©Reuters. DATEIFOTO: Der Präsident der Federal Reserve Bank of Richmond, Thomas Barkin, posiert während einer Pause auf einer Technologiekonferenz der Dallas Fed in Dallas, Texas, USA, am 23. Mai 2019. REUTERS/Ann Saphir
(Reuters) – Die US-Notenbank sollte die Zinssätze schnell auf ein Niveau bringen, auf dem die Kreditkosten die Wirtschaft nicht mehr ankurbeln, und sie weiter anheben, wenn sich die hohe Inflation als anhaltend erweist, sagte der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, am Dienstag.
„Wie weit wir die Zinsen tatsächlich anheben müssen, wird nicht klar sein, bis wir unserem Ziel näher kommen, aber seien Sie versichert, dass wir alles tun werden, was wir tun müssen, um diesen jüngsten Anfall von über dem Ziel liegende Inflation anzugehen“, sagte Barkin Bemerkungen zur Übergabe an die Money Marketeers in New York vorbereitet. „Der beste kurzfristige Weg für uns ist, schnell in den neutralen Bereich zu gehen und dann zu testen, ob der Inflationsdruck aus der Pandemiezeit nachlässt und wie hartnäckig die Inflation geworden ist. Wenn nötig, können wir weiter gehen.“
Die Verbraucherpreise stiegen im März gegenüber dem Vorjahr um 8,5 %, wie ein Regierungsbericht am Dienstag zeigte, was das schnellste Inflationstempo seit Ende 1981 darstellte, als Russlands Krieg gegen die Ukraine die Benzin- und Lebensmittelpreise in die Höhe trieb und Lockdowns in China drohten, inflationäre Unterbrechungen der Lieferkette zu verschlimmern .
Die Fed, die eine Inflation von 2 % anstrebt, hat im vergangenen Monat die Zinssätze von nahe Null angehoben, um damit zu beginnen, mit der ihrer Ansicht nach weitgehend pandemiebedingten Inflation fertig zu werden. Die politischen Entscheidungsträger haben signalisiert, dass sie das Tempo der Zinserhöhungen beschleunigen und damit beginnen könnten, die Bilanz der Fed – aufgebläht durch ihre Anleihekäufe – rasch zu reduzieren, um der Inflation einen entscheidenderen Schlag zu versetzen.
Barkins Bemerkungen zeigen, dass er diesen Ansatz unterstützt, und noch einiges mehr.
Viele politische Entscheidungsträger der Fed erwarten, dass der Druck, der jahrzehntelang auf die Inflation gedrückt hat, sich wieder verstärkt, sobald die pandemiebedingten Einschränkungen bei Arbeit und Material nachlassen.
Am Dienstag sagte Barkin, er sei sich dieser Erzählung nicht so sicher und stellte fest, dass der Preisdruck höher bleiben könnte als zuvor, wenn Unternehmen sich dafür entscheiden, ihre Lieferketten neu zu gestalten, damit sie widerstandsfähiger gegen potenzielle Störungen sind, wenn die Regierung mehr ausgeben muss, um Vorteile zu erzielen eine alternde Bevölkerung und wenn das Arbeitskräfteangebot weiterhin durch das verlangsamte Bevölkerungswachstum begrenzt ist.
Wenn Schübe hoher Inflation in Zukunft häufiger auftreten als vor der Pandemie, sagte Barkin: „Unsere Bemühungen zur Stabilisierung der Inflationserwartungen könnten Phasen erfordern, in denen wir die Geldpolitik stärker straffen, als es unser jüngstes Muster war.“
Dies könnte zu Kommunikationsproblemen führen, da die politischen Entscheidungsträger der Fed erklären, warum die Stabilisierung der Preise möglicherweise gegen die Beschäftigungskosten abgewogen werden muss.