© Reuters. DATEIFOTO: Das Firmenlogo von Goldman Sachs befindet sich auf dem Parkett der New York Stock Exchange (NYSE) in New York City, USA, 13. Juli 2021. REUTERS/Brendan McDermid/Archivfoto
Von Iain Withers
CANNES, Frankreich (Reuters) – Goldman Sachs Asset Management wird in diesem Jahr wieder „aktiv in US-Gewerbeimmobilien investieren“, da der Markt die Talsohle erreicht habe, sagte sein Immobilienchef, während andere Anleger sagten, dass der Marktabschwung noch weiter andauern werde.
Die Preise für US-Büros und andere Gewerbeimmobilien sind angesichts höherer Zinssätze und steigender Leerstandsquoten, die seit der Pandemie stärker sind als in anderen Ländern, stark gesunken.
Der Preisverfall hat das Vertrauen in US-Regionalbanken mit großem Engagement erschüttert.
Investoren, die sich diese Woche zur MIPIM-Immobilienkonferenz an der französischen Riviera versammelten, sagten, der Bürosektor werde weiterhin Probleme haben. Ein Manager von Brookfield Asset Management (TSX:) bezeichnete die USA am Mittwoch als „den am stärksten überversorgten Büromarkt der Welt“ und sagte, die Anleger hätten zu viele Schulden aufgenommen.
Jim Garman, Leiter Immobilien bei GSAM, sagte, er sehe eine Kaufgelegenheit.
„Der Grund ist eine Kombination aus sinkenden Zinssätzen, wir haben das Gefühl, dass der Markt die Talsohle erreicht hat, und weil wir beginnen, eine Preisuntergrenze zu sehen, die von Käufern festgelegt wird, die auf dem Markt sind“, sagte Garman gegenüber Reuters auf der MIPIM.
Garman sagte, GSAM, der Vermögensverwaltungszweig von Goldman Sachs, habe in den letzten drei Monaten damit begonnen, mehr Bargeld in Immobilien in Europa und Japan zu investieren, ohne seine Investitionen zu beziffern.
Die zugrunde liegende Stärke der US-Wirtschaft sollte auch eine Erholung des US-Marktes unterstützen, obwohl er vor der Geschwindigkeit einer Erholung warnte.
„Wir gehen nicht davon aus, dass es eine sehr starke V-förmige Erholung geben wird – wir gehen davon aus, dass wir noch eine Weile auf dem Tiefpunkt bleiben werden, da viele dieser überschuldeten Situationen in der Anlageklasse überwunden werden.“ ” er sagte.
Britischer Fondsmanager Schroders (LON:) bereitet sich ebenfalls auf den Sprung vor. Das Unternehmen plant, im Laufe der Zeit Gewerbeimmobilien in Milliardenhöhe in den USA aufzukaufen, und hat damit begonnen, vor Ort ein Team einzustellen, dessen Schwerpunkt auf Mehrfamilien-Mietunterkünften liegt, sagte seine weltweite Immobilienleiterin Sophie van Oosterom gegenüber Reuters.
Schroders hat damit begonnen, ein Immobilienteam in den USA einzustellen und prüft verschiedene potenzielle Strategien, einschließlich möglicher Akquisitionen oder des Erwerbs von Anteilen an lokalen Unternehmen, sagte van Oosterom.
Bei einer Podiumsdiskussion am Mittwoch in Cannes sagten Führungskräfte, dass sich einige Teile der Gewerbeimmobilien gut behaupten und Kunden eher an Investitionen in Logistik und Rechenzentren als in Büros interessiert seien.
Michael Lascher, Global Head of Real Estate Debt Capital Markets bei Blackstone (NYSE:), sagte, dass es eine Polarisierung der Werte zwischen hochwertigen, nachhaltigen Büros und dem Rest gebe.
Sinkende Immobilienwerte haben Befürchtungen geweckt, dass es zu größeren finanziellen Auswirkungen kommen könnte, wenn Banken große Verluste bei ihren Immobilienkrediten erleiden müssten.
Die Regulierungsbehörden legten einen „klaren Fokus“ auf CRE-Engagements bei Banken, sagte David Bouton, ein leitender Manager für Gewerbeimmobilien bei Citi.
Er sagte jedoch, dass die Kreditgeber den Anlegern gegenüber entgegenkommender seien als während der globalen Finanzkrise 2007–2009, weil sie über höhere Kapitalpuffer verfügten.
Auch andere waren daran interessiert, Vergleiche mit der globalen Finanzkrise herunterzuspielen.
Richard Spencer, GSAM-Leiter für Immobilien in Europa, dem Nahen Osten und Afrika, sagte, dass die Banken heute mit „dem Kapitalpolster zum Handeln“ besser aufgestellt seien.