Immer mehr Unternehmen wenden sich grünen Anleihen zu, um ihre Projekte zu finanzieren. So funktionieren sie.

• Unternehmen und Länder wenden sich grünen Anleihen zu, um Projekte zu finanzieren und CO2-Emissionen zu senken.
• Das immer beliebter werdende Schuldprodukt wird voraussichtlich wachsen, da die SEC mehr Transparenz fordert.
• Dieser Artikel ist Teil der Reihe „Finanzierung einer nachhaltigen Zukunft“, in der untersucht wird, wie Unternehmen Schritte unternehmens nachhaltige Ziele zu setzen und zu finanzieren.

Der Verkauf von Green Bonds – einer Form von Schuldtiteln, die beispielsweise Projekte für erneuerbare Energien wie Wind- oder Solarparks finanzieren – betrat 2021 eine andere Stratosphäre.

Laut Refinitiv-Daten haben grüne Anleihen im vergangenen Jahr weltweit einen Rekorderlös von 479 Milliarden US-Dollar erzielt, weit mehr als die 245 Milliarden US-Dollar, die im Jahr 2020 verkauft wurden. Und Banker erwarten, dass die Anlageklasse weiterhin Rekorde brechen wird, da Unternehmen versuchen, ihre Emissionen zu senken.

„Sie sind hier, um zu bleiben“, sagte Anne van Riel, Head of Sustainable Finance Capital Markets für Amerika bei BNP Paribas. „In den letzten zwei Jahren haben wir viel Interesse am S in ESG festgestellt, aber jetzt steht das E im Mittelpunkt der Diskussion.“

Länder wie Indien und Katar wägen ihre allerersten grünen Anleihen ab, während große Unternehmen wie Apple sie zu einem Teil ihrer jährlichen Kapitalbeschaffungspläne gemacht haben.

Auch die Anleger fordern mehr Ökologie, da sie ein Engagement in Unternehmen wünschen, die den Weg zu einer kohlenstofffreien Wirtschaft einschlagen.

Diese Fondsmanager erhielten letzten Monat zusätzliche Unterstützung von der Securities and Exchange Commission. Die Marktregulierungsbehörde hat eingezogen ein Vorschlag öffentliche Unternehmen aufzufordern, mehr Informationen über ihre Klimarisiken preiszugeben. Es würde Unternehmen dazu zwingen, Investoren mehr Informationen und mehr Transparenz zur Verfügung zu stellen, wenn sie eine Vielzahl grüner Finanzierungen abwägen.

Vorbereitung auf grüne Anleihen

Aber es braucht Zeit, ein Unternehmen auf eine grüne Anleihe vorzubereiten. Es muss Projekte haben, die als grün gelten – wie erneuerbare Kraftwerke – und oft müssen Unternehmen externe Beobachter ernennen, um ihre Projekte als grün zu zertifizieren.

Auch Banken müssen Unternehmen dabei helfen, einen Rahmen für grüne Anleihen zu schaffen, der umreißt, welche Projekte für grüne Erlöse infrage kommen und den Grundsätzen entsprechen, die von Einrichtungen wie der International Capital Market Association oder der Climate Bonds Initiative festgelegt wurden.

Es scheint umständlich, kann aber ein Unternehmen in eine gute Position bringen, da große Investoren von BlackRock bis Vanguard versuchen, ihr Geld bei Unternehmen zu parken, die ihr Bestes geben, um das Klimarisiko zu mindern.

Beispielsweise hat der portugiesische Energieversorger Energias de Portugal im März eine grüne Anleihe im Wert von 1,25 Milliarden Euro begeben, um Projekte zu finanzieren, die seiner Sparte für erneuerbare Energien EDP Renováveis ​​gehören. Ana Carolina Oliveira, Leiterin für nachhaltige Finanzen bei ING, sagte gegenüber Insider, dass die Nachfrage nach der Anleihe so groß war, dass EDP zu einem bestimmten Zeitpunkt mehr als 4 Milliarden Euro an Aufträgen von Investoren erhielt.

Unter solchen Umständen können Kreditnehmer diese Investorennachfrage nutzen, um einen günstigeren Zinssatz für ihre grüne Anleihe zu erzielen, wodurch sich die zusätzliche Arbeit lohnen kann.

Auch die EDV wurde vorbereitet. Es beauftragte Sustainalytics, das die ESG-Leistung von Unternehmen bewertet, damit, eine externe Meinung zu seinen Projekten im Bereich der erneuerbaren Energien zu erstellen, und es wählte ING aus, um bei der Erstellung des Rahmenwerks für grüne Anleihen von EDP zu helfen.

„Unternehmen, die grüne Anleihen ausgeben wollen, müssen bereit sein, denn es wird viele Gelegenheiten geben“, sagte Oliveira. „Man muss nur sein Framework und die Meinungen Dritter parat haben.“

Immer mehr Unternehmen bereiten sich darauf vor. Refinitiv-Daten zeigen, dass der Umsatz mit grünen Anleihen im vergangenen Jahr von 37 Milliarden US-Dollar im Jahr 2015 auf 479 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Und Banker sagen, dass Kreditnehmer 0,05 % bis 0,1 % an Zinszahlungen sparen, wenn sie umweltfreundlich werden.

„Die Nachfrage nach grünen Anleihen übersteigt immer noch das verfügbare Angebot, aber hoffentlich nicht mehr lange“, sagte Oliveira. Wir sehen allmählich eine vielfältigere Gruppe von Sektoren, die diese Anleihen ausgeben, und Investoren wollen in Unternehmen investieren, die sich grundlegend dem Wandel verschrieben haben.”

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