Ein Jahr nach der Rettung der Credit Suisse bleiben die Banken anfällig Von Reuters

Von Stefania Spezzati und Oliver Hirt

LONDON/ZÜRICH (Reuters) – Ein Jahr nach der Bankenkrise, die die Credit Suisse zu Fall brachte, überlegen die Behörden immer noch, wie sie die Schwachstellen der Kreditgeber beheben können – auch in der Schweiz, wo die Übernahme der Bank durch den Rivalen UBS einen Giganten hervorgebracht hat.

Die von der Schweizer Regierung geförderte Rettung der Credit Suisse und US-Bankensanierungen im März 2023 löschte die unmittelbaren Brände, die durch einen Ansturm auf den wenig bekannten US-Regionalkreditgeber Silicon Valley Bank entfacht worden waren.

Aber Regulierungsbehörden und Gesetzgeber beginnen erst damit, sich mit der Frage zu befassen, wie Banken den Einlagenströmen besser standhalten können und ob sie einen leichteren Zugang zu Notfallbargeldern benötigen.

Eine führende globale Finanzaufsichtsbehörde warnte kürzlich, dass die Schweiz ihre Bankenkontrollen verstärken müsse, und wies auf das Risiko hin, das ein Zusammenbruch der UBS – heute eine der größten Banken der Welt – für das Finanzsystem darstellen würde.

„Das Bankensystem ist nicht sicherer“, sagte Anat Admati, Professorin an der Stanford Graduate School of Business und Co-Autorin des Buches „The Bankers’ New Clothes: What’s falsch with Banking and what to do about it.“

„Globale Banken können großen Schaden anrichten“, fügte sie hinzu.

Die nach der Finanzkrise 2008 eingeführten Regeln konnten den Absturz des letzten Jahres kaum verhindern, da Kunden in beispiellosem Tempo Bargeld von den Banken abzogen.

Eine der größten Schwächen, die sich im vergangenen Jahr zeigte, war, dass sich die Liquiditätsanforderungen der Banken als unzureichend erwiesen. Bei der Credit Suisse wurden innerhalb weniger Tage Milliarden von Einlagen abgezogen, was scheinbar komfortable Liquiditätsreserven aufzehrte.

Die nach der Finanzkrise 2008 eingeführte sogenannte Liquidity Coverage Ratio (LCR) hat sich zu einem zentralen Indikator für die Fähigkeit der Banken entwickelt, den Bargeldbedarf zu decken.

LCRs verlangen von den Banken, dass sie über ausreichend Vermögenswerte verfügen, die gegen Bargeld eingetauscht werden können, um einen erheblichen Liquiditätsstress über einen Zeitraum von 30 Tagen zu überstehen.

Laut einer Person, die mit den Diskussionen vertraut ist, diskutieren europäische Regulierungsbehörden darüber, ob die Phase akuten Stresses verkürzt werden soll, um die Puffer zu messen, die Banken über kürzere Zeiträume, sagen wir ein oder zwei Wochen, benötigen.

Der Schritt würde Forderungen des amtierenden Währungsprüfers in den Vereinigten Staaten, Michael Hsu, widerspiegeln, der sich auch für eine neue Quote zur Abdeckung von Stress über fünf Tage aussprach.

Wenn solche Maßnahmen ergriffen würden, „müssen die Banken über höhere liquide Mittel verfügen und mehr Vermögenswerte bei den Zentralbanken parken“, sagte Andrés Portilla, Geschäftsführer für regulatorische Angelegenheiten am Institute of International Finance, einer in Washington ansässigen Bank Lobby-Gruppe. „Letztendlich könnte die Finanzierung teurer werden.“

Branchenweite Veränderungen dürften in Europa erst im nächsten Jahr stattfinden, da die Banken immer noch an der endgültigen Umsetzung der Regeln für die Zeit nach der Finanzkrise arbeiten, dem sogenannten Basel III, das von den Banken verlangen wird, mehr Kapital beiseite zu legen, sagte die Person gegenüber Reuters .

Angesichts der Befürchtungen, dass eine Wiederholung eines schnellen Anstiegs eine Gefahr für eine andere Bank darstellen könnte, verschärft die Europäische Zentralbank die Prüfung der Liquiditätspuffer einzelner Banken, sagte eine andere mit den Diskussionen vertraute Person gegenüber Reuters.

Die EZB lehnte eine Stellungnahme zu diesem Artikel ab. Sie hat die Liquiditätsüberwachung als Priorität nach der Rettung der Credit Suisse identifiziert.

BANKEN-GIGANT

In der Schweiz konzentriert sich die regulatorische Debatte auf die Frage, wie Notkredite breiter zugänglich gemacht werden können.

Bei der Kreditaufnahme bei Zentralbanken müssen Kreditgeber im Gegenzug bestimmte Vermögenswerte, auch Sicherheiten genannt, bereitstellen, die auf den Finanzmärkten leicht zu bepreisen und zu verkaufen sein müssen. Das schützt den Steuerzahler für den Fall, dass der Kreditgeber nicht zurückzahlen kann.

Da Credit Suisse beispiellose Abflüsse erlitt, gingen dem Kreditgeber die Wertpapiere aus, die er bei der Schweizerischen Nationalbank (SNB) verpfänden konnte, was die Zentralbank dazu zwang, dem in Schwierigkeiten geratenen Kreditgeber Bargeld ohne Sicherheit anzubieten.

Eine Expertengruppe hat die SNB aufgefordert, einen größeren Pool an Vermögenswerten zu akzeptieren, darunter Unternehmenskredite und durch Wertpapiere besicherte Kredite.

Die SNB sagte, dass das Universum der zulässigen Sicherheiten laufend überprüft und im Dialog mit den Banken weiterentwickelt werde.

Ein UBS-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab.

Die imposante Bilanz der UBS von mehr als 1,6 Billionen US-Dollar, fast doppelt so groß wie die Schweizer Wirtschaft, veranlasst das Land, auch seine Too-big-to-fail-Regeln zu überprüfen, ein Regulierungspaket, das systemrelevante Banken diszipliniert.

„Alle inländischen und weltweit systemrelevanten Banken sind zu öffentlich-privaten Partnerschaften geworden. Keine Regierung kann ihre Instabilität riskieren“, sagte Peter Hahn, emeritierter Professor für Bank- und Finanzwesen am London Institute of Banking & Finance.

Die Schweizer Regierung wird voraussichtlich nächsten Monat einen Bericht veröffentlichen. Einige Analysten warnten, dass die UBS strengere Kapitalanforderungen ankündigen könnte.

UBS-Chef Sergio Ermotti sagte diese Woche, er könne nicht ausschließen, dass das passieren könnte.

„Wir haben das Problem nur kurzfristig gelöst. Was wir getan haben, schafft die Voraussetzungen für ein viel größeres Problem später“, sagte Cédric Tille, Professor für Wirtschaftswissenschaften am Genfer Hochschulinstitut für internationale Studien und Entwicklungsstudien, der Mitglied der Schweizerischen Nationalbank war Aufsichtsrat bis letztes Jahr.

„UBS ist zu groß zum Sparen geworden.“

Angesichts der Besorgnis über eine Wiederholung von 2023 hat die EZB einige Kreditgeber gebeten, soziale Netzwerke zu überwachen, um frühzeitige Bankruns zu erkennen. Die weltweiten Finanzaufsichtsbehörden werden später in diesem Jahr einen „detaillierten Einblick“ in die Frage geben, wie soziale Medien den Abfluss von Einlagen beschleunigen können.

„Ein Einlagenrun passiert nicht in einem Monat, sondern in ein paar Stunden“, sagte Xavier Vives, Professor für Wirtschaft und Finanzen an der IESE Business School in Barcelona. „Die Verordnung muss geändert werden.“

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