Trotz eines überraschenden Anstiegs der Verbraucherausgaben um 0,7 % im September und des anhaltenden Preisdrucks gehen Marktteilnehmer davon aus, dass die Federal Reserve ihren aktuellen Leitzins von 5,25 % bis 5,5 % beibehalten wird. Diese Prognose kommt auch dann zustande, wenn die bevorzugten Inflationsindikatoren der Fed, der Preisindex für persönliche Konsumausgaben und der PCE-Kernpreisindex, im Jahresvergleich um 3,4 % bzw. 3,7 % stiegen und damit das Inflationsziel der Fed von 2 % übertrafen.
Terminkontrakte, die an den Leitzins der Fed gebunden sind, lassen keine Chance auf eine Zinserhöhung bei der bevorstehenden Zinsfestsetzungssitzung oder bis zum Jahresende erkennen. Analysten von High Frequency Economics betrachten diese Kombination aus verlangsamter Inflation und hohen Ausgaben als vorteilhaft für die politischen Entscheidungsträger. Sie prognostizieren eine Verlangsamung des Wachstums und eine weitere Entspannung des Preisdrucks.
Es wird erwartet, dass diese Bedingungen die Federal Reserve bis mindestens Mitte nächsten Jahres in der Warteschleife halten werden. Die vorsichtige Haltung der Zentralbank wird als Reaktion auf diese gemischten Signale aus der Wirtschaft verstanden, mit robusten Konsumausgaben einerseits und steigender Inflation andererseits. Daher scheint es, dass die Fed vorerst der Aufrechterhaltung der wirtschaftlichen Stabilität Vorrang vor einer schnellen Reaktion auf kurzfristige Schwankungen der Wirtschaftsindikatoren einräumt.
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