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- Die Fed hat es wegen der Inflation vermasselt und wird die Zinsen wahrscheinlich zu weit anheben, so der ehemalige Fed-Präsident Richard Fisher.
- Zentralbanker haben signalisiert, dass sie die Zinsen über 5 % anheben werden, mit einer möglichen Erhöhung um 25 bis 50 Basispunkte im Februar.
- Aktien haben möglicherweise nicht so hohe Zinsen eingepreist, und es könnte weitere Abwärtsbewegungen geben, warnte Fisher.
Der Federal Reserve ist ihr Inflationsfehler peinlich, und die Zentralbanker werden wahrscheinlich zu weit gehen, wenn sie die Zinssätze erhöhen, so Richard Fisher, ehemaliger Präsident der Dallas Fed und Senior Advisor von Barclays.
„Die Fed will nicht zwei Fehler hintereinander machen“, sagte Fisher in einem Interview weiter CNBC am Dienstag. „Sie haben es wegen des vorübergehenden Arguments vermasselt. Es ist ihnen peinlich. Und das Letzte, was sie wollen, ist, einen zweiten Fehler zu machen, nämlich zu früh aufzuhören. Und werden sie wahrscheinlich zu weit gehen? Ja.“
Dies geschah, nachdem die Zentralbank die Zinsen im vergangenen Jahr aggressiv um 425 Basispunkte angehoben hatte, um die Inflation einzudämmen, ein Schritt, der die Aktien stark belastete und die Befürchtung auslöste, dass die Fed die Wirtschaft zu sehr in eine Rezession straffen könnte.
Diese Befürchtung rührt größtenteils von der Tatsache her, dass die Fed-Beamten zu lange gewartet haben, um die Inflation zu bekämpfen, wie es die Zentralbanker beschrieben hatten steigende Preise als “vorübergehendDies veranlasste die Fed laut dem Top-Ökonomen Mohamed El-Erian zu einer noch aggressiveren Geldpolitik als nötig, wobei die Zinssätze jetzt auf dem höchsten Stand seit der Rezession von 2008 liegen. Auch die Zentralbanker können es sich nicht leisten, zurückzurudern Zinserhöhungen vorzeitig, da dies dazu führen könnte, dass die Inflationserwartungen außer Kontrolle geraten.
Am Montag signalisierten die Fed-Präsidentin von San Francisco, Mary Daly, und der Fed-Präsident von Atlanta, Raphael Bostic, dass die Zentralbank bei ihrer bevorstehenden Sitzung um 25 bis 50 Basispunkte anheben und die Zinsen wahrscheinlich auf über 5 % erhöhen würde – was weitere schlechte Nachrichten für die Zentralbank bedeuten könnte Aktien, warnte Fisher und fügte hinzu, dass er nicht wisse, ob der Markt bereits so hohe Zinsen „vollständig diskontiert“ habe.
Andere Marktkommentatoren haben vor weiteren Schmerzen gewarnt, die kommen werden, wenn die Fed die Zinssätze im Jahr 2023 weiter erhöht. Der milliardenschwere Investor Ray Dalio sagte, Zinssätze über 4,5 % würden wahrscheinlich eine große Rezession auslösen und dazu führen, dass Aktien 20 % verlieren. Jamie Dimon, CEO von JPMorgan, warnte davor, dass sich die Zinssätze sogar 6 % nähern könnten, um die Inflation erfolgreich zu senken, und sagte zuvor einen ähnlichen Rückgang am Aktienmarkt voraus.
Der Leitzins der Fed liegt derzeit bei 4,25 % bis 4,5 %. Es wird erwartet, dass Zentralbanker ihren nächsten politischen Schritt vom 31. Januar bis 1. Februar diskutieren werden, und Händler preisen eine 78-prozentige Chance ein, dass die Beamten die Zinsen um weitere 25 Basispunkte anheben, so die CME FedWatch-Tool.