© Reuters. DATEIFOTO: Ein Arbeiter, der Pakete ausliefert, schiebt einen Einkaufswagen am Gebäude der Reserve Bank of Australia im Zentrum von Sydney, Australien, vorbei, 7. März 2017. REUTERS/David Gray/Archivfoto
Von Devayani Sathyan
BENGALURU (Reuters) – Die australische Zentralbank wird die Zinssätze im nächsten Quartal in ihrer letzten Zinserhöhung des Zyklus um 25 Basispunkte anheben, sagten von Reuters befragte Ökonomen nach einer überraschenden Pause am Dienstag.
Am 1. August ließ die Reserve Bank of Australia die Zinssätze den zweiten Monat in Folge unverändert und erklärte, dass die Zinserhöhungen um 400 Basispunkte in den letzten 16 Monaten dazu beigetragen hätten, die Nachfrage abzukühlen, da die Inflation Anzeichen einer Entspannung zeigte.
Die Entscheidung zum Beibehalten stand zwar im Einklang mit der Preisgestaltung für Zinsterminkontrakte, überraschte jedoch eine Mehrheit der Ökonomen, die erwartet hatten, dass die RBA die Kreditkosten erhöhen würde, da die Inflation mit 6,0 % doppelt so hoch ist wie das obere Ende des Zielbereichs der Zentralbank.
„Der Vorstand ist nun zuversichtlicher, sein Inflationsziel, bis Ende 2025 in die 2–3 %-Bandbreite zu gelangen, zu erreichen. Selbst bis Ende 2025 nicht die Mitte des Zielbands zu erreichen, erscheint problematisch, aber der Vorstand scheint davon unbeeindruckt zu sein.“ bemerkte Bill Evans, Chefökonom bei Westpac.
„Die Entscheidung, die Zinsen einen zweiten Monat lang nicht anzuheben, trotz eindeutiger Anzeichen einer sehr angespannten Lage auf dem Arbeitsmarkt, deutet darauf hin, dass der Vorstand die Auswirkungen der angespannten Lage auf den Arbeitsmärkten auf die Inflation abschätzen muss.“
Da nicht erwartet wird, dass die Inflation in absehbarer Zeit auf das Ziel von 2-3 % sinken wird und die RBA seit Ende letzten Jahres häufig gegen die Konsensmeinung verstößt, wird es für Ökonomen immer schwieriger, den nächsten Schritt der Zentralbank vorherzusagen.
Eine Mehrheit der Befragten, 18 von 28, prognostiziert, dass die RBA ihren offiziellen Leitzins bis zum Jahresende um mindestens 25 Basispunkte erhöhen wird, wobei 13 davon ausgehen, dass die erste Erhöhung erst im nächsten Quartal erfolgen wird. Der Median liegt bei 4,35 %.
Die übrigen 10 gingen davon aus, dass der Zinssatz entsprechend der Marktpreisgestaltung bei 4,10 % bleiben würde.
Das war eine abrupte Änderung der Erwartungen gegenüber der Woche vor einer Woche, als fast 75 % der Ökonomen (23 von 31) erwarteten, dass die Zinsen in diesem Quartal 4,35 % oder mehr erreichen würden.
„Die RBA scheint sich jetzt im datenabhängigen Modus wohl zu fühlen, und es gibt kaum Anzeichen dafür, dass sie die in ihren Prognosen vorgesehene Straffung vorziehen muss. Allerdings lässt ihre Inflationsentwicklung wenig Spielraum für Überraschungen vermuten“, bemerkte Chris Read, australischer Ökonom bei Morgan Stanley (NYSE:).
„Daher rechnen wir nun mit einer endgültigen Zinserhöhung bei der nächsten Prognoseaktualisierung im November und einer Senkung unserer Endzinsprognose von 4,60 % auf 4,35 %. Das Risiko für unsere Prognose besteht in einer längeren Wartefrist.“
Mehr als 80 % der Befragten, 24 von 29, erwarteten, dass die RBA ihren offiziellen Leitzins am 5. September bei 4,10 % belassen würde. Nur fünf Befragte erwarteten eine Erhöhung um 25 Basispunkte.
Alle großen lokalen Banken – ANZ, CBA, NAB und Westpac – prognostizierten eine Pause im September. Von den vier erwartete nur die NAB eine weitere Straffung durch die Zentralbank.
Den mittleren Prognosen zufolge blieben die Zinsen bis Ende März stabil bei 4,35 %. Danach wurde vierteljährlich eine Zinssenkung um 25 Basispunkte erwartet, sodass die Zinsen bis Ende 2024 auf 3,60 % steigen würden.