Letzte Woche ist der Wohnungsbestand gestiegen und die Zahl der Preissenkungen ist zurückgegangen, was zu dieser Jahreszeit zu erwarten ist. Ich hoffe, dass wir als Nächstes ein Wachstum des Wohnungsbestands auf dem Niveau sehen werden, wie es normalerweise im Januar oder Februar der Fall ist, anstatt sich auf März oder April zu verzögern. Letztes Jahr stiegen die Lagerbestände um diese Zeit von Woche zu Woche, und ich hoffte auf ein typisches Lagerjahr im Frühjahr, aber der saisonale Tiefpunkt erreichte tatsächlich erst am 14. April. Hoffen wir also auf mehr Hausverkäufer im Jahr 2024.
Wöchentliche Daten zum Wohnungsbestand
Hier ein Blick auf die erste Woche des Jahres:
- Wöchentliche Bestandsveränderung (5.–12. Januar): Der Lagerbestand stieg von 499.143 Zu 505.223
- Dieselbe Woche letztes Jahr (6.-13. Januar): Der Lagerbestand stieg von 471.349 Zu 473.406
- Der Lagertiefststand für 2022 war 240.194
- Der Lagerhöchststand für 2023 ist 569.898
- Für den Kontext: aktive Einträge für diese Woche in 2015 war 931.002
Ich möchte das nicht verhexen, denn der aktive Bestand ist letztes Jahr um diese Zeit gestiegen. Auf jeden Fall werden wir den Wohnungsbestandsabbau in Zukunft im Auge behalten. Wie Sie sehen, sind wir noch ein wenig von meinem ultimativen Ziel entfernt, die Gesamtzahl der aktiven Einträge wieder auf das Niveau von 2019 zu bringen.
Prozentsatz der Preissenkung
Jedes Jahr nimmt ein Drittel aller Häuser vor dem Verkauf eine Preissenkung in Kauf – daran ist nichts Ungewöhnliches. Diese Datenlinie beschleunigt sich jedoch, wenn die Hypothekenzinsen steigen und die Nachfrage stärker beeinträchtigt wird. Ein perfektes Beispiel war das Jahr 2022: Als der Wohnungsbestand stieg, stieg der Prozentsatz der Preissenkungen und die Hausverkäufe brachen ein. Das ist nicht das, was wir jetzt sehen. Die Verkäufe wachsen nicht stark, aber sie brechen nicht so stark ein wie im Jahr 2022, daher verfolgen wir diese Datenlinie jede Woche gewissenhaft, um Hinweise zu erhalten.
Dies ist der Preissenkungsprozentsatz für dieselbe Woche in den letzten Jahren:
- 2024 32,2 %
- 2023 35,8 %
- 2022 21,7 %
Neue Listungsdaten
Die Daten zu neuen Einträgen können im Jahr 2024 zunehmen, worüber ich bereits gesprochen habe CNBC Letztes Jahr tendierte diese Datenlinie nicht viel nach unten, als die Hypothekenzinsen auf 8 % zusteuerten. Nach Juli 2022 erlitten wir einen Einbruch bei der Erschwinglichkeit, und da die meisten Verkäufer auch Käufer sind, war der Umzug zu teuer, oder man konnte sich nicht für den Verkauf qualifizieren, um ein anderes Haus zu kaufen, was sich direkt auf den Wohnungsbestand auswirkte.
Jedes Jahr steigen die Löhne und der Anstieg der Immobilienpreise hat sich seit dem Wahnsinn nach COVID-19 deutlich verlangsamt. Wir können von diesem niedrigen Niveau aus neue Angebote aufbauen und die Nachfrage steigern. Dies ist zwar nicht der Fall Silver Tsunami haben einige versprochenist jedes Wachstum zurück auf das Niveau von 2021-2022 ein Plus.
- 2024 39.640
- 2023 36.804
- 2022 37.091
Hypothekenzinsen und die 10-Jahres-Rendite
Die 10-Jahres-Rendite ist der Schlüssel für den Wohnungsbau im Jahr 2024. In meiner Prognose für 2024 schätze ich die 10-Jahres-Renditespanne dazwischen 3,21 %–4,25 %, mit einer kritischen Linie im Sand bei 3,37 %. Wenn die Wirtschaftsdaten stabil bleiben, sollten wir nicht unter 3,21 % fallen, aber wenn die Arbeitsdaten schwächer werden, wird diese Linie im Sand – die ich die Gandalf-Linie nenne, wie in „Du wirst nicht bestehen“ – auf die Probe gestellt. Diese 10-Jahres-Renditespanne bedeutet Hypothekenzinsen zwischen 5,75 %–7,25 %. Dies setzt voraus, dass die Spreads immer noch schlecht sind.
Letzte Woche blieb die 10-Jahres-Rendite trotz der VPI- und PPI-Inflationsdaten in einer kleinen Spanne dazwischen 3,92 %–4,07 %. Wir sind bereits deutlich gesunken, von 5,04 % auf 3,80 %; Das 3,80 % Das Niveau ist vorerst entscheidend. Die Hypothekenspannen blieben ruhig, da sich die Spreads verbesserten. Die Hypothekenzinsen begannen die Woche bei 6,74 %erreichte so hoch wie 6,80 % und beendete die Woche um 6,69 %. Wir möchten die Arbeitsmarktdaten beobachten und verfolgen, ob sich die Spreads in diesem Jahr verbessern, da die Hypothekenzinsen heute um 0,75 % bis 1,125 % niedriger sein dürften, dies aber nicht auf die Spreads zurückzuführen ist.
Nächste Woche könnten die Einzelhandelsumsätze ein Treiber für die 10-Jahres-Rendite und damit für die Hypothekenzinsen sein. Außerdem wäre es von Vorteil, wenn der Präsident der Federal Reserve über eine Verlangsamung des quantitativen Straffungsprozesses sprechen würde. Darüber haben sie gesprochen kürzlich.
Anwendungsdaten erwerben
Eines der Dinge, die ich im Laufe der Jahre betont habe, ist, dass in den letzten Wochen des Jahres niemand Wert auf die Daten des Kaufantrags legen sollte, da zu Weihnachten und Neujahr kaum jemand einen Hypothekenantrag ausfüllt. Und da die Daten einen saisonalen Tiefstwert aufweisen, erholen sie sich in der Regel in der ersten Woche des Jahres, sodass wir auch die erste Woche des Jahres ignorieren sollten.
Aus diesem Grund lege ich Wert darauf, Kaufanträge in der zweiten Januarwoche bis zur ersten Maiwoche zu verfolgen. Nach Mai tendieren die Volumina immer dazu, zu sinken. Allerdings verzeichneten die Kaufanträge letzte Woche ein wöchentliches Wachstum von 6 %, aber was noch ermutigender war, war, dass wir sechs Wochen lang ein positives Wachstum hatten, als die Hypothekenzinsen kürzlich von 8 % auf fast 6,50 % fielen.
Wir können jetzt offiziell mit der saisonalen Wohnungsbauphase beginnen und das laufende Jahr hängt davon ab, wie viele positive Wochen wir im Vergleich zu negativen Wochen haben und wohin sich die Zinsen entwickeln. Denken Sie daran, dass wir letztes Jahr selbst bei Hypothekenzinsen zwischen 6 % und 8 % hatten 23 Positiv- und 24 Negativdrucke sowie zwei Flachdrucke für das Jahr. Stellen Sie sich ein Jahr mit niedrigeren Zinssätzen vor und eines, in dem es im Kalenderjahr keine Erhöhung um 2 % gibt. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, liegt die Messlatte für Wachstum niedrig.
Die kommende Woche: Housing Week und CNBC
Wir haben diese Woche eine Menge Daten zum Wohnungsbau, darunter das Vertrauen der Bauherren, die Baubeginne und der Bericht über bestehende Hausverkäufe. Diese Woche werden auch Einzelhandelsumsätze veröffentlicht, und dieser Bericht könnte den Anleihenmarkt am frühen Morgen bewegen. Und sofern sich der Zeitplan nicht ändert, werde ich am Donnerstag im Exchange-Segment auf CNBC sein und über die Daten zu den Baubeginnen sprechen.
Der Schlüssel für 2024: Verfolgen Sie alle Wirtschaftsdaten sorgfältig, um deren Auswirkungen auf die 10-Jahres-Rendite zu sehen!