Die Investoren des britischen Pharmariesen GSK haben einer Aufspaltung seiner Verbrauchermarken in das neue Unternehmen Haleon zugestimmt und damit den Startschuss für die größte Londoner Börsennotierung seit zehn Jahren gegeben.
Die Aktien von Haleon sollen am Montag, dem 18. Juli, gehandelt werden, nachdem die Investoren von GSK – zuvor GlaxoSmithKline – für die Genehmigung der Spaltung gestimmt haben. Das FTSE 100-Unternehmen gewann 99,8 % der abgegebenen Stimmen bei einer Hauptversammlung am Mittwoch in einem Hotel am Londoner Flughafen Heathrow.
Haleon, dessen Markenportfolio Sensodyne-Zahnpasta sowie Advil- und Panadol-Schmerzmittel umfassen wird, wird voraussichtlich eine Bewertung von bis zu 45 Mrd. GBP anstreben.
Die Genehmigung ebnet den Weg für eine Notierung, die verwendet wird, um die Finanzkraft der City of London nach dem Brexit zu messen, mit der Gründung eines Unternehmens, das so gut wie sicher zu seinem derzeitigen Eigentümer in den FTSE 100-Index für Blue-Chip-Aktien aufgenommen wird.
Die letzte Börsennotierung in ähnlichem Umfang war der Einstieg des Bergbau- und Rohstoffunternehmens Glencore mit einem Marktwert von 38 Mrd. £ im Jahr 2011.
London scheint gegen New York den Kürzeren zu ziehen, wenn es um die geplante Rückkehr von Arm, dem Cambridge-Chipdesigner der japanischen Softbank, an die öffentlichen Märkte geht. Die britische Regierung hat sich stark für eine Zweitnotierung von Arm in London eingesetzt, da befürchtet wird, dass Arm bei einem weiteren großen Börsengang mit Sitz in Großbritannien den Kürzeren ziehen könnte.
Die London Stock Exchange wurde wie folgt beschrieben: „säkularer Niedergang“, mit einem Rückgang der Zahl der börsennotierten Unternehmen von mehr als 4.400 Anfang der 1960er Jahre auf heute weniger als 1.200.
Morrisons Supermarkt verließ die Börse im vergangenen Jahr, die größte in einer Welle von Private-Equity-Übernahmen, die ausgelöst wurde, als die Aktienkurse während der Pandemie fielen.
Haleon wird 23.000 Mitarbeiter in 100 Ländern beschäftigen. Laut dem Prospekt für das Aktienangebot erzielte das Unternehmen im Jahr 2021 Einnahmen in Höhe von 9,5 Mrd. £ und Gewinne in Höhe von 1,6 Mrd. £.
Haleon – dessen Name auf „hale“, ein Synonym für gesund, und „leon“, das das lateinische Wort für „Löwe“ enthält, verweist – hat neun multinationale Marken, darunter auch Voltaren-Schmerzmittel und Nahrungsergänzungsmittel von Centrum, die fast 60 % des Umsatzes ausmachen .
Sir Dave Lewis, der frühere Vorstandsvorsitzende von Tesco, wurde zum nicht geschäftsführenden Vorsitzenden des Unternehmens ernannt. Brian McNamara, ein ehemaliger Manager von Procter & Gamble und Novartis, wird das Unternehmen weiterhin leiten, nachdem er es seit 2016 als Division von GSK geführt hat.
Banker, Anwälte und Berater werden laut Prospekt bis zu 117 Millionen Pfund an Transaktionskosten im Zusammenhang mit der Spaltung einstreichen.
GSK-Vorstandsmitglieder, darunter Geschäftsführerin Emma Walmsley, sahen sich bei dem Treffen einem gemischten Empfang gegenüber. Ein Einzelaktionär forderte Applaus für die Durchführung der Spaltung, andere stellten jedoch die Logik des Deals in Frage und ob es ein Fehler war, Ende letzten Jahres ein 50-Milliarden-Pfund-Angebot von Unilever, einem weiteren FTSE-100-Konsumgüterunternehmen, abzulehnen Gesellschaft.
Analysten der Credit Suisse haben Haleon seitdem eine Aktienbewertung von 33 Mrd.
GSK hatte argumentiert, dass das Angebot von Unilever das Unternehmen unterbewertet habe – obwohl das war, bevor die Aussicht auf steigende Zinssätze die globalen Aktienmarktindizes traf und der Energiepreisschock weltweit Rezessionen auszulösen drohte.
„Ich denke, es ist wirklich ein Bärendienst für die Aktionäre, eine solche Konsequenz erleiden zu müssen“, sagte ein Aktionär.
Melden Sie sich für die tägliche Business Today-E-Mail an oder folgen Sie Guardian Business auf Twitter unter @BusinessDesk
Sir Jonathan Symonds, Vorsitzender von GSK, sagte jedoch, dass Haleon ein „sehr wettbewerbsfähiges Wachstumsprofil“ habe und dass sich seine Verkäufe angesichts der steigenden Inflation in vielen Volkswirtschaften auf der ganzen Welt als robust erweisen würden.
Die Produkte von Haleon, die rezeptfrei verkauft werden, werden eine „sehr schnelle und gute Möglichkeit bieten, dass Verbraucher Zugang zu Arzneimitteln erhalten“, sagte er.
„Wir stehen hier vor zwei sehr attraktiven Unternehmen mit der Möglichkeit zu wachsen“, sagte Symonds und bezog sich dabei auf GSK und Haleon.
Nach Abschluss der Spaltung werden die GSK-Aktionäre 54,5 % von Haleon besitzen, während GSK noch etwa 6 % besitzen und weitere 7,5 % kontrollieren wird.
GSKs Pharmakonkurrent Pfizer wird zunächst knapp ein Drittel an dem 2019 als Joint Venture gegründeten Unternehmen halten, allerdings mit einer Minderheitsbeteiligung des US-Unternehmens. Pfizer hat angekündigt, seinen Anteil nach der Börsennotierung schrittweise zu reduzieren.