Die Hypothekenzinsen lagen letzte Woche bei fast 7 %, aber Kaufanträge konnten von Woche zu Woche immer noch einen Anstieg von 8 % verzeichnen. Das war überraschend stark, aber wie ich immer betont habe, ist der Kontext entscheidend. Kauf-Apps hatten eine vierwöchige Durststrecke hinter sich und auch wenn es sich dabei um leichte Rückgänge von Woche zu Woche handelte, waren es immer noch vier Wochen der Schwäche. Das jüngste Wachstum hat diesen Trend gebrochen, aber die Nachfrage ist immer noch gering.

Der aktive Wohnungsbestand wuchs, während die Daten zu neuen Angeboten zurückgingen. Die Hypothekenzinsen haben sich letzte Woche trotz der kaum verändert Federal Reservekündigte an, dass die Zinserhöhungen und die VPI-Inflationsberichte ausgesetzt würden.

Hier ein kurzer Überblick über die letzte Woche:

• Der aktive Bestand wuchs 8.041 wöchentlich. Ich hoffe immer noch auf einige Wochen, in denen der Bestand zwischen 11.000 und 16.000 wächst
• Die Hypothekenzinsen blieben in einer engen Spanne 6,94 %–6,98 %
• Die Daten zu Kaufanträgen zeigten von Woche zu Woche ein Wachstum von 8 %

Anwendungsdaten erwerben

Das wöchentliche Wachstum von 8 % in der vergangenen Woche mit Raten nahe 7 % war stärker als erwartet. Aber letztes Jahr erlebten wir den größten Wasserfalleinbruch bei den Kaufantragsdaten aller Zeiten, und seit dem 9. November 2022 befinden sich diese Daten im unteren Bereich.

Diese Dynamik veränderte den Immobilienmarkt von einem Markt, auf dem die Hausverkäufe einbrachen, zu einem, der sich jetzt stabilisiert. Ich erkläre, wie das passiert ist dieser aktuelle Podcast. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, ist der Zusammenbruch der Kaufantragsdaten ins Stocken geraten, und wenn dies nicht geschehen wäre, würden wir heute ein anderes Gespräch über den Immobilienmarkt führen.

Der 9. November ist ein kritisches Datum, denn an diesem Tag wendete sich der Immobilienmarkt. Seit diesem Datum umfassen die Kaufantragsdaten nach einigen Feiertagsanpassungen 18 Positiv- und 11 Negativabzüge. Im bisherigen Jahresverlauf liegen uns 11 Positiv- und 11 Negativabzüge vor.

Das Wachstum, das wir vom 9. November bis Februar sahen, war lang genug, um uns den einzigen großen Verkaufsdruck bestehender Häuser zu bescheren, den wir dieses Jahr hatten. Tatsächlich hat sich danach nicht mehr viel getan, so dass die Verkaufsspanne in diesem Jahr zwischen 4 und 4,6 Millionen liegen dürfte. Wenn wir jedoch eine stärkere Schwäche bei den Kauf-Apps feststellen, besteht die Möglichkeit, dass diese Datenlinie unter 4 Millionen sinkt.

Der Verkauf bestehender Häuser steht bevor, aber ich erwarte im Bericht dieser Woche keine großen Überraschungen. Wir können in diesem Jahr die 4,6-Millionen-Grenze nicht überschreiten, es sei denn, wir erhalten eine lange Reihe positiver Kaufantragsdaten, was niedrigere Hypothekenzinsen erfordern würde. Letztes Jahr, als die Hypothekenzinsen für einige Monate von 7,37 % auf 5,99 % fielen, verfügten wir über eine Reihe positiver Kaufantragsdaten, die den Druck dieser großen Hausverkäufe ermöglichten. Stellen Sie sich vor, wie der Immobilienmarkt aussehen würde, wenn die Zinsen ein Jahr lang zwischen 5,5 % und 6 % bleiben würden.

Wöchentliche Wohnungsinventur

Das diesjährige Thema der Wohnungsinventur war ein musikalischer Refrain „Walking Dead“ eines Zombies, der versucht, einem Grab zu entkommen. Langsam und stetig und spät! Am 14. April dauerte es die längste Zeit, die jemals in der US-Geschichte gemessen wurde, bis der saisonale Tiefpunkt der Lagerbestände erreicht wurde, und seitdem ist ein langsamer Anstieg zu verzeichnen.

Aber es ist immer noch ein Anstieg! Auf einem normalen Immobilienmarkt kommt es immer zu einem Anstieg der Lagerbestände im Frühjahr und dann zu einem Rückgang der Lagerbestände im Herbst und Winter. Obwohl ich dieses Jahr mehr Lagerbestände sehen wollte, werde ich alles nehmen, was ich kann.

• Wöchentliche Bestandsveränderung (9.-16. Juni): Der Lagerbestand stieg von 443.006 Zu 451.047
• Dieselbe Woche im letzten Jahr (10.-17. Juni): Der Lagerbestand stieg von 392.792 Zu 415.582
• Der Lagertiefststand für 2022 war 240.194
• Der bisherige Höhepunkt für 2023 ist 472.680
• Für den Kontext: aktive Einträge für diese Woche in 2015 war 1.173.793

Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, war das Lagerwachstum so langsam, dass wir kurz davor stehen, einige negative Lagerbestandsdaten im Jahresvergleich auszuweisen. Dies geschieht, wenn die Kaufantragsdaten seit Jahresbeginn unverändert sind. Wenn sich die Nachfrage abschwächt, können die Tage auf dem Markt natürlich länger werden und eine Anhäufung von Lagerbeständen ermöglichen.

Neue Eintragsdaten sind ein weiteres großes Thema im Wohnungsinventar. Seit der zweiten Hälfte des Jahres 2022 liegt der Trend auf einem Allzeittief. Dieser Trend hält das ganze Jahr über an, sodass wir nur begrenzt neue Wohnungen zur Verfügung haben, mit denen wir arbeiten können.

Nachfolgend finden Sie einige Zahlen zum Vergleich der neuen Listungsdaten der letzten Jahre. Wie Sie sehen, konnten wir letztes Jahr ein gewisses Wachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichnen, aber das ist dieses Jahr nicht der Fall.

• 2023: 63.293
• 2022: 89.166
• 2021: 82.815

Es bleiben uns nur noch wenige Wochen, bis wir einen Rückgang der traditionellen Daten zu neuen Listings erleben werden, und nur noch wenige Monate, bis wir einen Rückgang des traditionellen Angebots an aktiven Listings erleben werden. Diese Woche bekommen wir das NAR vorhandenen Hausverkaufsbericht, der diese Bestandsdatenzeile aktualisiert, aber der Gesamtbestand ist immer noch historisch niedrig

NAR-Gesamtbestand:

• Historisch gesehen liegt der Bestand zwischen 2-2,5 Millionen
• Der Höhepunkt im Jahr 2007 war etwas überschritten 4 Millionen
• Derzeit sind wir bei 1,04 Millionen

Die 10-Jahres-Rendite und Hypothekenzinsen

Wir hatten gerade eine überraschend langweilige Woche mit Hypothekenzinsen, wenn man bedenkt, dass wir auch den CPI-Bericht und die Fed-Sitzung hatten. Bei den Hypothekenzinsen ist letzte Woche nicht viel passiert, da sie in einer sehr engen Spanne blieben 6,94 %–6,98 %.

Allerdings gab es auf dem Anleihenmarkt einige aufregende Ereignisse, die ich erklären sollte. Erstens reagierte der Anleihenmarkt kaum auf den CPI-Bericht; Ich habe hier über den Bericht selbst geschrieben, der immer noch den Abwärtstrend bei der Wachstumsrate der Inflation zeigt.

Allerdings haben wir, wie ich in früheren wöchentlichen Tracker-Artikeln festgestellt habe, seit dem einige knifflige Ereignisse bei Anleiheauktionen erlebt Maßnahmen zur Schuldenobergrenze, was letzte Woche die Märkte bewegte. Der Markt reagierte nicht allzu sehr auf die Fed-Sitzung, worüber ich in diesem Podcast gesprochen habe. Angesichts all dieser Ereignisse der letzten Woche zeigt die folgende Grafik, wie sich die 10-Jahres-Rendite verhielt.

In meiner Prognose für 2023 habe ich geschrieben, dass die 10-Jahres-Renditespanne dazwischen liegen sollte, wenn die Wirtschaft stabil bleibt 3,21 % Und 4,25 %gleichbedeutend mit Hypothekenzinsen zwischen 5,75 % Und 7,25 %. Solange die Arbeitslosenansprüche im gleitenden Vierwochendurchschnitt unter 323.000 liegen, bleibt der Arbeitsmarkt stabil, was bedeutet, dass die Wirtschaft stabil bleibt.

Ich habe auch betont, dass das 10-Jahres-Niveau dazwischen liegt 3,37 % Und 3,42 % wäre schwer zu senken. Ich nenne es die Gandalf-Linie im Sand: „Sie werden nicht durchkommen.” Ja, es mag kitschig klingen, aber ich glaubte, dass es schwierig sein würde, dieses Niveau zu durchbrechen, und Gandalf hatte die richtige Linie für diese Prognose für den Anleihemarkt.

Bisher hat sich diese Linie im Jahr 2023 gehalten, wie die rote Linie in der Grafik unten zeigt. Die Hypothekenzinsen lagen im Bereich von 5,99 %–7,14 %. Wir haben jedoch einige Probleme auf dem Hypothekenmarkt.

Seit der Bankenkrise Die Spreads zwischen der 10-Jahres-Rendite und der 30-Jahres-Festhypothek haben sich zu Beginn verschlechtert, so dass die Hypothekenzinsen höher als üblich blieben. Wie unten gezeigt, veränderten sich die Spreads spürbar, als das Drama der Bankenkrise begann, und kehrten nicht zum Trend vor dem Drama zurück. Es wird ein großer Vorteil für den Immobilienmarkt sein, wenn sich diese Datenlage wieder normalisiert. Bis dahin war dies jedoch negativ für die US-Wirtschaft.

Ein weiterer Aspekt meiner Prognose für 2023 ist, dass die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung steigt 323.000 Im gleitenden Vier-Wochen-Durchschnitt könnte die 10-Jahres-Rendite unterschritten werden 3,21 % und gehe dorthin 2,73 %. Letzte Woche hatten wir hier nicht viel Bewegung. Wie wir jedoch unten sehen können, ist der Arbeitsmarkt derzeit zwar immer noch sehr gesund, aber nicht mehr so ​​angespannt wie früher.

Von dem St. Louis Fed: Die Erstanträge auf Leistungen der Arbeitslosenversicherung haben sich in der Woche bis zum 10. Juni mit 262.000 kaum verändert. Der gleitende Vierwochendurchschnitt stieg auf 246.750

Die kommende Woche: Weitere Immobiliendaten folgen!

Diese Woche werden eine Reihe von Wohnungsdaten veröffentlicht: das Vertrauen der Bauherren, die Baubeginne und der Bericht über die Verkäufe bestehender Häuser. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Powell, wird diese Woche auch vor dem Kongress aussagen, was ein Feuerwerk auslösen könnte. Natürlich achte ich immer auf die Daten zu den Arbeitslosenanträgen, um zu sehen, ob wir weitere Risse auf dem Arbeitsmarkt erkennen können.

Was den Beginn des Wohnungsbaus betrifft, wollen wir mehr Wohnungen fertigstellen, denn der beste Weg, mit der Inflation umzugehen, besteht immer darin, mehr Angebot zu schaffen, und wir haben bald eine Menge von 5 Wohneinheiten im Bau. Das ist sehr wichtig, denn ohne dass die Mietinflation erneut ansteigt Es ist unmöglich, dass sich die Inflation im Stil der 1970er Jahre jemals wiederholt.

Hoffen wir also, dass diese Woche einige bessere Daten zur Fertigstellung des Wohnungsbaus vorliegen! Die beste Nachricht für Hypothekenzinsen ist eine geringere Inflation, und der beste Weg, dem entgegenzuwirken, ist ein höheres Angebot.

source site-3

Die Hypothekenzinsen lagen letzte Woche bei fast 7 %, aber Kaufanträge konnten von Woche zu Woche immer noch einen Anstieg von 8 % verzeichnen. Das war überraschend stark, aber wie ich immer betont habe, ist der Kontext entscheidend. Kauf-Apps hatten eine vierwöchige Durststrecke hinter sich und auch wenn es sich dabei um leichte Rückgänge von Woche zu Woche handelte, waren es immer noch vier Wochen der Schwäche. Das jüngste Wachstum hat diesen Trend gebrochen, aber die Nachfrage ist immer noch gering.

Der aktive Wohnungsbestand wuchs, während die Daten zu neuen Angeboten zurückgingen. Die Hypothekenzinsen haben sich letzte Woche trotz der kaum verändert Federal Reservekündigte an, dass die Zinserhöhungen und die VPI-Inflationsberichte ausgesetzt würden.

Hier ein kurzer Überblick über die letzte Woche:

• Der aktive Bestand wuchs 8.041 wöchentlich. Ich hoffe immer noch auf einige Wochen, in denen der Bestand zwischen 11.000 und 16.000 wächst
• Die Hypothekenzinsen blieben in einer engen Spanne 6,94 %–6,98 %
• Die Daten zu Kaufanträgen zeigten von Woche zu Woche ein Wachstum von 8 %

Anwendungsdaten erwerben

Das wöchentliche Wachstum von 8 % in der vergangenen Woche mit Raten nahe 7 % war stärker als erwartet. Aber letztes Jahr erlebten wir den größten Wasserfalleinbruch bei den Kaufantragsdaten aller Zeiten, und seit dem 9. November 2022 befinden sich diese Daten im unteren Bereich.

Diese Dynamik veränderte den Immobilienmarkt von einem Markt, auf dem die Hausverkäufe einbrachen, zu einem, der sich jetzt stabilisiert. Ich erkläre, wie das passiert ist dieser aktuelle Podcast. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, ist der Zusammenbruch der Kaufantragsdaten ins Stocken geraten, und wenn dies nicht geschehen wäre, würden wir heute ein anderes Gespräch über den Immobilienmarkt führen.

Der 9. November ist ein kritisches Datum, denn an diesem Tag wendete sich der Immobilienmarkt. Seit diesem Datum umfassen die Kaufantragsdaten nach einigen Feiertagsanpassungen 18 Positiv- und 11 Negativabzüge. Im bisherigen Jahresverlauf liegen uns 11 Positiv- und 11 Negativabzüge vor.

Das Wachstum, das wir vom 9. November bis Februar sahen, war lang genug, um uns den einzigen großen Verkaufsdruck bestehender Häuser zu bescheren, den wir dieses Jahr hatten. Tatsächlich hat sich danach nicht mehr viel getan, so dass die Verkaufsspanne in diesem Jahr zwischen 4 und 4,6 Millionen liegen dürfte. Wenn wir jedoch eine stärkere Schwäche bei den Kauf-Apps feststellen, besteht die Möglichkeit, dass diese Datenlinie unter 4 Millionen sinkt.

Der Verkauf bestehender Häuser steht bevor, aber ich erwarte im Bericht dieser Woche keine großen Überraschungen. Wir können in diesem Jahr die 4,6-Millionen-Grenze nicht überschreiten, es sei denn, wir erhalten eine lange Reihe positiver Kaufantragsdaten, was niedrigere Hypothekenzinsen erfordern würde. Letztes Jahr, als die Hypothekenzinsen für einige Monate von 7,37 % auf 5,99 % fielen, verfügten wir über eine Reihe positiver Kaufantragsdaten, die den Druck dieser großen Hausverkäufe ermöglichten. Stellen Sie sich vor, wie der Immobilienmarkt aussehen würde, wenn die Zinsen ein Jahr lang zwischen 5,5 % und 6 % bleiben würden.

Wöchentliche Wohnungsinventur

Das diesjährige Thema der Wohnungsinventur war ein musikalischer Refrain „Walking Dead“ eines Zombies, der versucht, einem Grab zu entkommen. Langsam und stetig und spät! Am 14. April dauerte es die längste Zeit, die jemals in der US-Geschichte gemessen wurde, bis der saisonale Tiefpunkt der Lagerbestände erreicht wurde, und seitdem ist ein langsamer Anstieg zu verzeichnen.

Aber es ist immer noch ein Anstieg! Auf einem normalen Immobilienmarkt kommt es immer zu einem Anstieg der Lagerbestände im Frühjahr und dann zu einem Rückgang der Lagerbestände im Herbst und Winter. Obwohl ich dieses Jahr mehr Lagerbestände sehen wollte, werde ich alles nehmen, was ich kann.

• Wöchentliche Bestandsveränderung (9.-16. Juni): Der Lagerbestand stieg von 443.006 Zu 451.047
• Dieselbe Woche im letzten Jahr (10.-17. Juni): Der Lagerbestand stieg von 392.792 Zu 415.582
• Der Lagertiefststand für 2022 war 240.194
• Der bisherige Höhepunkt für 2023 ist 472.680
• Für den Kontext: aktive Einträge für diese Woche in 2015 war 1.173.793

Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, war das Lagerwachstum so langsam, dass wir kurz davor stehen, einige negative Lagerbestandsdaten im Jahresvergleich auszuweisen. Dies geschieht, wenn die Kaufantragsdaten seit Jahresbeginn unverändert sind. Wenn sich die Nachfrage abschwächt, können die Tage auf dem Markt natürlich länger werden und eine Anhäufung von Lagerbeständen ermöglichen.

Neue Eintragsdaten sind ein weiteres großes Thema im Wohnungsinventar. Seit der zweiten Hälfte des Jahres 2022 liegt der Trend auf einem Allzeittief. Dieser Trend hält das ganze Jahr über an, sodass wir nur begrenzt neue Wohnungen zur Verfügung haben, mit denen wir arbeiten können.

Nachfolgend finden Sie einige Zahlen zum Vergleich der neuen Listungsdaten der letzten Jahre. Wie Sie sehen, konnten wir letztes Jahr ein gewisses Wachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichnen, aber das ist dieses Jahr nicht der Fall.

• 2023: 63.293
• 2022: 89.166
• 2021: 82.815

Es bleiben uns nur noch wenige Wochen, bis wir einen Rückgang der traditionellen Daten zu neuen Listings erleben werden, und nur noch wenige Monate, bis wir einen Rückgang des traditionellen Angebots an aktiven Listings erleben werden. Diese Woche bekommen wir das NAR vorhandenen Hausverkaufsbericht, der diese Bestandsdatenzeile aktualisiert, aber der Gesamtbestand ist immer noch historisch niedrig

NAR-Gesamtbestand:

• Historisch gesehen liegt der Bestand zwischen 2-2,5 Millionen
• Der Höhepunkt im Jahr 2007 war etwas überschritten 4 Millionen
• Derzeit sind wir bei 1,04 Millionen

Die 10-Jahres-Rendite und Hypothekenzinsen

Wir hatten gerade eine überraschend langweilige Woche mit Hypothekenzinsen, wenn man bedenkt, dass wir auch den CPI-Bericht und die Fed-Sitzung hatten. Bei den Hypothekenzinsen ist letzte Woche nicht viel passiert, da sie in einer sehr engen Spanne blieben 6,94 %–6,98 %.

Allerdings gab es auf dem Anleihenmarkt einige aufregende Ereignisse, die ich erklären sollte. Erstens reagierte der Anleihenmarkt kaum auf den CPI-Bericht; Ich habe hier über den Bericht selbst geschrieben, der immer noch den Abwärtstrend bei der Wachstumsrate der Inflation zeigt.

Allerdings haben wir, wie ich in früheren wöchentlichen Tracker-Artikeln festgestellt habe, seit dem einige knifflige Ereignisse bei Anleiheauktionen erlebt Maßnahmen zur Schuldenobergrenze, was letzte Woche die Märkte bewegte. Der Markt reagierte nicht allzu sehr auf die Fed-Sitzung, worüber ich in diesem Podcast gesprochen habe. Angesichts all dieser Ereignisse der letzten Woche zeigt die folgende Grafik, wie sich die 10-Jahres-Rendite verhielt.

In meiner Prognose für 2023 habe ich geschrieben, dass die 10-Jahres-Renditespanne dazwischen liegen sollte, wenn die Wirtschaft stabil bleibt 3,21 % Und 4,25 %gleichbedeutend mit Hypothekenzinsen zwischen 5,75 % Und 7,25 %. Solange die Arbeitslosenansprüche im gleitenden Vierwochendurchschnitt unter 323.000 liegen, bleibt der Arbeitsmarkt stabil, was bedeutet, dass die Wirtschaft stabil bleibt.

Ich habe auch betont, dass das 10-Jahres-Niveau dazwischen liegt 3,37 % Und 3,42 % wäre schwer zu senken. Ich nenne es die Gandalf-Linie im Sand: „Sie werden nicht durchkommen.” Ja, es mag kitschig klingen, aber ich glaubte, dass es schwierig sein würde, dieses Niveau zu durchbrechen, und Gandalf hatte die richtige Linie für diese Prognose für den Anleihemarkt.

Bisher hat sich diese Linie im Jahr 2023 gehalten, wie die rote Linie in der Grafik unten zeigt. Die Hypothekenzinsen lagen im Bereich von 5,99 %–7,14 %. Wir haben jedoch einige Probleme auf dem Hypothekenmarkt.

Seit der Bankenkrise Die Spreads zwischen der 10-Jahres-Rendite und der 30-Jahres-Festhypothek haben sich zu Beginn verschlechtert, so dass die Hypothekenzinsen höher als üblich blieben. Wie unten gezeigt, veränderten sich die Spreads spürbar, als das Drama der Bankenkrise begann, und kehrten nicht zum Trend vor dem Drama zurück. Es wird ein großer Vorteil für den Immobilienmarkt sein, wenn sich diese Datenlage wieder normalisiert. Bis dahin war dies jedoch negativ für die US-Wirtschaft.

Ein weiterer Aspekt meiner Prognose für 2023 ist, dass die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung steigt 323.000 Im gleitenden Vier-Wochen-Durchschnitt könnte die 10-Jahres-Rendite unterschritten werden 3,21 % und gehe dorthin 2,73 %. Letzte Woche hatten wir hier nicht viel Bewegung. Wie wir jedoch unten sehen können, ist der Arbeitsmarkt derzeit zwar immer noch sehr gesund, aber nicht mehr so ​​angespannt wie früher.

Von dem St. Louis Fed: Die Erstanträge auf Leistungen der Arbeitslosenversicherung haben sich in der Woche bis zum 10. Juni mit 262.000 kaum verändert. Der gleitende Vierwochendurchschnitt stieg auf 246.750

Die kommende Woche: Weitere Immobiliendaten folgen!

Diese Woche werden eine Reihe von Wohnungsdaten veröffentlicht: das Vertrauen der Bauherren, die Baubeginne und der Bericht über die Verkäufe bestehender Häuser. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Powell, wird diese Woche auch vor dem Kongress aussagen, was ein Feuerwerk auslösen könnte. Natürlich achte ich immer auf die Daten zu den Arbeitslosenanträgen, um zu sehen, ob wir weitere Risse auf dem Arbeitsmarkt erkennen können.

Was den Beginn des Wohnungsbaus betrifft, wollen wir mehr Wohnungen fertigstellen, denn der beste Weg, mit der Inflation umzugehen, besteht immer darin, mehr Angebot zu schaffen, und wir haben bald eine Menge von 5 Wohneinheiten im Bau. Das ist sehr wichtig, denn ohne dass die Mietinflation erneut ansteigt Es ist unmöglich, dass sich die Inflation im Stil der 1970er Jahre jemals wiederholt.

Hoffen wir also, dass diese Woche einige bessere Daten zur Fertigstellung des Wohnungsbaus vorliegen! Die beste Nachricht für Hypothekenzinsen ist eine geringere Inflation, und der beste Weg, dem entgegenzuwirken, ist ein höheres Angebot.

source site-2

Die Hypothekenzinsen lagen letzte Woche bei fast 7 %, aber Kaufanträge konnten von Woche zu Woche immer noch einen Anstieg von 8 % verzeichnen. Das war überraschend stark, aber wie ich immer betont habe, ist der Kontext entscheidend. Kauf-Apps hatten eine vierwöchige Durststrecke hinter sich und auch wenn es sich dabei um leichte Rückgänge von Woche zu Woche handelte, waren es immer noch vier Wochen der Schwäche. Das jüngste Wachstum hat diesen Trend gebrochen, aber die Nachfrage ist immer noch gering.

Der aktive Wohnungsbestand wuchs, während die Daten zu neuen Angeboten zurückgingen. Die Hypothekenzinsen haben sich letzte Woche trotz der kaum verändert Federal Reservekündigte an, dass die Zinserhöhungen und die VPI-Inflationsberichte ausgesetzt würden.

Hier ein kurzer Überblick über die letzte Woche:

• Der aktive Bestand wuchs 8.041 wöchentlich. Ich hoffe immer noch auf einige Wochen, in denen der Bestand zwischen 11.000 und 16.000 wächst
• Die Hypothekenzinsen blieben in einer engen Spanne 6,94 %–6,98 %
• Die Daten zu Kaufanträgen zeigten von Woche zu Woche ein Wachstum von 8 %

Anwendungsdaten erwerben

Das wöchentliche Wachstum von 8 % in der vergangenen Woche mit Raten nahe 7 % war stärker als erwartet. Aber letztes Jahr erlebten wir den größten Wasserfalleinbruch bei den Kaufantragsdaten aller Zeiten, und seit dem 9. November 2022 befinden sich diese Daten im unteren Bereich.

Diese Dynamik veränderte den Immobilienmarkt von einem Markt, auf dem die Hausverkäufe einbrachen, zu einem, der sich jetzt stabilisiert. Ich erkläre, wie das passiert ist dieser aktuelle Podcast. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, ist der Zusammenbruch der Kaufantragsdaten ins Stocken geraten, und wenn dies nicht geschehen wäre, würden wir heute ein anderes Gespräch über den Immobilienmarkt führen.

Der 9. November ist ein kritisches Datum, denn an diesem Tag wendete sich der Immobilienmarkt. Seit diesem Datum umfassen die Kaufantragsdaten nach einigen Feiertagsanpassungen 18 Positiv- und 11 Negativabzüge. Im bisherigen Jahresverlauf liegen uns 11 Positiv- und 11 Negativabzüge vor.

Das Wachstum, das wir vom 9. November bis Februar sahen, war lang genug, um uns den einzigen großen Verkaufsdruck bestehender Häuser zu bescheren, den wir dieses Jahr hatten. Tatsächlich hat sich danach nicht mehr viel getan, so dass die Verkaufsspanne in diesem Jahr zwischen 4 und 4,6 Millionen liegen dürfte. Wenn wir jedoch eine stärkere Schwäche bei den Kauf-Apps feststellen, besteht die Möglichkeit, dass diese Datenlinie unter 4 Millionen sinkt.

Der Verkauf bestehender Häuser steht bevor, aber ich erwarte im Bericht dieser Woche keine großen Überraschungen. Wir können in diesem Jahr die 4,6-Millionen-Grenze nicht überschreiten, es sei denn, wir erhalten eine lange Reihe positiver Kaufantragsdaten, was niedrigere Hypothekenzinsen erfordern würde. Letztes Jahr, als die Hypothekenzinsen für einige Monate von 7,37 % auf 5,99 % fielen, verfügten wir über eine Reihe positiver Kaufantragsdaten, die den Druck dieser großen Hausverkäufe ermöglichten. Stellen Sie sich vor, wie der Immobilienmarkt aussehen würde, wenn die Zinsen ein Jahr lang zwischen 5,5 % und 6 % bleiben würden.

Wöchentliche Wohnungsinventur

Das diesjährige Thema der Wohnungsinventur war ein musikalischer Refrain „Walking Dead“ eines Zombies, der versucht, einem Grab zu entkommen. Langsam und stetig und spät! Am 14. April dauerte es die längste Zeit, die jemals in der US-Geschichte gemessen wurde, bis der saisonale Tiefpunkt der Lagerbestände erreicht wurde, und seitdem ist ein langsamer Anstieg zu verzeichnen.

Aber es ist immer noch ein Anstieg! Auf einem normalen Immobilienmarkt kommt es immer zu einem Anstieg der Lagerbestände im Frühjahr und dann zu einem Rückgang der Lagerbestände im Herbst und Winter. Obwohl ich dieses Jahr mehr Lagerbestände sehen wollte, werde ich alles nehmen, was ich kann.

• Wöchentliche Bestandsveränderung (9.-16. Juni): Der Lagerbestand stieg von 443.006 Zu 451.047
• Dieselbe Woche im letzten Jahr (10.-17. Juni): Der Lagerbestand stieg von 392.792 Zu 415.582
• Der Lagertiefststand für 2022 war 240.194
• Der bisherige Höhepunkt für 2023 ist 472.680
• Für den Kontext: aktive Einträge für diese Woche in 2015 war 1.173.793

Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, war das Lagerwachstum so langsam, dass wir kurz davor stehen, einige negative Lagerbestandsdaten im Jahresvergleich auszuweisen. Dies geschieht, wenn die Kaufantragsdaten seit Jahresbeginn unverändert sind. Wenn sich die Nachfrage abschwächt, können die Tage auf dem Markt natürlich länger werden und eine Anhäufung von Lagerbeständen ermöglichen.

Neue Eintragsdaten sind ein weiteres großes Thema im Wohnungsinventar. Seit der zweiten Hälfte des Jahres 2022 liegt der Trend auf einem Allzeittief. Dieser Trend hält das ganze Jahr über an, sodass wir nur begrenzt neue Wohnungen zur Verfügung haben, mit denen wir arbeiten können.

Nachfolgend finden Sie einige Zahlen zum Vergleich der neuen Listungsdaten der letzten Jahre. Wie Sie sehen, konnten wir letztes Jahr ein gewisses Wachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichnen, aber das ist dieses Jahr nicht der Fall.

• 2023: 63.293
• 2022: 89.166
• 2021: 82.815

Es bleiben uns nur noch wenige Wochen, bis wir einen Rückgang der traditionellen Daten zu neuen Listings erleben werden, und nur noch wenige Monate, bis wir einen Rückgang des traditionellen Angebots an aktiven Listings erleben werden. Diese Woche bekommen wir das NAR vorhandenen Hausverkaufsbericht, der diese Bestandsdatenzeile aktualisiert, aber der Gesamtbestand ist immer noch historisch niedrig

NAR-Gesamtbestand:

• Historisch gesehen liegt der Bestand zwischen 2-2,5 Millionen
• Der Höhepunkt im Jahr 2007 war etwas überschritten 4 Millionen
• Derzeit sind wir bei 1,04 Millionen

Die 10-Jahres-Rendite und Hypothekenzinsen

Wir hatten gerade eine überraschend langweilige Woche mit Hypothekenzinsen, wenn man bedenkt, dass wir auch den CPI-Bericht und die Fed-Sitzung hatten. Bei den Hypothekenzinsen ist letzte Woche nicht viel passiert, da sie in einer sehr engen Spanne blieben 6,94 %–6,98 %.

Allerdings gab es auf dem Anleihenmarkt einige aufregende Ereignisse, die ich erklären sollte. Erstens reagierte der Anleihenmarkt kaum auf den CPI-Bericht; Ich habe hier über den Bericht selbst geschrieben, der immer noch den Abwärtstrend bei der Wachstumsrate der Inflation zeigt.

Allerdings haben wir, wie ich in früheren wöchentlichen Tracker-Artikeln festgestellt habe, seit dem einige knifflige Ereignisse bei Anleiheauktionen erlebt Maßnahmen zur Schuldenobergrenze, was letzte Woche die Märkte bewegte. Der Markt reagierte nicht allzu sehr auf die Fed-Sitzung, worüber ich in diesem Podcast gesprochen habe. Angesichts all dieser Ereignisse der letzten Woche zeigt die folgende Grafik, wie sich die 10-Jahres-Rendite verhielt.

In meiner Prognose für 2023 habe ich geschrieben, dass die 10-Jahres-Renditespanne dazwischen liegen sollte, wenn die Wirtschaft stabil bleibt 3,21 % Und 4,25 %gleichbedeutend mit Hypothekenzinsen zwischen 5,75 % Und 7,25 %. Solange die Arbeitslosenansprüche im gleitenden Vierwochendurchschnitt unter 323.000 liegen, bleibt der Arbeitsmarkt stabil, was bedeutet, dass die Wirtschaft stabil bleibt.

Ich habe auch betont, dass das 10-Jahres-Niveau dazwischen liegt 3,37 % Und 3,42 % wäre schwer zu senken. Ich nenne es die Gandalf-Linie im Sand: „Sie werden nicht durchkommen.” Ja, es mag kitschig klingen, aber ich glaubte, dass es schwierig sein würde, dieses Niveau zu durchbrechen, und Gandalf hatte die richtige Linie für diese Prognose für den Anleihemarkt.

Bisher hat sich diese Linie im Jahr 2023 gehalten, wie die rote Linie in der Grafik unten zeigt. Die Hypothekenzinsen lagen im Bereich von 5,99 %–7,14 %. Wir haben jedoch einige Probleme auf dem Hypothekenmarkt.

Seit der Bankenkrise Die Spreads zwischen der 10-Jahres-Rendite und der 30-Jahres-Festhypothek haben sich zu Beginn verschlechtert, so dass die Hypothekenzinsen höher als üblich blieben. Wie unten gezeigt, veränderten sich die Spreads spürbar, als das Drama der Bankenkrise begann, und kehrten nicht zum Trend vor dem Drama zurück. Es wird ein großer Vorteil für den Immobilienmarkt sein, wenn sich diese Datenlage wieder normalisiert. Bis dahin war dies jedoch negativ für die US-Wirtschaft.

Ein weiterer Aspekt meiner Prognose für 2023 ist, dass die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung steigt 323.000 Im gleitenden Vier-Wochen-Durchschnitt könnte die 10-Jahres-Rendite unterschritten werden 3,21 % und gehe dorthin 2,73 %. Letzte Woche hatten wir hier nicht viel Bewegung. Wie wir jedoch unten sehen können, ist der Arbeitsmarkt derzeit zwar immer noch sehr gesund, aber nicht mehr so ​​angespannt wie früher.

Von dem St. Louis Fed: Die Erstanträge auf Leistungen der Arbeitslosenversicherung haben sich in der Woche bis zum 10. Juni mit 262.000 kaum verändert. Der gleitende Vierwochendurchschnitt stieg auf 246.750

Die kommende Woche: Weitere Immobiliendaten folgen!

Diese Woche werden eine Reihe von Wohnungsdaten veröffentlicht: das Vertrauen der Bauherren, die Baubeginne und der Bericht über die Verkäufe bestehender Häuser. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Powell, wird diese Woche auch vor dem Kongress aussagen, was ein Feuerwerk auslösen könnte. Natürlich achte ich immer auf die Daten zu den Arbeitslosenanträgen, um zu sehen, ob wir weitere Risse auf dem Arbeitsmarkt erkennen können.

Was den Beginn des Wohnungsbaus betrifft, wollen wir mehr Wohnungen fertigstellen, denn der beste Weg, mit der Inflation umzugehen, besteht immer darin, mehr Angebot zu schaffen, und wir haben bald eine Menge von 5 Wohneinheiten im Bau. Das ist sehr wichtig, denn ohne dass die Mietinflation erneut ansteigt Es ist unmöglich, dass sich die Inflation im Stil der 1970er Jahre jemals wiederholt.

Hoffen wir also, dass diese Woche einige bessere Daten zur Fertigstellung des Wohnungsbaus vorliegen! Die beste Nachricht für Hypothekenzinsen ist eine geringere Inflation, und der beste Weg, dem entgegenzuwirken, ist ein höheres Angebot.

source site-3

Die Hypothekenzinsen lagen letzte Woche bei fast 7 %, aber Kaufanträge konnten von Woche zu Woche immer noch einen Anstieg von 8 % verzeichnen. Das war überraschend stark, aber wie ich immer betont habe, ist der Kontext entscheidend. Kauf-Apps hatten eine vierwöchige Durststrecke hinter sich und auch wenn es sich dabei um leichte Rückgänge von Woche zu Woche handelte, waren es immer noch vier Wochen der Schwäche. Das jüngste Wachstum hat diesen Trend gebrochen, aber die Nachfrage ist immer noch gering.

Der aktive Wohnungsbestand wuchs, während die Daten zu neuen Angeboten zurückgingen. Die Hypothekenzinsen haben sich letzte Woche trotz der kaum verändert Federal Reservekündigte an, dass die Zinserhöhungen und die VPI-Inflationsberichte ausgesetzt würden.

Hier ein kurzer Überblick über die letzte Woche:

• Der aktive Bestand wuchs 8.041 wöchentlich. Ich hoffe immer noch auf einige Wochen, in denen der Bestand zwischen 11.000 und 16.000 wächst
• Die Hypothekenzinsen blieben in einer engen Spanne 6,94 %–6,98 %
• Die Daten zu Kaufanträgen zeigten von Woche zu Woche ein Wachstum von 8 %

Anwendungsdaten erwerben

Das wöchentliche Wachstum von 8 % in der vergangenen Woche mit Raten nahe 7 % war stärker als erwartet. Aber letztes Jahr erlebten wir den größten Wasserfalleinbruch bei den Kaufantragsdaten aller Zeiten, und seit dem 9. November 2022 befinden sich diese Daten im unteren Bereich.

Diese Dynamik veränderte den Immobilienmarkt von einem Markt, auf dem die Hausverkäufe einbrachen, zu einem, der sich jetzt stabilisiert. Ich erkläre, wie das passiert ist dieser aktuelle Podcast. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, ist der Zusammenbruch der Kaufantragsdaten ins Stocken geraten, und wenn dies nicht geschehen wäre, würden wir heute ein anderes Gespräch über den Immobilienmarkt führen.

Der 9. November ist ein kritisches Datum, denn an diesem Tag wendete sich der Immobilienmarkt. Seit diesem Datum umfassen die Kaufantragsdaten nach einigen Feiertagsanpassungen 18 Positiv- und 11 Negativabzüge. Im bisherigen Jahresverlauf liegen uns 11 Positiv- und 11 Negativabzüge vor.

Das Wachstum, das wir vom 9. November bis Februar sahen, war lang genug, um uns den einzigen großen Verkaufsdruck bestehender Häuser zu bescheren, den wir dieses Jahr hatten. Tatsächlich hat sich danach nicht mehr viel getan, so dass die Verkaufsspanne in diesem Jahr zwischen 4 und 4,6 Millionen liegen dürfte. Wenn wir jedoch eine stärkere Schwäche bei den Kauf-Apps feststellen, besteht die Möglichkeit, dass diese Datenlinie unter 4 Millionen sinkt.

Der Verkauf bestehender Häuser steht bevor, aber ich erwarte im Bericht dieser Woche keine großen Überraschungen. Wir können in diesem Jahr die 4,6-Millionen-Grenze nicht überschreiten, es sei denn, wir erhalten eine lange Reihe positiver Kaufantragsdaten, was niedrigere Hypothekenzinsen erfordern würde. Letztes Jahr, als die Hypothekenzinsen für einige Monate von 7,37 % auf 5,99 % fielen, verfügten wir über eine Reihe positiver Kaufantragsdaten, die den Druck dieser großen Hausverkäufe ermöglichten. Stellen Sie sich vor, wie der Immobilienmarkt aussehen würde, wenn die Zinsen ein Jahr lang zwischen 5,5 % und 6 % bleiben würden.

Wöchentliche Wohnungsinventur

Das diesjährige Thema der Wohnungsinventur war ein musikalischer Refrain „Walking Dead“ eines Zombies, der versucht, einem Grab zu entkommen. Langsam und stetig und spät! Am 14. April dauerte es die längste Zeit, die jemals in der US-Geschichte gemessen wurde, bis der saisonale Tiefpunkt der Lagerbestände erreicht wurde, und seitdem ist ein langsamer Anstieg zu verzeichnen.

Aber es ist immer noch ein Anstieg! Auf einem normalen Immobilienmarkt kommt es immer zu einem Anstieg der Lagerbestände im Frühjahr und dann zu einem Rückgang der Lagerbestände im Herbst und Winter. Obwohl ich dieses Jahr mehr Lagerbestände sehen wollte, werde ich alles nehmen, was ich kann.

• Wöchentliche Bestandsveränderung (9.-16. Juni): Der Lagerbestand stieg von 443.006 Zu 451.047
• Dieselbe Woche im letzten Jahr (10.-17. Juni): Der Lagerbestand stieg von 392.792 Zu 415.582
• Der Lagertiefststand für 2022 war 240.194
• Der bisherige Höhepunkt für 2023 ist 472.680
• Für den Kontext: aktive Einträge für diese Woche in 2015 war 1.173.793

Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, war das Lagerwachstum so langsam, dass wir kurz davor stehen, einige negative Lagerbestandsdaten im Jahresvergleich auszuweisen. Dies geschieht, wenn die Kaufantragsdaten seit Jahresbeginn unverändert sind. Wenn sich die Nachfrage abschwächt, können die Tage auf dem Markt natürlich länger werden und eine Anhäufung von Lagerbeständen ermöglichen.

Neue Eintragsdaten sind ein weiteres großes Thema im Wohnungsinventar. Seit der zweiten Hälfte des Jahres 2022 liegt der Trend auf einem Allzeittief. Dieser Trend hält das ganze Jahr über an, sodass wir nur begrenzt neue Wohnungen zur Verfügung haben, mit denen wir arbeiten können.

Nachfolgend finden Sie einige Zahlen zum Vergleich der neuen Listungsdaten der letzten Jahre. Wie Sie sehen, konnten wir letztes Jahr ein gewisses Wachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichnen, aber das ist dieses Jahr nicht der Fall.

• 2023: 63.293
• 2022: 89.166
• 2021: 82.815

Es bleiben uns nur noch wenige Wochen, bis wir einen Rückgang der traditionellen Daten zu neuen Listings erleben werden, und nur noch wenige Monate, bis wir einen Rückgang des traditionellen Angebots an aktiven Listings erleben werden. Diese Woche bekommen wir das NAR vorhandenen Hausverkaufsbericht, der diese Bestandsdatenzeile aktualisiert, aber der Gesamtbestand ist immer noch historisch niedrig

NAR-Gesamtbestand:

• Historisch gesehen liegt der Bestand zwischen 2-2,5 Millionen
• Der Höhepunkt im Jahr 2007 war etwas überschritten 4 Millionen
• Derzeit sind wir bei 1,04 Millionen

Die 10-Jahres-Rendite und Hypothekenzinsen

Wir hatten gerade eine überraschend langweilige Woche mit Hypothekenzinsen, wenn man bedenkt, dass wir auch den CPI-Bericht und die Fed-Sitzung hatten. Bei den Hypothekenzinsen ist letzte Woche nicht viel passiert, da sie in einer sehr engen Spanne blieben 6,94 %–6,98 %.

Allerdings gab es auf dem Anleihenmarkt einige aufregende Ereignisse, die ich erklären sollte. Erstens reagierte der Anleihenmarkt kaum auf den CPI-Bericht; Ich habe hier über den Bericht selbst geschrieben, der immer noch den Abwärtstrend bei der Wachstumsrate der Inflation zeigt.

Allerdings haben wir, wie ich in früheren wöchentlichen Tracker-Artikeln festgestellt habe, seit dem einige knifflige Ereignisse bei Anleiheauktionen erlebt Maßnahmen zur Schuldenobergrenze, was letzte Woche die Märkte bewegte. Der Markt reagierte nicht allzu sehr auf die Fed-Sitzung, worüber ich in diesem Podcast gesprochen habe. Angesichts all dieser Ereignisse der letzten Woche zeigt die folgende Grafik, wie sich die 10-Jahres-Rendite verhielt.

In meiner Prognose für 2023 habe ich geschrieben, dass die 10-Jahres-Renditespanne dazwischen liegen sollte, wenn die Wirtschaft stabil bleibt 3,21 % Und 4,25 %gleichbedeutend mit Hypothekenzinsen zwischen 5,75 % Und 7,25 %. Solange die Arbeitslosenansprüche im gleitenden Vierwochendurchschnitt unter 323.000 liegen, bleibt der Arbeitsmarkt stabil, was bedeutet, dass die Wirtschaft stabil bleibt.

Ich habe auch betont, dass das 10-Jahres-Niveau dazwischen liegt 3,37 % Und 3,42 % wäre schwer zu senken. Ich nenne es die Gandalf-Linie im Sand: „Sie werden nicht durchkommen.” Ja, es mag kitschig klingen, aber ich glaubte, dass es schwierig sein würde, dieses Niveau zu durchbrechen, und Gandalf hatte die richtige Linie für diese Prognose für den Anleihemarkt.

Bisher hat sich diese Linie im Jahr 2023 gehalten, wie die rote Linie in der Grafik unten zeigt. Die Hypothekenzinsen lagen im Bereich von 5,99 %–7,14 %. Wir haben jedoch einige Probleme auf dem Hypothekenmarkt.

Seit der Bankenkrise Die Spreads zwischen der 10-Jahres-Rendite und der 30-Jahres-Festhypothek haben sich zu Beginn verschlechtert, so dass die Hypothekenzinsen höher als üblich blieben. Wie unten gezeigt, veränderten sich die Spreads spürbar, als das Drama der Bankenkrise begann, und kehrten nicht zum Trend vor dem Drama zurück. Es wird ein großer Vorteil für den Immobilienmarkt sein, wenn sich diese Datenlage wieder normalisiert. Bis dahin war dies jedoch negativ für die US-Wirtschaft.

Ein weiterer Aspekt meiner Prognose für 2023 ist, dass die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung steigt 323.000 Im gleitenden Vier-Wochen-Durchschnitt könnte die 10-Jahres-Rendite unterschritten werden 3,21 % und gehe dorthin 2,73 %. Letzte Woche hatten wir hier nicht viel Bewegung. Wie wir jedoch unten sehen können, ist der Arbeitsmarkt derzeit zwar immer noch sehr gesund, aber nicht mehr so ​​angespannt wie früher.

Von dem St. Louis Fed: Die Erstanträge auf Leistungen der Arbeitslosenversicherung haben sich in der Woche bis zum 10. Juni mit 262.000 kaum verändert. Der gleitende Vierwochendurchschnitt stieg auf 246.750

Die kommende Woche: Weitere Immobiliendaten folgen!

Diese Woche werden eine Reihe von Wohnungsdaten veröffentlicht: das Vertrauen der Bauherren, die Baubeginne und der Bericht über die Verkäufe bestehender Häuser. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Powell, wird diese Woche auch vor dem Kongress aussagen, was ein Feuerwerk auslösen könnte. Natürlich achte ich immer auf die Daten zu den Arbeitslosenanträgen, um zu sehen, ob wir weitere Risse auf dem Arbeitsmarkt erkennen können.

Was den Beginn des Wohnungsbaus betrifft, wollen wir mehr Wohnungen fertigstellen, denn der beste Weg, mit der Inflation umzugehen, besteht immer darin, mehr Angebot zu schaffen, und wir haben bald eine Menge von 5 Wohneinheiten im Bau. Das ist sehr wichtig, denn ohne dass die Mietinflation erneut ansteigt Es ist unmöglich, dass sich die Inflation im Stil der 1970er Jahre jemals wiederholt.

Hoffen wir also, dass diese Woche einige bessere Daten zur Fertigstellung des Wohnungsbaus vorliegen! Die beste Nachricht für Hypothekenzinsen ist eine geringere Inflation, und der beste Weg, dem entgegenzuwirken, ist ein höheres Angebot.

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