©Reuters. DATEIFOTO: Eine Ansicht zeigt den Hauptsitz der russischen Zentralbank in Moskau, Russland, 22. Februar 2018. REUTERS/Sergei Karpukhin
Von Alexander Marrow und Elena Fabrichnaya
MOSKAU (Reuters) – Die Bank von Russland wird 2023 keinen Spielraum finden, um die Zinssätze zu senken, da erhöhte Haushaltsausgaben die Inflationsrisiken erhöht haben, wie eine Reuters-Umfrage am Mittwoch ergab und die Wirtschaft des Landes in ein zweites Jahr der Kontraktion schickt.
Russlands Wirtschaft erwies sich angesichts der harten westlichen Sanktionen, die verhängt wurden, nachdem Moskau vor etwas mehr als einem Jahr Zehntausende Soldaten in die Ukraine entsandt hatte, als widerstandsfähig, aber eine Rückkehr zum Wohlstandsniveau vor dem Konflikt könnte in weiter Ferne liegen, da mehr Staatsausgaben darauf ausgerichtet sind das Militär.
Analysten erwarten eine Fortsetzung des wirtschaftlichen Abschwungs und prognostizieren einen Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 1,9 % in diesem Jahr, eine Verbesserung gegenüber dem in der vorherigen Umfrage prognostizierten Rückgang von 2 % und nach einem geschätzten Rückgang von 2,1 % im Jahr 2022.
Die externen Prognosen für die wirtschaftliche Entwicklung Russlands gehen auseinander. Die Erwartung des Internationalen Währungsfonds für ein Wachstum von 0,3 % steht im Widerspruch zu den Analysten von Moody’s (NYSE:) Investors Service, die einen Rückgang um 3 % erwarten, da sie davon ausgehen, dass der Sanktionsdruck zunehmen wird und Russland bei steigenden Ausgaben an Budgetflexibilität verliert.
Der Durchschnitt von 14 Analysten und Ökonomen, die Ende Februar befragt wurden, deutete an, dass die Bank of Russia den Leitzins bei der Vorstandssitzung am 17. März bei 7,5 % belassen wird, da sie versucht, die Inflation wieder auf ihr Ziel von 4 % zu bringen.
Die Bank gab letzten Monat ein restriktives Signal und warnte davor, dass jede weitere Ausweitung des russischen Haushaltsdefizits sie dazu zwingen könnte, die Kreditkosten zu erhöhen. Analysten haben ihre Prognosen für das Ende des Leitzinses in diesem Jahr schrittweise von 7,13 % in der letzten Umfrage auf 7,5 % angehoben.
„Hohe Haushaltsausgaben sind das Hauptproblem“, sagte Anton Tabakh, Chefökonom bei RA Expert, der erwartete, dass der Anstieg der Inflation zu Beginn des Jahres aufgrund höherer Haushaltsausgaben eingedämmt werden würde.
„Aber gleichzeitig wird es eine präventive Zinserhöhung geben und dementsprechend sehen wir den Leitzins im Dezember bei 7,5 %, von 8 % bis 8,25 % zur Jahresmitte.“
Tabakh sagte auch, dass alle Risiken höher und die Unsicherheit erhöht seien.
“Schwarze Schwäne kommen regelmäßig, vielleicht kleine schwarze Schwäne, schwarze Spatzen, aber sie kommen.”
Die Inflationserwartungen, ein Indikator, dem die Zentralbank vor Sitzungen große Aufmerksamkeit schenkt, stiegen im Februar auf 12,2 %.
Der Durchschnitt der Prognosen in der Umfrage deutete darauf hin, dass der Rubel in einem Jahr gegenüber dem Dollar bei 75,00 gehandelt wird, verglichen mit einem Kurs von 73,00, der Ende Januar von Analysten vorhergesagt wurde. Der offizielle Kurs vom Mittwoch betrug 74,89 Rubel pro Dollar.
Es wird erwartet, dass die jährliche Inflation dieses Jahr bei 5,8 % enden wird, genauso wie in der vorherigen Umfrage und weit unter dem zweistelligen Anstieg des letzten Jahres.
Die meisten Prognosen in der Reuters-Umfrage basierten auf mindestens 10 Einzelprognosen.
(Berichterstattung und Umfrage von Alexander Marrow und Elena Fabrichnaya; Redaktion von Barbara Lewis)