Von Rodrigo Campos
NEW YORK (Reuters) – Die Gesetzgeber des Staates New York kehren am Montag aus einer zweiwöchigen Pause zurück und haben noch einen Monat Zeit, um über das Schicksal eines umstrittenen Gesetzentwurfs zu entscheiden, der darauf abzielt, die Umstrukturierung von Staatsschulden zu rationalisieren, mit Anleiheverträgen im Wert von Hunderten Milliarden Dollar Linie.
Nachfolgend finden Sie Fakten zum Vorschlag und mögliche Auswirkungen.
WARUM IST DAS WICHTIG?
Im Gegensatz zu Unternehmen oder Privatpersonen können Länder keinen Konkurs anmelden und der derzeitige Prozess einer Umschuldung kann sowohl zeitlich als auch finanziell kostspielig sein. Der vorgeschlagene Gesetzentwurf zielt darauf ab, „wirksame Mechanismen für die Umstrukturierung staatlicher und subnationaler Schulden bereitzustellen“, und die Neufassung dieses Landesgesetzes würde sich rückwirkend auf Staatsschuldverträge und deren Inhaber auf der ganzen Welt auswirken.
Es ist eine stärkere und dennoch einfachere internationale Architektur für Umstrukturierungen erforderlich, was durch die in den letzten Jahrzehnten von verschiedenen Interessenträgern unternommenen Versuche unter Beweis gestellt wird, zuletzt durch den Gemeinsamen Rahmen für die Schuldenbehandlung der Gruppe der 20. Der Internationale Währungsfonds hat kürzlich eine wichtige Reform gebilligt, um seine eigene „Fähigkeit zur Unterstützung von Ländern bei der Umschuldung“ zu stärken.
Der Gesetzentwurf wurde während der Treffen des IWF und der Weltbank im letzten Monat wiederholt diskutiert, wobei einige Interessenvertreter über die Auswirkungen seiner eventuellen Verabschiedung besorgt waren.
Die Absicht des Gesetzesentwurfs
Der Gesetzentwurf zielt darauf ab, „die Rolle des Staates New York als Hauptstandort für die Emission und den Handel von Staatsanleihen“ zu stärken. Außerdem sollen Gläubigerverweigerer – manchmal auch Geierfonds genannt – davon abgehalten werden, ihren Schutz vor staatlichen Gerichten einzuschränken.
Im Falle einer Verabschiedung würde es Ländern, die für Schuldenerleichterungsinitiativen in Frage kommen, die Möglichkeit geben, zwischen einem festgelegten Umstrukturierungsmechanismus oder einem Prozess zu wählen, der die Ansprüche der Anleihegläubiger auf diejenigen beschränkt, die die Vereinigten Staaten erhalten würden, wenn sie ein bilateraler Kreditgeber wären.
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„Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen stehen vor unvorstellbaren finanziellen Belastungen, die durch den anhaltenden Missbrauch der Gesetze des Staates New York durch zurückhaltende Gläubiger noch schlimmer werden“, sagte Ben Grossman-Cohen, Kampagnenleiter bei Oxfam America, einer Interessenvertretung, die sich für den Gesetzentwurf einsetzt . „Es ist längst an der Zeit, dass der Landtag Maßnahmen ergreift.“
DIE KONTROVERSE
Während Befürworter und ihre Befürworter den Gesetzentwurf als einen einfachen Weg betrachten, die Komplikationen einer Schuldenumstrukturierung zu umgehen, sagen seine Kritiker, dass unbeabsichtigte Folgen die Kreditaufnahme für arme Länder noch kostspieliger machen werden.
„Die Absicht hinter dem Gesetzentwurf ist nicht schlecht, aber die Umsetzung berücksichtigt wahrscheinlich nicht alle Auswirkungen“, sagte Trang Nguyen, der in London ansässige globale Leiter der Kreditstrategie für Schwellenländer bei BNP Paribas (OTC:). Sie sagte, eine Umwälzung der Staatsschuldenarchitektur ohne die Beteiligung des IWF, des Pariser Clubs und anderer könne „ziemlich schädlich“ sein.
Nguyen, der sagte, der Gesetzentwurf sei während der IWF-Treffen im April in Washington „bis zum Überdruss“ diskutiert worden, räumte ein, dass die aktuelle Architektur Mängel aufweist, sagte jedoch, dass ein allen Beteiligten auferlegter Gesetzentwurf für die Schuldnerländer nicht von Vorteil wäre.
Laut der Anwaltskanzlei Cleary Gottlieb, die sowohl Staaten als auch Gläubiger bei Umschuldungen beraten hat, könnte der Gesetzentwurf auch rechtliche Herausforderungen auslösen und zur Abwanderung von Staatsschulden aus New York in andere Gerichtsbarkeiten führen.
Was kommt als nächstes für den Gesetzentwurf?
Die endgültige Verabschiedung des Gesetzentwurfs in diesem Jahr müsste in den verbleibenden 18 Sitzungsperioden erfolgen, bevor die Legislaturperiode am 6. Juni endet.
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Es muss in Ausschüssen, kleineren Gruppen von Gesetzgebern sowohl im Staatssenat als auch in der Versammlung, diskutiert und abgestimmt werden. Im Falle einer Verabschiedung würde das Plenum separat darüber diskutieren und abstimmen. Auch hier wird der Gesetzentwurf je nach Genehmigung an den Gouverneur weitergeleitet, der unterzeichnen oder sein Veto einlegen kann. Ein Veto kann mit einer Zweidrittelmehrheit in beiden Häusern aufgehoben werden. Die Demokraten verfügen über solche Mehrheiten, da am 5. November in beiden Kammern Wahlen anstehen.