© Reuters. Fußgänger gehen in der Nähe des Haupteingangs der Reserve Bank of New Zealand im Zentrum von Wellington, Neuseeland, 3. Juli 2017. Bild aufgenommen am 3. Juli 2017. REUTERS/David Gray/Aktenfoto
Von Lucy Craymer
WELLINGTON (Reuters) – Die neuseeländische Zentralbank hat den Leitzins am Mittwoch stabil bei 5,5 % belassen und den prognostizierten Höchstwert der Zinssätze gesenkt. Damit überraschte sie die Märkte, da die politischen Entscheidungsträger sagten, die Risiken für die Inflationsaussichten seien ausgewogener geworden.
Die Entscheidung entsprach den Erwartungen, doch im Gegensatz zum weltweiten Konsens darüber, dass die Zinszyklen ihren Höhepunkt erreicht haben, hatten die Märkte in Neuseeland kürzlich damit begonnen, aufgrund des hartnäckigen Kerninflationsdrucks eine geringe Chance einer Straffung einzupreisen.
Diese kleinen Wetten wurden von der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) aufgegeben, da die Zinsprognose der Bank einen etwas gemäßigteren Ausblick signalisierte, als einige Händler erwartet hatten, was einen Ausverkauf des neuseeländischen Dollars und eine Rallye bei Anleihen auslöste.
Die RBNZ senkte ihren prognostizierten Spitzenzinssatz von einer früheren Prognose von 5,7 % auf 5,6 % und schwächte damit ihre restriktive Haltung ab und verringerte effektiv das Risiko einer weiteren Straffung.
„Die Kerninflation und die meisten Messgrößen der Inflationserwartungen sind zurückgegangen, und die Risiken für die Inflationsaussichten sind ausgewogener geworden“, heißt es in der RBNZ-Erklärung.
Der Markt hatte diese Woche eine Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung von etwa 23 % eingepreist. Die Wahrscheinlichkeit eines Schritts bis Mai hat sich von 47 % vor der Ankündigung auf nur noch 6 % mehr als halbiert. während die zweijährigen Swapsätze von 5,195 % auf 4,995 % sanken und der Dollar um fast 0,9 % auf 0,6112 $ fiel und die Unterstützung bei etwa 0,6152 $ durchbrach.
ASB-Chefökonom Nick Tuffley sagte, der Ton der Stellungnahme sei nicht so restriktiv gewesen, wie er hätte sein können, da die Risiken nun als ausgewogener eingeschätzt würden, im Gegensatz zu der in der Stellungnahme vom November festgestellten Aufwärtstendenz.
„Wir glauben, dass die Hürde für eine OCR-Bewegung in die eine oder andere Richtung in den kommenden Monaten weiterhin hoch bleibt“, sagte er.
RBNZ-Gouverneur Adrian Orr sagte auf einer Pressekonferenz, dass das Komitee zwar über eine Erhöhung diskutiert habe, es aber „einen sehr starken Konsens darüber gebe, dass der offizielle Leitzins derzeit ausreichend sei“.
In einer Reuters-Umfrage unter 28 Ökonomen hatten alle bis auf einen prognostiziert, dass die RBNZ den Leitzins zum vierten Mal in Folge auf einem 15-Jahres-Hoch belassen würde.
GLOBALER POLITISCHER IMPULS
Als Vorreiter bei der Rücknahme von Konjunkturmaßnahmen aus der Pandemie-Ära kämpfte die RBNZ unter ihren Mitbewerbern um die Eindämmung der Inflation und erhöhte die Zinsen seit Oktober 2021 um 525 Basispunkte. Dies ist die aggressivste Straffung seit Einführung des offiziellen Leitzinses im Jahr 1999.
Die Zinserhöhungen haben die Wirtschaft stark verlangsamt, wobei jüngste Daten zeigen, dass sie hinter den früheren Erwartungen der Zentralbank zurückblieb.
Die globalen Zentralbanken, angeführt von der Federal Reserve, haben sich angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks kürzlich gegen die Erwartungen des Marktes gewehrt, bald mit Zinssenkungen zu beginnen.
Die Erklärung der RBNZ stimmte im Großen und Ganzen mit den weltweiten Sorgen über die Preise überein und bekräftigte, dass sie eine Zeit lang eine restriktive Politik beibehalten müsse, um die Inflation unter das obere Ende ihres Zielbands von 1 % bis 3 % zu drücken.
Die Zentralbank stellte einen weltweiten Impuls fest, die Geldpolitik länger straff zu halten.
„Ein allgemeineres Risiko für das globale Wachstum besteht darin, dass die Zentralbanken die Leitzinsen möglicherweise länger auf einem restriktiven Niveau belassen müssen, als es derzeit in den Finanzmarktpreisen zum Ausdruck kommt, um sicherzustellen, dass die Inflationsziele erreicht werden“, heißt es in der RBNZ-Erklärung.
Als Herausforderungen für die Politik nannte die Zentralbank auch geopolitische Risiken und eine Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft.
Neuseelands jährliche Inflationsrate ist in den letzten Monaten zurückgegangen und liegt derzeit bei 4,7 %, wobei erwartet wird, dass sie in der zweiten Hälfte dieses Jahres wieder in ihr Zielband zurückkehren wird.
ANZ, das als Einziger diese Woche eine Zinserhöhung vorhersagte, sagte in einer Mitteilung, dass der Gesamtton der Aussage bei weitem nicht so restriktiv sei, wie erwartet.
„Die Evidenzschwelle für das RBNZ-Komitee ist eindeutig viel höher, als wir angenommen haben, daher haben wir weitere Zinserhöhungen widerwillig zurück in den Risikokorb geparkt und die Kürzungen auf Mitte 2025 verschoben“, sagte ANZ-Chefökonomin Sharon Zollner.