©Reuters. Frau hält britische Pfund-Banknoten in dieser Illustration, aufgenommen am 30. Mai 2022. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
Von Howard Schneider und Lindsay (NYSE:) Dunsmuir
WASHINGTON (Reuters) – Beamte der US-Notenbank haben am Montag die steigende Volatilität auf den globalen Märkten, von einbrechenden US-Aktien bis hin zu Währungsturbulenzen im Ausland, abgewehrt und erklärt, dass ihre Priorität weiterhin die Kontrolle der Binneninflation bleibt.
Auf die Frage bei einer Veranstaltung der Washington Post, ob er glaube, dass US-Investoren die Politik der Fed bis zu einem kürzlichen starken Ausverkauf zu optimistisch gesehen hätten, sagte der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, dass dies nebensächlich sei.
„Ich weiß nicht, ob sie zu optimistisch oder nicht optimistisch genug sind … Wichtiger ist, dass wir die Inflation unter Kontrolle bekommen müssen“, sagte Bostic. „Bis dahin werden wir meines Erachtens viel Volatilität auf dem Markt in alle Richtungen sehen.“ Das galt auch für die jüngsten Umwälzungen im Vereinigten Königreich. Die von der Regierung der neuen britischen Premierministerin Liz Truss vorgeschlagenen Steuersenkungen mit ihrem Potenzial, die Inflation weiter anzuheizen, ließen die Aussicht aufkommen, dass die Fiskalpolitik des Landes mit den Bemühungen der Bank of England kollidieren wird, Preissteigerungen durch höhere Zinssätze zu bändigen. [L1N30X0A4]
Die gemischten Signale haben das Pfund ins Trudeln gebracht und eine weitere Dosis Volatilität zu den weltweiten Finanzmärkten hinzugefügt, die bereits mit den Zinserhöhungen der Federal Reserve fertig werden, die sich schneller und höher als erwartet bewegen.
„Die Reaktion auf den vorgeschlagenen Plan ist ein echtes Problem“, sagte Bostic und zeige die zunehmende Unsicherheit über die wirtschaftlichen Aussichten Großbritanniens. „Die Schlüsselfrage wird sein, was dies letztendlich für die Schwächung der europäischen Wirtschaft bedeutet, was eine wichtige Überlegung dafür ist, wie sich die US-Wirtschaft entwickeln wird.“
In separaten Bemerkungen an die Greater Boston Chamber of Commerce wiederholte die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, den Konsens der Fed, dass der Kampf zur Abkühlung des aktuellen Inflationsschubs von größter Bedeutung sei.
„Im Moment bleibt die Inflation zu hoch“, sagte Collins in ihren ersten politischen Bemerkungen, seit sie Chefin der Bank geworden ist.
Während sie sagte, dass das Tempo der Preiserhöhungen ihren Höhepunkt erreicht oder erreicht haben könnte, wird „die Rückkehr der Inflation zum Ziel eine weitere Verschärfung“ der Kreditbedingungen erfordern, die die Fed durch Erhöhungen ihres Zielzinssatzes für Tagesgeld beeinflusst.
Die Fed hält an einem Inflationsziel von 2 % fest, gemessen am Preisindex für persönliche Konsumausgaben. Ab Juli stieg dieser Index mit einer Jahresrate von mehr als 6 %. Die Daten für August werden am Freitag veröffentlicht.
Die US-Notenbank hat letzte Woche eine dritte Zinserhöhung in Folge um dreiviertel Prozentpunkte genehmigt. Sie hat ihren Leitzins in diesem Jahr nun um insgesamt drei Prozentpunkte angehoben, was eine ihrer schnelleren Bemühungen darstellt, die Kreditkosten zu erhöhen und die Wirtschaft zu bremsen.
In den letzten Wochen haben Fed-Beamte in ihren Kommentaren zur Politik und in ihren Aktionen bei Fed-Sitzungen unnachgiebig darauf bestanden, dass sie die Zinsen so weit wie nötig drücken werden, um die Inflation abzukühlen – selbst auf Kosten steigender Arbeitslosigkeit und einer möglichen Rezession.
Einige Sektoren der Wirtschaft haben die Auswirkungen bereits zu spüren bekommen, da sich die Hypotheken auf Wohnungsbaudarlehen auf mehr als 6 % verdoppelt haben.
In den letzten Wochen spiegelten die Aktienmärkte eine breitere Neubewertung angesichts der Möglichkeit wider, dass die US-Zinssätze auf Niveaus zurückkehren, die seit einem Jahrzehnt nicht mehr erreicht wurden, und dort bleiben.
Allein in dem Monat, in dem der Fed-Vorsitzende Jerome Powell auf einem Zentralbank-Symposium in Wyoming eine strenge Botschaft über die wirtschaftlichen „Schmerzen“ übermittelte, die erforderlich sind, um die schnellsten Preissteigerungen seit den 1980er Jahren einzudämmen, ist der Kurs um 12 % gefallen.
Fed-Beamte wurden oft beschuldigt, die Finanzmärkte zu verhätscheln, haben aber wenig Hinweise darauf gegeben, dass der aktuelle Ausverkauf sie dazu veranlassen wird, ihre politischen Pläne zu überdenken, solange die Preise und Löhne weiter steigen und der Arbeitsmarkt stark bleibt.
„Die US-Wirtschaft funktioniert am besten, wenn Vertrauen in ihre kurz- und mittelfristige Entwicklung besteht“, sagte Bostic. “Die hohe Inflation untergräbt das.”