Ein nächtlicher Ausverkauf von US-Bankaktien, ausgelöst durch Probleme bei dem technologieorientierten Kreditgeber Silicon Valley Bank (SVB), hat sich auf die europäischen Märkte ausgebreitet und den FTSE 100 am Freitag um fast 2 % fallen lassen.
Die Anleger waren erschrocken über die Nachricht, dass die in Kalifornien ansässige SVB, die hauptsächlich Kredite an Technologie-Startups vergibt, einen Notverkauf von Aktien gestartet hatte, um Bargeld zu sichern, nachdem bekannt wurde, dass sie 1,8 Mrd. USD (1,5 Mrd. GBP) verloren hatte, als sie als Reaktion darauf ein Portfolio von Anleihen verkaufte ein Rückgang der Kundeneinlagen.
Die in den USA notierten Aktien von SVB stürzten am Donnerstag um 60 % ab, aber die Niederlage breitete sich auch auf andere Wall-Street-Aktien aus. Die eigenen Aktien der SVB verloren am Freitag im späten vorbörslichen Handel bis zu 66 %.
Der Einbruch der Aktienkurse im Bankensektor wurde von Anlegern ausgelöst, die sich Sorgen über die weitreichenden Auswirkungen der jüngsten Zinserhöhungen auf den Wert der Anleihenportfolios anderer Banken machten, die bei steigenden Zinsen tendenziell an Wert verlieren. Es gab Bedenken, wie sich dies auf die Kapitalausstattung der Kreditgeber auswirken könnte, die riskantere Teile der Bankbilanzen ausgleichen sollen.
Die Nervosität schickte die Aktien von Wells Fargo und Bank of America über Nacht um 6,2 % nach unten, während JP Morgan um 5,4 % und Citigroup um 4 % fielen.
Bedenken sickerten auch in die europäischen Märkte, darunter der Londoner FTSE 100, der von einigen der größten in Großbritannien notierten Kreditgeber, darunter Barclays, das um 6 % fiel, sowie NatWest, Lloyds Banking Group und Standard Chartered, die alle nachgaben, nach unten gezogen wurde etwa 4%.
John Cronin, Finanzanalyst beim Börsenmakler Goodbody, sagte jedoch, der Ausverkauf britischer Bankaktien sei ungerechtfertigt, da die Einlagen bei den meisten großen Banken eher aus dem Einzelhandelsmarkt als aus Technologie-Startups stammen und dass dieselben Kreditgeber dies tun müssten Lösen Sie die „enormen“ Barbestände der Bank of England auf, bevor Sie eines ihrer Anlageportfolios verkaufen. Darüber hinaus sichern britische Kreditgeber auch Risiken ab, die mit diesen Portfolios verbunden sind.
„Wir glauben nicht, dass es eine Analogie zu den irischen und britischen Banken gibt“, sagte Cronin und fügte hinzu, dass „die Wahrscheinlichkeit einer erzwungenen Liquidation von Wertpapierportfolios als Reaktion auf die Einlagenflucht für irische und britische Banken so gut wie null ist“.
Dies hat die Anleger jedoch nicht davon abgehalten, über die Höhe der nicht realisierten Verluste im globalen Bankensektor zu spekulieren.
„In einer stark vernetzten Bankenbranche ist es nicht so einfach, diese Art von Ereignissen zu unterteilen, die oft auf Schwachstellen im Gesamtsystem hindeuten“, sagte Russ Mould, Investment Director von AJ Bell. „Die Tatsache, dass die Aktienplatzierung der SVB von einem Notverkauf ihres Anleiheportfolios begleitet wurde, gibt Anlass zur Sorge.
„Viele Banken halten große Portfolios von Anleihen, und steigende Zinsen machen diese weniger wertvoll – die SVB-Situation erinnert daran, dass viele Institute auf großen nicht realisierten Verlusten auf ihren festverzinslichen Beständen sitzen.“
US-Bankaktien könnten weitere Schmerzen erleiden, wenn die Wall Street am Freitag für den Handel öffnet.
nach Newsletter-Promotion
Der milliardenschwere Investor und Hedgefonds-Manager Bill Ackman hat sogar vorgeschlagen, dass die US-Regierung erwägen sollte, mit einem möglichen Rettungspaket einzugreifen, das die Kunden der SVB schützen und eine größere Krise im Finanzsystem und im Technologiesektor vermeiden würde, wenn die Katastrophe anhält.
Das Ausfallrisiko und Einlagenverluste bestehen hier darin, dass die nächste, am wenigsten kapitalisierte Bank einen Ansturm bekommt und scheitert und die Dominosteine weiter fallen. Deshalb sollte eine staatliche Intervention in Erwägung gezogen werden.
– Bill Ackman (@BillAckman) 10. März 2023
Es besteht die Befürchtung, dass ein Zusammenbruch der SVB die Einlagen von Technologie-Startups gefährden und anschließend die Renditen von Risikokapitalinvestoren beeinträchtigen könnte, die sie unterstützen, und sich auf das auswirken könnte, was einige für einen langfristigen Motor des Wirtschaftswachstums halten.
„Das Ausfall- und Einzahlungsrisiko besteht hier darin, dass die nächste Bank mit der geringsten Kapitalausstattung einen Ansturm erleidet und scheitert und die Dominosteine weiter fallen. Darum [government] Eine Intervention sollte in Betracht gezogen werden“, sagte Ackman in einem Tweet.