©Reuters. DATEIFOTO: Das Gebäude der US-Notenbank ist am 18. März 2008 in Washington abgebildet. REUTERS/Jason Reed
Von Davide Barbuscia
NEW YORK (Reuters) – Die US-Notenbank wird die Zinsen bei ihrer nächsten Zinsfestsetzungssitzung nächste Woche wahrscheinlich um 25 Basispunkte anheben, obwohl weitere Anzeichen einer Instabilität des Finanzsektors zu einer „falkenhaften“ Pause führen könnten, sagte Daniel Ivascyn, Chief Investment leitender Angestellter bei Pacific Investment Management Co (PIMCO).
Die Erwartungen, wie aggressiv die Fed in ihrer Inflationsbekämpfungskampagne vorgehen wird, haben sich in den letzten Tagen dramatisch verändert, nachdem die Probleme bei den US-Regionalbanken und bei der Credit Suisse Ansteckungsängste bei den Anlegern geschürt hatten.
Aber als die Europäische Zentralbank am Donnerstag die Zinsen um 50 Basispunkte anhob, wurde erwartet, dass die US-Notenbank trotz der Turbulenzen im Bankensektor mit einer Zinserhöhung um einen Viertelpunkt weitermachen würde.
„Sie werden die Anzeichen für mehr Instabilität im gesamten Finanzsektor sehr genau beobachten“, sagte Ivascyn gegenüber Reuters. „Es gibt sicherlich Szenarien, in denen sie pausieren, es wird wahrscheinlich eine restriktive Pause sein, wenn es eine Pause ist, aber wir denken derzeit, dass sie 25 gehen.“
Ivascyn sagte, er erwarte, dass die Marktvolatilität bei den Banken in den nächsten Monaten anhalten werde, mit einigen „isolierten Schwachstellen“, sagte aber, dass der globale Bankensektor im Vergleich zur globalen Finanzkrise von 2008 gut kapitalisiert sei.
Die Credit Suisse versuchte am Donnerstag, ihre Liquidität zu stützen und das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen, indem sie bis zu 54 Milliarden Dollar von der Schweizer Zentralbank borgte, aber dieser Schritt bot den globalen Bankaktien nur begrenzte Erholung.
Unterdessen sagte US-Finanzministerin Janet Yellen am Donnerstag, das Bankensystem des Landes sei dank “entschlossener und energischer” Maßnahmen nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank letzte Woche gesund geblieben.
„Es wird schwache Verbindungen innerhalb des Finanzsektors und innerhalb des Kreditsektors im weiteren Sinne geben“, sagte Ivascyn.
„Wenn Sie einen Schock wie diesen in einem Umfeld erheblicher makroökonomischer Unsicherheit erleben, wird es Anpassungen geben“, sagte er und bezog sich dabei auf Schritte wie Übernahmen oder Kapitalbeschaffungsmaßnahmen im Bankensektor.
Der US-Anleiheriese PIMCO, der Vermögenswerte in Höhe von über 1,7 Billionen US-Dollar verwaltet, hat zuvor angekündigt, dass er in diesem Jahr eine Rezession erwartet, da ein rascher Anstieg der Kreditkosten die Wirtschaft belastet.
Die Aussicht, dass Banken aufgrund angespannterer Finanzbedingungen vorsichtiger werden, dürfte zu einer möglichen Rezession oder zumindest zu einer deutlichen Verringerung des Wirtschaftswachstums beitragen, sagte Ivascyn.
„Wir glauben, dass Anleger in Bezug auf das Kreditrisiko, das sie zu diesem Zeitpunkt im Zyklus eingehen, einfach sehr, sehr vorsichtig sein müssen“, sagte er.