihren Leitzins um 50 Basispunkte gesenkt und signalisiert, dass sie die Zinsen über ihre nächste Sitzung im Januar hinaus in diesem Tempo weiter senken wird.
Obwohl die Zentralbank eine Abkühlung der Inflation und Verbesserungen in der Weltwirtschaft anerkannte, blieb sie bei ihren nächsten Schritten stabil, was einige Ökonomen frustrierte, die erwarteten, dass die politischen Entscheidungsträger die Tür für größere Zinssenkungen öffnen würden.
Der Zinssatzausschuss der Bank, bekannt als Copom, senkte den Selic-Leitzins einstimmig auf 11,75 %, was der Prognose aller 41 von Reuters befragten Ökonomen entsprach.
Die weithin erwartete Zinssenkung folgte auf die nachlassende Inflation, die die Zentralbank in ihrer Grundsatzerklärung anerkannte.
„Die Gesamtinflation der Verbraucher bleibt erwartungsgemäß auf dem Weg der Desinflation, und verschiedene Messgrößen der zugrunde liegenden Inflation liegen in den jüngsten Veröffentlichungen näher am Inflationsziel“, schrieben die politischen Entscheidungsträger.
In den 12 Monaten bis November verlangsamte sich die Inflation auf 4,68 % und lag damit innerhalb der von der Zentralbank für das Jahr angestrebten Spanne von 1,75 % bis 4,75 %, aber über der Mittellinie des Ziels von 3,25 %.
Dennoch signalisierte Copom in seiner Erklärung ein stetiges Tempo bei den bevorstehenden Zinssenkungen und fügte hinzu, dass die Vorstandsmitglieder „in den nächsten Sitzungen einstimmig mit weiteren Senkungen in der gleichen Größenordnung rechnen“.
„Angesichts der Veränderungen, die wir im Szenario seit der letzten Sitzung bis jetzt gesehen haben, war die Aussage konservativ. Kurzfristig könnte es Raum für eine größere Kürzung geben“, sagte Rafaela Vitoria, Chefökonomin bei Banco Inter, die eine Basis von 50 prognostiziert Punkteabzüge bei jeder Sitzung bis Mai.
Daniel Cunha, Chefstratege bei BGC Liquidez, behielt seine Prognose bei, dass die Zinssätze den Lockerungszyklus bei 9,75 % beenden werden, und betonte, dass die Aussage eine „umsichtige und konservative“ Zentralbank zeige, die „sich dafür entschieden hat, das Risiko einer zusätzlichen Volatilität nicht einzugehen“.
Zentralbankchef Roberto Campos Neto hatte zuvor darauf hingewiesen, dass die politischen Entscheidungsträger keinen Nutzen darin sahen, künftige politische Maßnahmen über ihre nächste Sitzung im Januar hinaus anzukündigen, für die sie bereits eine weitere Kürzung um 50 Basispunkte angekündigt hatten.
In öffentlichen Äußerungen forderte er Vorsicht bei der Analyse von Variablen wie der Wahrnehmung einer schwierigeren globalen Aussicht und den Fortschritten im Kongress bei Maßnahmen zur Stabilisierung der öffentlichen Finanzen des Landes.
Die Regierung von Präsident Luiz Inácio Lula da Silva hält an ihrem Ziel fest, ihr Primärdefizit im Haushaltsentwurf für das nächste Jahr zu beseitigen, doch mehrere Maßnahmen zur Erreichung dieses ehrgeizigen Ziels bedürfen noch der Zustimmung des Kongresses.
Nach der Entscheidung der US-Notenbank am Mittwoch, die Zinsen beizubehalten und niedrigere Kreditkosten für nächstes Jahr anzukündigen, sagte Copom, dass das globale Umfeld „weiterhin volatil und weniger ungünstig als bei der vorherigen Sitzung“ sei.