©Reuters. DATEIFOTO: Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, antwortet auf eine Frage von David Rubenstein (nicht abgebildet) während einer Diskussion auf der Bühne bei einem Treffen des Economic Club of Washington im Renaissance Hotel in Washington, DC, USA, 7. Februar.
Von Howard Schneider und Lindsay (NYSE:) Dunsmuir
WASHINGTON (Reuters) – Die Federal Reserve wird wahrscheinlich die Zinssätze als Reaktion auf die jüngsten starken Daten stärker als erwartet anheben müssen und ist bereit, in größeren Schritten vorzugehen, wenn die „Gesamtheit“ der eingehenden Informationen darauf hindeutet, dass strengere Maßnahmen zur Kontrolle der Inflation erforderlich sind, Fed Das teilte der Vorsitzende Jerome Powell am Dienstag dem US-Gesetzgeber mit.
„Die jüngsten Wirtschaftsdaten sind stärker als erwartet, was darauf hindeutet, dass das endgültige Zinsniveau wahrscheinlich höher sein wird als zuvor angenommen“, sagte Powell in vorbereiteten Bemerkungen für eine Anhörung vor dem Bankenausschuss des Senats.
Das waren seine ersten Äußerungen, seit die Inflation im Januar unerwartet sprunghaft angestiegen war und die US-Regierung für diesen Monat einen ungewöhnlich großen Anstieg der Lohn- und Gehaltsabrechnung gemeldet hatte.
Während ein Teil dieser unerwarteten wirtschaftlichen Stärke auf warmes Wetter und andere saisonale Effekte zurückzuführen sein könnte, sagte Powell, die Fed sei sich bewusst, dass dies auch ein Zeichen dafür sein könnte, dass die US-Notenbank mehr tun muss, um die Inflation zu dämpfen, vielleicht sogar zu größeren Zinserhöhungen zurückkehren muss als die Viertel-Prozentpunkt-Schritte, an denen die Beamten festhalten wollten.
„Wenn die Gesamtheit der Daten darauf hindeuten würde, dass eine schnellere Straffung gerechtfertigt ist, wären wir bereit, das Tempo der Zinserhöhungen zu erhöhen“, sagte Powell.
Die Fed wird ihre nächste geldpolitische Sitzung am 21. und 22. März abhalten, wobei die Veröffentlichung des monatlichen Arbeitsmarktberichts der Regierung an diesem Freitag und eines Inflationsberichts nächste Woche nun entscheidend für die Beurteilung der politischen Entscheidungsträger ist, ob sie erneut hinter die Inflationskurve abrutschen oder können bei der gemäßigteren Politik bleiben, die bei ihrem letzten Treffen geplant war.
Aber in jedem Fall markieren Powells Äußerungen ein klares Eingeständnis, dass ein „disinflationärer Prozess“, von dem er wiederholt in einer Pressekonferenz am 1. Februar sprach, möglicherweise nicht so glatt verläuft.
Obwohl sich die Inflation seit ihrem Höhepunkt im letzten Jahr „abgeschwächt hat“, sagte Powell, „hat der Prozess, die Inflation wieder auf 2 % zu senken, noch einen langen Weg vor sich und wird wahrscheinlich holprig sein.“
Mitglieder des Bankenausschusses des Senats werden Powell befragen, nachdem er seine Aussage gemacht hat, wobei eine ähnliche Anhörung vor dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses am Mittwoch angesetzt ist.
Grafik: Inflationsberichte im Februar „überrascht“ nach oben https://www.reuters.com/graphics/USA-ECONOMY/INFLATION-SURPRISE/zgvobnlkypd/chart.png
MÖGLICHE ARBEITSMARKTSCHWÄRZUNG
Powells Aussage war seine erste öffentliche Äußerung zu einem Thema, das jetzt im Zentrum der Fed-Diskussion steht, während Beamte abwägen, ob sich die jüngsten Daten als „Ausreißer“ erweisen werden, wie einer seiner Kollegen vorschlug, oder als Beweis dafür angesehen werden, dass die Zentralbank sich lehnen muss auf die Wirtschaft noch härter als derzeit erwartet.
In seiner Aussage stellte Powell fest, dass ein Großteil der Auswirkungen der Geldpolitik der Zentralbank noch in der Pipeline sein könnte, da der Arbeitsmarkt immer noch eine Arbeitslosenquote von 3,4 % aufweist, die seit 1969 nicht mehr erreicht wurde, und starke Lohnzuwächse.
In einem Kommentar, der von einigen Senatsdemokraten gut aufgegriffen werden könnte, schlug Powell vor, dass der Arbeitsmarkt möglicherweise schwächer werden muss, damit die Inflation im gesamten Dienstleistungssektor, einem arbeitsintensiven Teil der Wirtschaft, in dem die Preise weiter steigen, sinkt.
„Um die Preisstabilität wiederherzustellen, müssen wir in diesem Sektor eine niedrigere Inflation sehen, und es wird sehr wahrscheinlich zu einer gewissen Aufweichung der Arbeitsmarktbedingungen kommen“, sagte Powell.
Powells letzter geldpolitischer Bericht an den Kongress war im Juni, das war zu Beginn des aggressivsten Zyklus von Fed-Zinserhöhungen seit den 1980er Jahren. Diese geldpolitische Straffung hat die Kreditkosten für Haushypotheken in die Höhe getrieben, ein Thema, das für gewählte Beamte besonders heikel ist, zur Volatilität an den traditionellen Aktienmärkten sowie bei alternativen Vermögenswerten wie Kryptowährungen beigetragen und einige breitere Debatten über die Wirksamkeit der Fed ausgelöst.
Die Inflation ist seit Powells letzten Auftritten im Kongress gesunken. Nachdem der Verbraucherpreisindex im Juni mit einer Jahresrate von 9,1 % seinen Höchststand erreicht hatte, fiel er im Januar auf 6,4 %; der separate Preisindex der persönlichen Verbrauchsausgaben, den die Fed als Grundlage für ihr Ziel von 2 % verwendet, erreichte im Juni einen Höchststand von 7 % und war bis Januar auf 5,4 % gefallen.