Laut Reuters-Dokument zeigt das exklusive Stressszenario des russischen Ministeriums, dass das Wachstum ins Stocken gerät und der Rubel abstürzt

Von Darya Korsunskaya

LONDON (Reuters) – Stressszenarien des russischen Wirtschaftsministeriums gehen davon aus, dass das BIP- und Realeinkommenswachstum im nächsten Jahr fast zum Erliegen kommt und der Rubel von derzeit etwa 93 pro Dollar auf 107 sinkt, da Investitionen und Ölpreise sinken, wie aus Dokumenten hervorgeht, die Reuters vorliegen.

Das am Dienstag von Wirtschaftsminister Maxim Reschetnikow vorgestellte Basisszenario zeichnet ein rosigeres Bild: Das Ministerium verbessert seine BIP-Wachstumsprognose für 2024 auf 2,8 %.

Doch selbst in diesem optimistischsten der drei Szenarios verschlechterte das Ministerium seine Inflationsaussichten und geht davon aus, dass der Rubel stetig schwächer wird.

Das Wirtschaftsministerium lehnte es ab, sich zum pessimistischsten Stressszenario zu äußern.

Reshetnikov verwies auf die Risiken einer weltweiten Konjunkturabschwächung, eines anhaltenden Sanktionsdrucks und Einschränkungen auf dem russischen Arbeitsmarkt, die seiner Meinung nach in die mittlere, „konservative“ Prognose des Ministeriums eingeflossen seien.

Das konservative Szenario und das Stressszenario gehen von geringeren Volumina der russischen Öl- und Gasproduktion und -exporte aus.

Das Stressszenario geht davon aus, dass der Exportpreis für russisches Öl bereits in diesem Jahr auf 58,5 US-Dollar pro Barrel und im Jahr 2025 auf 51,8 US-Dollar pro Barrel sinken wird. Russlands Ural-Rohöl wird derzeit bei etwa 79 US-Dollar pro Barrel gehandelt.

Sollten die Exportpreise für Öl und Gas sowie andere Rohstoffe in dem im Stressszenario prognostizierten Ausmaß sinken, dürfte sich das BIP-Wachstum auf 1,5 % in diesem Jahr und 0,2 % im Jahr 2025 verlangsamen, verglichen mit 2,8 % und 2,3 % in der Basisprognose.

In diesem Fall würden die Anlageinvestitionen in diesem Jahr nur um 0,5 % steigen und im Jahr 2025 um 1,5 % sinken; Das reale Wachstum des verfügbaren Einkommens, das letztes Jahr bei 5,4 % lag, würde in diesem Jahr auf 1,9 % und im nächsten Jahr auf 0,9 % sinken.

Unter dem Stressszenario prognostiziert das Ministerium, dass der Rubel bis 2025 die Schwelle von 100 deutlich überschreiten und in diesem Jahr durchschnittlich 106,9 betragen und bis 2027 auf 120 pro Dollar sinken würde.

Die Inflation dürfte in diesem Jahr mit 5,1 % bereits über dem 4-Prozent-Ziel der Zentralbank liegen und mit 7 Prozent nahe dem Vorjahresniveau liegen. Im Jahr 2025 würde es das Ziel der Bank erneut übertreffen.

Nachfolgend finden Sie eine Tabelle mit den Prognosen des Wirtschaftsministeriums für 2024–27 im Basisszenario, im konservativen Szenario und im Stressszenario:

INDIKATORSZENARIO 2023, 2024 2025 2026 2027

Tatsache

Ölpreis, Basiswert 82,6 79,5 75,1 72,0 71,2

, $/bbl Nachteile. 77,5 68,8 62,1 59,1

Spannung 75,5 68,8 62,1 59,1

Exportpreis Basiswert 64,5 65,0 65,0 65,0 65,0

für russische Cons. 62,5 58,3 54,7 52,9

Öl, $/bbl Stress 58,5 51,8 47,1 45,1

Dollar/Rubel Basislinie 84,7 94,7 98,6 101,2 103,8

Rate Nachteile. 96,2 102,7 107,1 110,8

Spannung 97,0 106,9 115,1 120,4

Exporte, Ausgangswert 424,2 428,7 455,7 473,8 496,0

Milliarden $ Nachteile. 419,7 405,7 409,5 416,4

Spannung 395,3 365,7 359,9 361,9

Importe, Ausgangswert 303,3 324,1 349,4 365,1 373,7

Milliarden $ Nachteile. 315,7 327,8 337,6 345,3

Spannung 293,9 290,1 294,6 300,6

Handelsbilanz, Ausgangswert 120,9 104,5 106,4 108,7 122,3

Milliarden $ Nachteile. 104,0 77,9 71,8 71,0

Spannung 101,4 75,6 65,3 61,4

Leistungsbilanz Baseline 50,2 27,9 26,6 25,3 34,0

Gleichgewicht, Nachteile. 27,2 23,2 19,4 22,6

Milliarden $ Stress 26,4 19,6 11,6 8,7

BIP-Wachstum, % Baseline 3,6 2,8 2,3 2,3 2,4

Nachteile. 2,2 1,6 1,6 1,7

Spannung 1,5 0,2 0,7 1,1

Industrielle Basislinie 3,5 2,5 2,3 2,3 2,5

Produktionswachstum, Kons. 2,0 0,3 2,1 1,7

% Stress 1,2 -1,7 1,7 1,1

Basiswert zum Jahresende 7,4 5,1 4,0 4,0 4,0

Inflationsrate, Kons. 6,0 4,4 4,0 4,0

% Stress 7,0 5,3 3,8 3,5

Kapitalbasis 9,8 2,3 2,7 3,0 3,2

Investitionsnachteile. 1,2 1,7 1,9 2,2

Wachstum, % Stress 0,5 -1,5 0,0 1,2

Einzelhandel Ausgangswert 6,4 7,7 4,8 3,9 3,1

Umsatz, % Kons. 6,0 3,5 3,0 2,5

Belastung 3,5 1,7 1,7 1,7

Reallöhne, % Basiswert 7,8 6,5 3,6 2,8 2,5

Nachteile. 4,6 2,6 2,3 2,0

Stress 2,0 1,3 1,3 1,3

Realer verfügbarer Ausgangswert 5,4 5,2 3,5 3,0 2,6

Einkommen, % Kons. 3,6 2,1 2,0 1,9

Spannung 1,9 0,9 0,8 0,8

Arbeitslosigkeit, % Ausgangswert 3,2 3,0 3,0 3,0 3,0

Nachteile. 3,1 3,2 3,3 3,3

Belastung 3,1 3,5 3,8 3,8