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- Die USA lassen die Versorgungskrise und die hohe Inflation hinter sich, sagte die Ökonomin Susan Sterne gegenüber Insider.
- Die Daten zeigen, dass sich die Lagerbestände erholen, und sie sagte voraus, dass die Ausgaben nach der Weihnachtszeit sinken.
- Die Nachfrage wird bereits gezügelt, und es ist wahrscheinlich, dass die Unternehmen 2022 Überschüsse einkalkulieren, sagte sie.
Die Inflation ist die schlimmste seit Anfang der 1980er Jahre. Ein preisgekrönter Experte für Verbraucherverhalten glaubt jedoch, dass dies nicht lange so bleiben wird, da das Angebot zurückgeht, die Nachfrage schwindet und die Schifffahrtskrise geflickt wird.
Laut Verbraucherpreisindex, der am Freitag veröffentlicht wurde, stiegen die Preise im Jahr bis November um 6,8 %. Das ist die höchste Inflationsrate im Jahresvergleich seit 1982 und begrenzt einen monatelangen Streifen historisch starken Preiswachstums. Da sich mehrere Teile der Wirtschaft vollständig erholen, ist die Inflation der größte Dorn im Auge des Landes.
Ein Großteil des jüngsten Inflationsanstiegs steht im Zusammenhang mit der Lieferkettenkrise, die die Weltwirtschaft erfasst. Materialknappheit, Hafenblockaden und Auftragsrückstände haben Unternehmen davon abgehalten, das angespannte Angebot mit der außergewöhnlichen Nachfrage der Käufer in Einklang zu bringen. Das Phänomen hat die Weihnachtszeit zu einem inflationären Albtraum gemacht.
Aber das Schlimmste des Schlamassels liegt bereits hinter dem Land, sagte Susan Sterne, Präsidentin und Chefökonomin bei Economic Analysis Associates, am Freitag gegenüber Insider. Mit jahrzehntelanger Arbeit über das Verhalten des amerikanischen Verbrauchers, mit dem sie sich rühmen konnte, half Sternes Expertise ihr einen Großteil der Folgen der Pandemie genau vorhersagen und die folgende Wiederherstellung. Durch die Verwendung eines verbraucherorientierten Ansatzes gegenüber einem, der Top-Down-Daten priorisiert, hat Sterne die COVID-Wirtschaft seit Jahren besser entschlüsselt als viele Kollegen.
Ihre neueste Einstellung: Die klaffende Kluft zwischen Angebot und Nachfrage schließt sich bereits.
Das Thanksgiving- und Black Friday-Einkaufswochenende „war schwächer als erwartet, so dass Sie einige aggressive Rabatte sehen werden“, sagte sie.
Beide Seiten des Angebots- und Nachfrageproblems, das höhere Preise antreibt, sollten in den kommenden Monaten nachlassen.
Der erste Teil der Gleichung hat mit der Erholung des Angebots zu tun. Die Auftragseingänge bei den Herstellern verlangsamten sich im November, während die Lagerbestände laut führenden Branchenumfragen anstiegen, wobei einige Unternehmen Waren lagerten, um der Lieferkettenkrise entgegenzuwirken. Der Anteil der Hersteller mit höheren Lagerbeständen sei so hoch wie seit 2010 nicht mehr, das signalisierte Angebot nehme endlich zu, sagte Sterne.
Gleichzeitig ist die Nachfrage der Amerikaner rückläufig. Die Stimmungsmessungen der letzten Monate zeigen, dass die Hoffnungen der Amerikaner auf eine Erholung inmitten der hohen Inflation krachen. Die Verbraucher können sich entweder entscheiden, jetzt mehr zu kaufen, bevor die Preise weiter steigen, oder ihre Ausgaben drosseln, da die Preise zu hoch geworden sind, sagte Sterne. Die jüngsten Indikatoren deuten darauf hin, dass sich Letzteres bewahrheitet.
“Sie haben seit zwei Jahren einen phänomenalen Konsum, es ist also nicht so, dass wir aus einer Zeit mit sehr niedrigen Ausgaben kommen … wir sind über diese großartige Boomzeit hinaus, die wir durchgemacht haben”, sagte Sterne. “Dies ist das erste Mal seit drei Jahren, dass wir keine Verbraucher mit all diesem zusätzlichen Geld in der Tasche und kleine Unternehmen mit ihren PPP-Krediten haben.”
Wie die USA von Engpässen zu Überschüssen kommen
Viele Daten zeigen, dass sich die Lieferkette erholt. Versandkosten, langwierige Container und Importankünfte zeigen, dass sich die Staus bis November lockern. Die Gewinnberichte für das dritte Quartal signalisieren auch, dass die Angebotskrise bereits ihren Höhepunkt erreicht hat, sagten Jefferies-Ökonomen in einer Mitteilung vom Freitag.
Abkühlende Energiepreise lassen vermuten, dass die Erholung in den kommenden Monaten noch schneller vonstatten geht. Erhöhte Energiekosten haben eine wichtige Rolle dabei gespielt, die Transportpreise in die Höhe zu treiben und die globale Lieferkette zu verwirren, sagte Sterne. Die Rohölpreise sind seit ihrem Siebenjahreshoch im November deutlich gefallen. Das sollte Unternehmen helfen, ihre Versorgung schneller zu sichern, fügte Sterne hinzu.
Die Verschiebung von einer Angebotsknappheit zu einer Nachfrageknappheit könnte so stark sein, dass den Amerikanern 2022 Rabatte statt leerer Regale drohen. Das vierte Quartal ist die geschäftigste Zeit des Jahres für die Konsumausgaben, aber in den folgenden Monaten wird die Nachfrage normalerweise schnell nachlassen, sagte Sterne. Eine stärkere Verlangsamung würde den Weg für eine Rückkehr der Rabatte ebnen.
“[Demand] verschwindet einfach Mitte Januar und Februar, bis wir zum Frühling kommen”, sagte sie. “Es ist eine Zeit mit sehr, sehr langsamer Nachfrage, die die Leute nervös macht, besonders wenn die Vorräte noch unterwegs sind und in ihrem Lager ankommen. Darauf sollten wir achten.”
Der Übergang der USA zu einer kühleren Inflation und einem gesünderen Angebot sei nie “eine Frage des Ob, sondern eine Frage des Wann”, fügte Stern hinzu. Für Sterne ist das “wann” schon da.