„Die Fed muss die Drecksarbeit machen“ und eine Rezession in den USA herbeiführen, die tiefer ist als die in Europa, da die Wirtschaft eindeutig überhitzt, sagt die BofA

0

Personenbilder/Getty Images

  • Die Federal Reserve muss die „Drecksarbeit“ erledigen, indem sie die Nachfrage nach Arbeitskräften an das Angebot anpasst, sagten Analysten der Bank of America.
  • Infolgedessen werden die USA mit einer tieferen Rezession konfrontiert sein als Europa, wo der Arbeitsmarkt bereits viel schwächer ist.
  • Die BofA geht davon aus, dass die Fed den Leitzins auf 5,25 % anhebt, während der Endzinssatz der Europäischen Zentralbank bei 2,5 % liegen wird.

Die Federal Reserve steht vor der schwierigen Aufgabe, einen glühend heißen Arbeitsmarkt abzukühlen, und aggressive Zinserhöhungen werden die US-Wirtschaft laut Bank of America letztendlich in eine tiefere Rezession treiben, als Europa wahrscheinlich erleben wird.

Da sich Europa im Vergleich zu den USA weniger schnell von der Pandemie erholt habe, habe das europäische BIP weniger Spielraum für einen Rückgang, sagte die BofA und fügte hinzu, dass sich die Eurozone immer noch nicht vollständig von der Rezession erholt habe, da die Arbeitsstunden weit unter dem Niveau vor der Pandemie und den Löhnen lagen Wachstum nur Zoll höher.

„Europa muss seinen Arbeitsmarkt nicht abkühlen, um die Inflation zu senken“, schrieben Analysten am Freitag in einer Mitteilung. „Im Gegensatz dazu muss die Fed die Drecksarbeit leisten, die Nachfrage nach Arbeitskräften zu senken und mit dem Arbeitskräfteangebot in Einklang zu bringen. Hinzu kommt die Tatsache, dass die aufgestaute Nachfrage nach Arbeitskräften in den USA es sehr schwierig macht, die Nachfrage abzukühlen Arbeitsmarkt. Die Fed muss sich also sowohl mit dem Risiko von Zweitrundeneffekten als auch mit dem Erstrundeneffekt eines überhitzten Arbeitsmarkts auseinandersetzen.“

Die Stärke des US-Arbeitsmarktes zeigte sich am Freitag, als das Arbeitsministerium berichtete Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft stieg im Oktober um 261.000 und lag damit über den Erwartungen, während die Arbeitslosenquote auf 3,7 % stieg und damit über den erwarteten 3,5 % lag.

BofA-Analysten sagten, dass die US-Wirtschaft “eindeutig überhitzt”, insbesondere der Arbeitsmarkt, da das robuste Lohnwachstum nur wenige Anzeichen einer Abschwächung zeigt.

!function()”use strict”;window.addEventListener(“message”,(function(e)if(void 0!==e.data[“datawrapper-height”])var t=document.querySelectorAll(“iframe”);for(var a in e.data[“datawrapper-height”])for(var r=0;r

 

Die Beschäftigungsdaten öffnen der Fed die Tür, mit ihren Zinserhöhungen aggressiv zu bleiben, selbst nachdem sie die vierte in Folge vorgenommen hat 75 Basispunkte Erhöhung am Mittwoch. Der Fed Fund Rate liegt jetzt bei 3,75 % bis 4 %.

Die BofA geht nun davon aus, dass die Fed den Leitzins schließlich auf 5,25 % anheben wird, gegenüber seiner vorherigen Prognose von 4,75 % auf 5 %, während der Endzinssatz der Europäischen Zentralbank 2,5 % betragen wird.

„Wenn die Fed die Lohnkosteninflation rechtzeitig unter Kontrolle bekommen will, muss sie unserer Meinung nach einen Anstieg der Arbeitslosenquote um etwa 2 % herbeiführen“, heißt es in der Mitteilung.

Infolgedessen gehen Analysten davon aus, dass die US-Wirtschaft in den ersten drei Quartalen des nächsten Jahres mit einer annualisierten Rate von 1,5 % schrumpfen wird. Die Eurozone dürfte in den beiden Winterquartalen um 1,2 % und 1,6 % schrumpfen und sich dann im restlichen Verlauf des nächsten Jahres wieder auf ein trendähnliches Wachstum von rund 1 % erholen.

Natürlich ist Europa mit erheblichen Abwärtsrisiken konfrontiert, die die Aussichten verändern könnten, wie die Aussicht auf weitere Kürzungen der Erdgaslieferungen aus Russland sowie die Ungewissheit durch bevorstehende Sanktionen gegen russisches Öl.

„Wir können zusätzliche Schocks für den Energiemarkt aufgrund zusätzlicher Versorgungsunterbrechungen nicht ausschließen“, sagte die BofA. „Europa ist anfällig für Vertrauensschocks, wenn der Krieg in der Ukraine eskaliert. Und Europa ist ziemlich anfällig für einen Winter, der kälter als normal ist.“

Lesen Sie den Originalartikel weiter Geschäftseingeweihter

source site-19