© Reuters. DATEIFOTO: Ein Mann geht vor dem Hauptsitz der Bank of Japan in Tokio, Japan, 18. Januar 2023. REUTERS/Issei Kato/Archivfoto
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Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
Unterschätzen Sie niemals die Fähigkeit der Bank of Japan, Märkte zu bewegen.
Gerade als sich die Rallye des Dollars zu beschleunigen schien und sich die Sorgen über die Schwäche der asiatischen Währung verschärften, deutete BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda eine mögliche Abkehr von der Negativzinspolitik an, vielleicht noch vor Jahresende.
Uedas Äußerungen brachten die Märkte für japanische Staatsanleihen und Devisen in Aufruhr – der Yen verzeichnete den größten Anstieg seit zwei Monaten und die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen sprang auf den höchsten Stand seit fast zehn Jahren und stieg zum ersten Mal seit Januar 2014 um 0,70 %.
Analysten von Barclays gehen davon aus, dass die BOJ-Beamten ihre Überlegungen bei der geldpolitischen Sitzung nächste Woche weiter präzisieren könnten, während die Ökonomen der Deutschen Bank ihre BOJ-Prognosen radikal änderten.
Sie gehen nun davon aus, dass die Politik der „Zinskurvenkontrolle“ der Zentralbank im Oktober statt im April 2024 endet und die Negativzinspolitik im Januar 2024 statt im Dezember 2024 endet.
Die Aussicht auf einen radikal anderen – das heißt weit restriktiveren – geldpolitischen Kurs in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt hat weit über Japans Inlandsmärkte hinaus Nachhall, insbesondere im Devisenbereich.
Anleger stehen asiatischen Währungen pessimistisch gegenüber, teilweise weil sie der Ansicht sind, dass die anhaltende Schwäche des Landes einen Dominoeffekt einer konkurrenzfähigen Währungsabwertung auf dem gesamten Kontinent auslösen wird, und müssen möglicherweise noch einmal darüber nachdenken.
Die meisten asiatischen Währungen stiegen am Montag gegenüber dem Dollar, der den größten Ein-Tages-Rückgang seit zwei Monaten verzeichnete. Die wichtigsten Ausnahmen bilden die indonesische Rupiah und der philippinische Peso, die an diesem Tag kaum verändert wurden.
Natürlich könnte die BOJ an ihrem seit Jahren verfolgten vorsichtigen langfristigen Spiel festhalten, und die restriktive Flut an Neubewertungen japanischer Vermögenswerte und asiatischer Währungen wird schnell nachlassen. Aber im Moment gibt es auf dem Markt viel mehr wechselseitige Risiken und die Anleger nehmen Uedas Worte für bare Münze.
Über das politische Drama in Japan hinaus müssen Anleger am Dienstag auch die neuesten indischen Inflations- und Industrieproduktionsdaten sowie die australischen Geschäfts- und Verbraucherstimmungszahlen verdauen.
Es wird erwartet, dass die jährliche Verbraucherpreisinflation in Indien im August von einem 15-Monats-Hoch von 7,44 % im Juli auf 7,00 % zurückgegangen ist. Aber das würde immer noch den zweiten Monat in Folge über dem oberen Ende des Ziels der Reserve Bank of India von 2 % bis 6 % liegen.
Die Rupie hat sich in den letzten Sitzungen stabilisiert, erreichte jedoch letzte Woche ein Rekordschlusstief gegenüber dem Dollar. Die Währung erhält wenig Unterstützung durch die Zinsaussichten – Ökonomen gehen derzeit davon aus, dass die RBI die Zinsen unverändert lässt und dann im zweiten Quartal nächsten Jahres mit der Lockerung der Geldpolitik beginnt.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:
– Inflation in Indien (August)
– Verbraucherstimmung in Australien (September)
– Protokoll der geldpolitischen Sitzung der Bank of Korea
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Josie Kao)