©Reuters. DATEIFOTO: Das Logo der Europäischen Zentralbank (EZB) ist vor ihrem Hauptsitz in Frankfurt, Deutschland, am 26. April 2018 abgebildet. REUTERS/Kai Pfaffenbach
Von Francesco Canepa und Balazs Koranyi
FRANKFURT (Reuters) – Die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank neigen trotz der Turbulenzen im Bankensektor immer noch zu einer Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt am Donnerstag, da sie davon ausgehen, dass die Inflation in den kommenden Jahren zu hoch bleiben wird, teilte eine Quelle Reuters mit.
Investoren hatten diese Woche begonnen, am Engagement der EZB für eine weitere große Zinserhöhung zu zweifeln, nachdem der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SVB) in den USA Wellen durch die globalen Finanzmärkte gerissen hatte.
Aber die Quelle, die dem EZB-Rat nahe steht, sagte, die EZB werde ihren Plan, die Zinsen am 16. März um 50 Basispunkte anzuheben, wahrscheinlich nicht fallen lassen – angekündigt auf ihrer letzten Sitzung und mehrmals von Präsidentin Christine Lagarde und ihren Kollegen wiederholt – weil das würde seiner Glaubwürdigkeit schaden.
Futures auf deutsche Staatsanleihen, die Benchmark der Eurozone, fielen nach dem Reuters-Bericht und der Euro stieg gegenüber dem britischen Pfund.
Die Quelle fügte hinzu, dass formelle Vorschläge für das Treffen noch nicht verteilt worden seien, aber die politischen Entscheidungsträger die neuen vierteljährlichen Projektionen gesehen hätten.
Die neuen Inflationsprognosen für die nächsten zwei Jahre werden niedriger ausfallen als im Dezember, sehen das Preiswachstum aber immer noch deutlich über dem 2%-Ziel der Zentralbank im Jahr 2024 und leicht darüber im Jahr 2025.
Ein EZB-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab.
Darüber hinaus sollten die Prognosen für die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, nach oben revidiert werden, was die Forderungen nach weiteren Zinserhöhungen durch die politischen Falken im EZB-Rat ermutigte, fügte die Quelle hinzu.
Dennoch fühlten sich zurückhaltende Politiker, die größere Vorsicht bei der Erhöhung der Kreditkosten gepredigt und vor dem Risiko einer finanziellen Instabilität gewarnt haben, durch die jüngsten Marktturbulenzen bestätigt, sagte die Quelle.
Sie würden sich wahrscheinlich dagegen wehren, sich zu weiteren Zinserhöhungen zu verpflichten, und stattdessen sagen, dass jede neue Bewegung von eingehenden Daten abhängen würde.
Die EZB kann Entscheidungen mit einfacher Mehrheit durchsetzen, obwohl Präsidentin Lagarde dafür bekannt ist, einen möglichst breiten Konsens anzustreben.
Die Geldmärkte rechneten mit einer Wahrscheinlichkeit von 85 %, dass die EZB ihren Einlagensatz am Donnerstag um 50 Basispunkte auf 3,0 % anhebt, darunter auch einige Banken Deutsche Bank (ETR:) erwartet einen geringeren oder keinen Anstieg.
Seit dem Zusammenbruch der SVB haben die Anleger ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen stark reduziert, wobei der Einlagensatz nun im Herbst mit 3,65 % seinen Höchststand erreicht, verglichen mit einem Ausblick von letzter Woche von mehr als 4 %.
Die Aufsichtsbehörden der Eurozone sehen nur begrenzte Folgen für die Banken in der Region durch den Zusammenbruch der SVB und zweier weiterer Kreditgeber, betonen jedoch die Notwendigkeit, weitere Auswirkungen genau zu beobachten.
Die SVB wurde zur größten US-Bank, die seit der Finanzkrise 2008 zusammenbrach, nachdem ihre übergroßen Wetten auf US-Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere infolge steigender Zinsen schiefgegangen waren.
Sein Zusammenbruch zwang die US-Behörden am Wochenende zum Handeln. Nach einer anfänglichen Niederlage am Montag sind die Märkte ruhiger geworden, da man hofft, dass eine umfassendere Finanzkrise abgewendet wird.